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#NVDA A procura por IA continua forte, mas os 235 $ são o teste
A NVIDIA fechou sexta-feira perto dos 230,36 $, a subir 0,84%, após uma forte recuperação de três sessões desde a zona dos 217 $. A ação está agora a pressionar o limite superior do seu intervalo recente, pelo que o próximo movimento é mais importante do que as últimas velas verdes.

A estrutura de curto prazo é bullish, mas a NVDA está a aproximar-se de uma zona de resistência onde perseguir o preço se torna menos atrativo.

O intervalo de negociação de sexta-feira foi de 229,63–234,76 $, com cerca de 135,4 milhões de ações negociadas. Trata-se de uma participação substancial, embora o volume tenha sido inferior à atividade extremamente elevada observada durante a volatilidade do final de agosto.

O primeiro nível que estou a acompanhar é 235 $.

Uma quebra clara acima dos 235 $, seguida de um reteste bem-sucedido, reforçaria a configuração bullish. As próximas zonas que acompanharia seriam em torno dos 240–245 $, seguidas da região do anterior máximo histórico acima dos 250 $, caso o momentum aumente.

Por outro lado, uma rejeição em torno dos 235 $, seguida de um movimento abaixo dos 228 $, sugeriria que os compradores estão a perder o controlo no curto prazo.

Níveis-chave

Resistência: 235 $ → 240–245 $ → 250+
Suporte: 228 $ → 224 $ → 217–218 $
Suporte principal inferior: cerca de 209–210 $

A recente ação do preço apresenta uma estrutura interessante. A NVDA caiu acentuadamente para cerca de 208–210 $ no final de agosto e depois recuperou de forma agressiva. Fechou a 224,41 $ a 2 de setembro, a 228,45 $ a 3 de setembro e a 230,36 $ a 4 de setembro.

Essa sequência demonstra uma melhoria do momentum, mas o mercado ainda precisa de provar que a recuperação consegue ultrapassar a zona dos 235 $.

A história fundamental continua poderosa

Os últimos resultados trimestrais da NVIDIA continuam a ser a principal razão pela qual a tese bullish não desapareceu.

No segundo trimestre fiscal de 2027, a NVIDIA reportou 96,2 mil milhões de $ em receitas, mais 18% do que no trimestre anterior. A empresa também previu aproximadamente 108 mil milhões de $ em receitas para o trimestre seguinte, enquanto a administração afirmou que as receitas poderiam crescer cerca de 70% no próximo ano fiscal.

Mais importante ainda, a procura não vem de um único cliente nem de um único modelo de IA.

A NVIDIA afirmou que a sua plataforma de próxima geração Vera Rubin tem encomendas de grandes hyperscalers, clouds de IA e OEMs de sistemas, tendo os envios de produção começado no início deste mês.

A NVIDIA também anunciou a aquisição planeada da Hugging Face por 12,93 mil milhões de $, demonstrando que a estratégia da empresa está a expandir-se para além da simples venda de GPUs, em direção a um ecossistema de IA mais abrangente.

Mas é aqui que manteria a cautela.

Quanto mais fortes se tornam as expectativas em relação à IA, mais elevadas se tornam também as expectativas do mercado em relação à NVIDIA. Resultados excelentes já não são suficientes por si só. Os investidores procuram cada vez mais provas de que os gastos em infraestruturas de IA podem continuar a um ritmo excecional.

O contexto macroeconómico é importante

A NVDA continua a ser uma ação de crescimento com beta elevado, pelo que as taxas de juro e a liquidez são importantes.

O relatório de emprego dos EUA, mais forte do que o esperado, divulgado na sexta-feira, pressionou os rendimentos das obrigações do Tesouro para cima e aumentou as expectativas de uma possível subida das taxas da Fed em setembro. O Nasdaq caiu 0,29% nesse dia, embora as ações de semicondutores tenham resistido relativamente bem.

Isto cria um equilíbrio importante:

Forte procura por IA = bullish para a NVDA.
Rendimentos mais elevados e condições financeiras mais restritivas = potencial pressão sobre a valorização da NVDA.

É por isso que não trataria a narrativa da IA como uma garantia de preços mais elevados.

Cenário bullish

Se a NVDA ultrapassar os 235 $ com um volume forte e mantiver esse nível num reteste, acompanharia:

240 $ → 245 $ → 250+

Um movimento sustentado acima dos 250 $ colocaria a ação novamente numa zona de descoberta de preços e poderia criar outra fase de momentum.

Cenário bearish

Se os 235 $ rejeitarem o preço e a NVDA perder os 228 $, o primeiro alvo descendente passa a ser aproximadamente 224 $.

Se os 224 $ falharem, a próxima zona importante será 217–218 $.

Uma correção mais profunda em direção aos 209–210 $ não destruiria automaticamente a tese de longo prazo, mas indicaria que a recuperação recente perdeu um momentum considerável.

Plano de negociação

Evitaria comprar agressivamente diretamente abaixo dos 235 $.

Configuração de breakout:
Entrada: 235–237 $ após breakout/reteste confirmado
Stop: cerca de 228–230 $, dependendo da estrutura do reteste
TP1: 245 $
TP2: 250 $
TP3: 260+ $ se o momentum continuar forte

A operação só deve ser realizada se a distância até ao stop proporcionar, pelo menos, uma relação risco/retorno de 1:2 em direção ao primeiro alvo significativo.

Configuração de pullback:
Acompanhar 224–228 $ em busca de uma reação bullish.
Invalidação: perda decisiva da zona de suporte.
Alvos ascendentes: 235 $ → 245 $.

Manteria o tamanho da posição mais reduzido se entrasse perto da resistência e aumentaria a exposição apenas após confirmação. Nunca alargaria o stop simplesmente porque a ação se move contra a posição.

A minha opinião

Estou bullish acima dos 224 $, mas torno-me significativamente mais construtivo acima dos 235 $.

Os fundamentais continuam excecionais, a procura por infraestruturas de IA continua a expandir-se e a NVIDIA continua a reforçar a sua posição em todo o ecossistema de IA. No entanto, a ação já incorporou expectativas enormes, pelo que a confirmação técnica é importante.

Para mim, a próxima questão importante não é:

“A NVIDIA é uma boa empresa?”

Continua claramente a ser uma das empresas mais importantes do mercado de infraestruturas de IA.

A melhor questão para negociar é:

“Consegue a NVDA transformar os 235 $ de resistência em suporte?”

Se sim, a próxima subida torna-se muito mais interessante.

Se não, preferiria esperar por uma entrada melhor em vez de perseguir o preço.

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