#AnthropicSigns35BCloudDeal

O acordo com a $35B Anthropic é, na realidade, uma história sobre a economia física por detrás da IA.

Segundo relatos, a Anthropic assinou um acordo de 35 mil milhões de dólares para computação em nuvem com a Lambda, apoiada pela Nvidia, para obter capacidade num centro de dados que está a ser desenvolvido pela Hut 8 no condado de Nueces, no Texas. Prevê-se que o projeto disponibilize aproximadamente 350 MW de capacidade para computação alimentada por Nvidia, destinada a apoiar os produtos Claude e Claude Code da Anthropic.

A parte interessante é a cadeia subjacente ao título.

A Anthropic precisa de capacidade computacional → a Lambda fornece capacidade na nuvem → a Nvidia fornece os aceleradores → a Hut 8 desenvolve a infraestrutura do centro de dados.

Os relatos indicam também que a própria Nvidia detém o contrato de arrendamento das instalações, demonstrando até que ponto as empresas de chips estão a envolver-se na camada de infraestrutura da economia da IA. Os acordos financeiros exatos entre as partes não foram divulgados publicamente, pelo que seria prematuro tratar esta estrutura como receita garantida para a Nvidia ou a Hut 8.

Para os mercados, os beneficiários imediatos deverão ser provavelmente o ecossistema de infraestrutura de IA, e não apenas o software de IA. A Nvidia continua a ser central, enquanto os promotores de centros de dados, os fornecedores de energia, bem como as empresas de redes, memória e refrigeração, poderão todos beneficiar caso a procura por computação de hiperescala continue a expandir-se.

O momento também é importante. A Nvidia divulgou recentemente $89B em receitas trimestrais de centros de dados, um aumento de 117% face ao ano anterior, e previu outro aumento significativo das receitas no trimestre seguinte. Isto sugere que o atual ciclo de infraestrutura de IA continua a ser sustentado por uma procura excecionalmente forte.

Mas existe outro lado.

Um $35B compromisso não significa automaticamente $35B de lucro económico imediato. A infraestrutura de IA exige enormes volumes de capital, eletricidade e hardware, enquanto os aceleradores podem tornar-se economicamente obsoletos à medida que surgem novas gerações. O maior risco é saber se as receitas futuras da IA crescerão suficientemente depressa para justificar os enormes compromissos de infraestrutura assumidos atualmente.

A Anthropic está também a diversificar as suas fontes de capacidade computacional. Recentemente, acordou gastar $45B em capacidade da Nscale na Virgínia Ocidental, enquanto os relatos indicam que a empresa está também a explorar alternativas de mais longo prazo ao hardware da Nvidia.

A minha conclusão: a corrida à IA está a ultrapassar os modelos e a avançar para os terrenos, a eletricidade, os chips e os centros de dados. Acompanhe a $NVDA, a $HUT, a procura de semicondutores, a capacidade energética dos centros de dados e o crescimento das receitas de IA.

As empresas que controlam a cadeia de fornecimento de capacidade computacional poderão, em última análise, ser tão importantes como as empresas que desenvolvem os modelos.

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