Revisão do Mercado de Agosto de 2026

Revisão do Mercado de agosto de 2026

Agosto foi um período que pareceu forte em termos dos principais índices, mas surgiu uma imagem mais mista por baixo da superfície. O S&P 500 valorizou 2.6%, o Nasdaq 3.9% e o Dow Jones 1.3%. No entanto, o Russell 2000, que representa empresas de menor dimensão, subiu apenas 0.9%. Isto indica que a subida do mercado esteve limitada a um grupo restrito.

Dinâmica do Mercado

Ao longo de agosto, os spreads das obrigações de elevado rendimento estreitaram-se em 25 pontos base e o VIX caiu aproximadamente 6.7%. As yields das obrigações a dois anos subiram 6 pontos base, enquanto as yields das obrigações a dez anos permaneceram estáveis nos 4.75%. O ouro valorizou aproximadamente 9.7% e a Bitcoin valorizou aproximadamente 22%. Os preços do petróleo Brent e WTI terminaram próximos dos níveis de fecho de julho, apesar da extrema volatilidade durante o mês.

No final do mês, a probabilidade de uma subida das taxas da Fed em setembro ultrapassou os 65%. Esta situação levou a uma rápida reavaliação dos preços de mercado na sequência dos comentários agressivos do presidente da Fed, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole.

Resultados Empresariais

A época de resultados do segundo trimestre foi bastante forte. 86% das empresas do S&P 500 superaram as expectativas relativas ao lucro por ação, enquanto 77% cumpriram as expectativas de receitas. O crescimento combinado dos lucros atingiu 52%. Mesmo excluindo os ganhos excecionais de investimento da Alphabet e da Amazon, o crescimento foi de 33.8%.

O relatório de resultados da NVIDIA foi o acontecimento empresarial mais significativo do mês. A empresa reportou $96.2 mil milhões em receitas e um crescimento homólogo de 106%. As receitas dos centros de dados aumentaram 117%, enquanto a previsão de receitas para o terceiro trimestre foi estabelecida em cerca de $108 mil milhões. Empresas de software como a Salesforce e a CrowdStrike também reveram em alta as suas previsões, confirmando que o ciclo de investimento em IA se está a estender para além dos semicondutores.

Dados Macroeconómicos em Deterioração

Embora os resultados tenham sido fortes, os dados macroeconómicos enviaram sinais preocupantes. O emprego não agrícola caiu 23,000 em julho, enquanto os dados dos dois meses anteriores foram revistos em baixa num total de 103,000. A despesa real dos consumidores caiu para zero numa base mensal. As vendas de casas novas diminuíram 10.5% para 607,000, enquanto a confiança dos consumidores caiu para 89.4, o nível mais baixo dos últimos sete meses.

No que diz respeito à inflação, o índice de preços PCE manteve-se estável em 3.7% homólogo, enquanto o PCE subjacente se situou em 3.3%. Estes valores continuam bem acima do objetivo de 2% da Fed.

Perspetivas para setembro

O próximo mês contará com dados críticos que determinarão a direção do mercado. O relatório oficial do emprego, a divulgar em 4 de setembro, os dados da inflação, em 11 de setembro, e a reunião do FOMC, em 15-16, serão o principal foco. Os fatores que poderão melhorar as perspetivas do mercado incluem uma descida sustentada da yield das obrigações a dez anos para menos de 4.60-4.65%, um fortalecimento do Russell 2000 e uma queda do petróleo Brent para menos de $88-90.

Esta informação não constitui aconselhamento de investimento. Faça a sua própria pesquisa.

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