#GateMeme

As duas maiores memecoins da Robinhood Chain, PONS e CASHCAT, devolveram uma parte significativa dos seus ganhos recentes. Mas a verdadeira questão não é simplesmente saber se estão a cair. A questão mais importante é saber se isto é uma normal fase de arrefecimento após uma subida explosiva ou o início de uma inversão de tendência muito mais profunda.

Na minha perspetiva, a resposta depende menos das emoções e mais da liquidez, da atividade da rede, das comissões, do volume de negociação e de saber se os compradores começam a regressar com força real.

A PONS está atualmente nos $0.547, após uma forte descida de 24 horas, partindo de um intervalo intradiário de aproximadamente $0.527 a $0.812. O seu valor de mercado ronda os $453 milhões. A CASHCAT está a ser negociada perto dos $0.160, com um intervalo intradiário de aproximadamente $0.155 a $0.198 e um valor de mercado próximo dos $157 milhões.

Ambos os tokens continuam significativamente acima dos níveis do final de julho e de agosto, mas estão agora muito abaixo dos seus máximos recentes. A PONS chegou anteriormente perto dos $0.97, enquanto a CASHCAT atingiu cerca de $0.31. Desde esses máximos, a retração foi substancial.
Esse tipo de correção não deve ser automaticamente interpretado como um sinal de que o projeto está comprometido.

Quando uma memecoin sobe várias vezes em poucas semanas, os detentores iniciais começam naturalmente a realizar lucros. Ao mesmo tempo, a liquidez reduzida pode fazer com que cada vaga de vendas pareça muito mais dramática. Isto é especialmente importante para a PONS, porque a estrutura visível do livro de ordens tem estado recentemente fortemente inclinada para os vendedores.

Por outras palavras, o mercado não precisa necessariamente de uma notícia catastrófica para produzir um movimento de 30%. Se o livro de ordens for pouco profundo e os vendedores se tornarem agressivos enquanto os compradores recuam, o preço pode cair extremamente depressa.
É aqui que penso que os traders precisam de separar a ação do preço dos fundamentos.

A PONS é mais do que uma simples meme impulsionada pela atenção. Está ligada ao ecossistema da launchpad Pons na Robinhood Chain, onde a atividade de lançamento e as receitas do protocolo criam uma relação económica subjacente com o token.

A parte mais importante da tese da PONS é o mecanismo de comissões. As receitas do protocolo têm-se mantido recentemente em níveis significativos, enquanto uma grande parte dessas comissões tem sido direcionada para recompras de PONS. As queimas acumuladas comunicadas também são significativas.

Isto cria uma diferença importante entre a PONS e uma memecoin totalmente orientada pela narrativa.

Se a atividade da rede se mantiver forte, as comissões continuarem saudáveis e a atividade de recompra prosseguir, a queda dos preços poderá eventualmente criar uma proposta de valor mais forte para os compradores. Mas se a atividade da Robinhood Chain continuar a diminuir, acontece o oposto: comissões mais baixas significam menor pressão de recompra, procura mais fraca e uma procura marginal menos profunda.

Por isso, o principal indicador para a PONS não é simplesmente a próxima vela.

Observe a rede.

Observe as comissões.

Observe a atividade de transações.

Observe a liquidez.

Observe se as recompras continuam a ser significativas.

Esses números podem dizer-nos muito mais do que a excitação das redes sociais.

A CASHCAT é uma história diferente.

A CASHCAT desenvolveu um forte reconhecimento em todo o ecossistema da Robinhood Chain e tornou-se um dos seus ativos meme mais negociados. A sua força está na distribuição, na atenção e no reconhecimento junto da comunidade, e não num mecanismo direto de comissões e recompras.

Isso torna a CASHCAT extremamente poderosa durante uma fase de apetite pelo risco, mas também torna o token mais vulnerável quando a especulação arrefece.

Se os traders regressarem agressivamente à rede, a CASHCAT pode subir muito rapidamente, porque as memecoins de beta elevado tendem a superar o mercado durante uma renovação do entusiasmo. Mas quando a liquidez desaparece, o mesmo beta elevado funciona na direção oposta.

É por isso que classificaria atualmente a CASHCAT como a aposta de maior risco e maior volatilidade, enquanto a PONS tem um mecanismo fundamental mais forte subjacente à sua valorização.

Vejamos agora os níveis.

Para a PONS, a primeira zona de suporte importante situa-se em torno dos $0.527. Este é o mínimo intradiário recente e uma linha importante a curto prazo para os compradores. Se os compradores defenderem esta zona e o preço começar a formar mínimos mais elevados, a primeira zona de recuperação situar-se-ia entre $0.60 e $0.65.

Um movimento claro acima dos $0.65 com um volume forte poderia alterar a estrutura de curto prazo e abrir caminho para os $0.75 e, depois, para os $0.80.

A principal referência psicológica continua a ser os $0.97, o máximo anterior.

Mas não assumiria que a PONS regressará simplesmente a esse nível.

Para que esse movimento se torne realista, gostaria de ver um volume em melhoria, uma atividade mais forte na rede, uma profundidade mais saudável do livro de ordens e receitas de comissões a estabilizarem-se.

Se os $0.527 falharem de forma decisiva, o cenário de descida seguinte torna-se muito mais importante. Um movimento em direção aos $0.40–$0.45 representaria uma correção mais profunda, enquanto os $0.25–$0.30 se tornam uma possível zona histórica de consolidação se a narrativa mais ampla enfraquecer significativamente.

