#USIranTensionsOilSurges5.7%

TENSÕES ENTRE OS EUA E O IRÃO FAZEM O PETRÓLEO DISPARAR 5.7 POR CENTO E DEIXAM O MERCADO ENERGÉTICO EM ALERTA

O petróleo está novamente em modo de risco O crude subiu 5.7 por cento numa única sessão, à medida que as tensões entre os EUA e o Irão se intensificaram e os traders começaram a antecipar um conflito mais abrangente que poderia afetar o fornecimento através do Estreito de Ormuz

A MOVIMENTAÇÃO EM NÚMEROS

Crude WTI subiu 5.7 por cento no dia, o melhor desempenho em meses
Brent subiu cerca de 5.4 por cento, acompanhando o WTI
A máxima intradiária registou uma subida superior a 6 por cento antes de uma ligeira correção
As ações do setor energético lideraram o dia, com o XLE a subir mais de 3 por cento

O volume superou a média de 30 dias, à medida que os hedgers correram para comprar opções call de valorização

O QUE DESENCADEOU A SUBIDA

Um Retórica direta Novos avisos de ambos os lados sobre as negociações nucleares e os ataques regionais As conversações sobre o fracasso dos canais diplomáticos secretos fizeram aumentar o prémio de risco de guerra

Dois Movimentos militares Ativos norte-americanos foram reposicionados na região do Golfo e surgiram relatos de incidentes com drones perto de Ormuz

Três Receio em torno do ponto de estrangulamento petrolífero O Estreito de Ormuz transporta cerca de 20 por cento do fluxo mundial de petróleo e uma grande parte do GNL Qualquer ameaça a essa rota acrescenta rapidamente 5 a 10 dólares por barril ao prémio de risco

Quatro Baixa cobertura de reservas excedentárias A Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA continua abaixo dos máximos históricos e a capacidade excedentária da OPEP está limitada após meses de cortes

POR QUE RAZÃO 5.7 POR CENTO É IMPORTANTE

Uma subida diária de 5.7 por cento não é ruído Equivale a cerca de 4 dólares por barril com o petróleo a 70 dólares Para um mundo que consome 102 milhões de barris por dia, isso representa mais 400M dólares por dia em despesas com petróleo

Também altera os cálculos da inflação Um petróleo mais caro aumenta o IPC global em 0.2 a 0.3 pontos num mês, se a subida se mantiver Isso afeta diretamente as probabilidades de subida das taxas da Fed, que já tinham aumentado esta semana

EFEITO DE CONTÁGIO NO MERCADO

Ações As companhias aéreas, as empresas de cruzeiros e o retalho caíram à medida que aumentaram os receios relativos aos custos dos combustíveis
Obrigações As yields subiram com o regresso dos receios de inflação
Dólar Subiu devido à procura por ativos de refúgio e à procura de petrodólares
Ouro Subiu como proteção contra a guerra
Cripto Misto O BTC manteve-se perto dos 79000, mas as probabilidades de subida das taxas limitam o potencial de valorização quando o petróleo dispara

MAPA DO FORNECIMENTO EM RISCO

A produção do Irão está perto de 3.2M de barris por dia Qualquer cenário de sanções totais ou de ataque poderia retirar mais de 1M

As rotas do Iraque, do Kuwait e dos EAU passam todas perto de Ormuz Mesmo que continuem a produzir, os custos dos seguros vão disparar

Os fluxos de GNL do Qatar também estão em risco Os preços do gás na Europa e na Ásia subiram 4 por cento em solidariedade

TRÊS CENÁRIOS A PARTIR DAQUI

Cenário base As negociações mantêm-se tensas, mas não há ataque O petróleo mantém um ganho de 5 por cento e depois perde 30 por cento da subida em 3 a 5 dias

Cenário de escalada Ataques limitados contra grupos aliados ou incidentes navais O petróleo sobe mais 8 a 12 por cento, com o Brent a aproximar-se dos 85 a 90

Cenário grave Encerramento ou quase encerramento de Ormuz durante vários dias O petróleo pode disparar rapidamente 20 a 30 por cento, aproximando-se dos 100 ou mais antes da resposta da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA e da OPEP

O QUE OS TRADERS VÃO ACOMPANHAR A SEGUIR

Declarações da Casa Branca e de Teerão hora a hora
Rastreamento de petroleiros através dos dados AIS de Ormuz
Briefings do Pentágono sobre o destacamento no Golfo
Dados semanais da EIA sobre as reservas Uma redução ou aumento das reservas de crude dos EUA acrescentará volatilidade
Comentário da OPEP Qualquer indicação de barris adicionais para limitar o preço

PERSPETIVA DE NEGOCIAÇÃO

Os investidores agressivos com posições longas em petróleo procuram uma manutenção acima da máxima do dia anterior, com vista a uma subida até aos 82 a 84 no WTI
Os investidores conservadores aguardam uma retração até 50 por cento da subida, perto da zona de ganho de 3 por cento
Hedgers Companhias aéreas e transportadoras utilizam call spreads para limitar os custos dos combustíveis
Os traders de cripto acompanham as probabilidades relativas às taxas Uma procura persistente por petróleo mantém a Fed restritiva e limita as subidas dos ativos de risco

EM RESUMO

5.7 por cento é a forma como o mercado está a dizer que o petróleo já não depende apenas da oferta e da procura Depende do prémio de risco de guerra

Se as tensões entre os EUA e o Irão diminuírem, a subida perde força Se aumentarem, o petróleo pode subir ainda mais e arrastar consigo as expectativas de inflação, as probabilidades relativas às taxas e as ações

A energia está novamente a ser o principal motor macroeconómico da semana
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