Para a CASHCAT, a zona de suporte imediata situa-se em torno dos $0.155. A manutenção deste nível poderá permitir que o token reconstrua o ímpeto em direção aos $0.18–$0.20.

Uma forte quebra acima dos $0.20 melhoraria a estrutura de curto prazo e poderia voltar a colocar os $0.25 em foco.

A principal resistência continua a situar-se em torno dos $0.31, o máximo anterior.

Mas, mais uma vez, atingir esse nível exige mais do que esperança. Precisamos de liquidez renovada, de um aumento da atividade de transações e de um regresso mais amplo do apetite especulativo em toda a Robinhood Chain.

Se os $0.155 quebrarem e os compradores não conseguirem recuperar esse nível, os $0.12–$0.14 tornam-se uma zona importante de descida a acompanhar.

A minha abordagem preferida aqui é simples:
não tentar prever o fundo exato.

Quando um ativo cai tão rapidamente, apanhar a primeira vela de vermelha para verde pode parecer atrativo, mas a liquidez reduzida pode criar recuperações falsas. Uma abordagem melhor é esperar por confirmação.

Para a PONS, gostaria de ver os $0.527 defendidos, a pressão vendedora reduzida e o volume a regressar nas velas de subida.

Para a CASHCAT, gostaria de ver os $0.155 a manterem-se e, depois, uma recuperação convincente acima dos $0.18–$0.20.
O sinal mais forte surgiria se a recuperação do preço acontecesse ao mesmo tempo que a atividade da Robinhood Chain começasse a melhorar.

Essa combinação é importante.

Uma subida do preço sem melhoria da atividade pode desaparecer rapidamente.

Mas o aumento da atividade, o crescimento do volume, uma liquidez mais forte e a recuperação do preço em conjunto criariam uma configuração muito mais convincente.

Para os traders da Gate, é aqui que a execução disciplinada se torna importante. A Gate fornece a infraestrutura de mercado onde os traders podem acompanhar estes movimentos de preço, as condições de liquidez e o volume, em vez de dependerem apenas das narrativas das redes sociais.

A minha opinião pessoal é que a atual retração parece mais uma importante fase de arrefecimento após uma subida explosiva do que uma prova de que toda a história da Robinhood Chain chegou ao fim.

Mas isso não significa que o fundo esteja garantido.

A PONS tem uma estrutura fundamental mais interessante, porque a atividade do seu ecossistema pode traduzir-se em comissões e procura para recompras. A CASHCAT tem um caráter mais fortemente orientado para memes, o que significa que pode potencialmente subir mais depressa se o sentimento regressar, mas também pode cair mais quando a liquidez abandonar o mercado.

Por isso, se tivesse de resumir as duas configurações em termos simples:

PONS = mecanismo fundamental mais forte, menor dependência relativa da especulação pura, mas ainda extremamente volátil.

CASHCAT = beta de meme mais forte, grande atenção da comunidade, mas muito mais dependente da liquidez e do sentimento do mercado.

O próximo grande movimento será provavelmente determinado pela própria atividade da Robinhood Chain.

Se as comissões recuperarem, as transações aumentarem, a liquidez melhorar e o volume de negociação regressar, ambos os tokens poderão registar uma recuperação poderosa.

Se a atividade continuar a diminuir, o mercado poderá precisar de mais tempo para encontrar um fundo genuíno.

É por isso que estou a acompanhar os dados em vez de perseguir a vela.

Para a PONS, os meus níveis principais são o suporte nos $0.527, a zona de recuperação entre $0.60–$0.65, a zona de resistência entre $0.75–$0.80 e o máximo anterior importante nos $0.97.

Para a CASHCAT, os meus níveis principais são o suporte nos $0.155, a zona de recuperação entre $0.18–$0.20, a zona de objetivo intermédio nos $0.25 e o máximo anterior importante nos $0.31.

Estes são níveis de cenário, não objetivos garantidos.

A regra mais importante continua a ser a gestão do risco. As memecoins podem mover-se violentamente em ambas as direções, e um trader nunca deve utilizar um tamanho de posição que transforme uma correção normal do mercado numa emergência financeira. Evite fazer preço médio em baixa por motivos emocionais, evite alavancagem excessiva e defina o seu nível de invalidação antes de entrar numa negociação.

A retração está a criar um mercado muito mais interessante do que a subida direta.

Agora veremos quais os tokens que têm verdadeira capacidade de resistência.

A PONS precisa de provar que o seu mecanismo de comissões e recompras consegue sustentar a procura.

A CASHCAT precisa de provar que a sua comunidade e distribuição conseguem trazer a liquidez de volta.

E a Robinhood Chain precisa de provar que a sua atividade consegue recuperar após o recente arrefecimento.

Para mim, este não é o momento de perseguir o mercado cegamente.

É um momento para observar.

Se a zona dos $0.527 na PONS e a zona dos $0.155 na CASHCAT se mantiverem enquanto o volume e a atividade da rede recuperam, a relação risco/recompensa poderá melhorar consideravelmente.

Se esses níveis falharem juntamente com a diminuição da atividade, a paciência torna-se mais valiosa do que a previsão.

O gráfico mostra-nos onde o preço esteve.

Os dados da rede dir-nos-ão de onde poderá vir o próximo movimento.