$XAGUSD A Anatomia da Queda do Ouro e da Prata: A Fed, a Geopolítica e a Nova Procura

O mercado dos metais preciosos tem estado sob forte pressão vendedora nos últimos dias. O ouro está a negociar com uma queda de 0,50%, nos 4,432 dólares, e a prata recua 0,21%, para 66,20 dólares. Ambos os metais estão a tentar recuperar após as perdas acentuadas registadas na sexta-feira.

Sinais da Fed

A principal pressão sobre os metais preciosos resultou do discurso do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole. Warsh salientou que a inflação ainda não atingiu o nível desejado, afirmando claramente que a Fed não terminará o seu trabalho enquanto a meta de 2% não for alcançada.

Estas declarações levaram os mercados a aumentar a probabilidade de uma subida das taxas de juro na reunião de setembro, de 35% para 57-60%. A expectativa de uma subida das taxas reduz a atratividade de ativos sem rendimento, como o ouro e a prata. A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,73%, enquanto o índice do dólar se fortaleceu para 99,71.

Tensões Geopolíticas

As recentes tensões militares entre os EUA e o Irão fizeram subir os preços do petróleo e acrescentaram um novo elemento de incerteza aos mercados. O WTI subiu para 86,39 dólares e o Brent para 92,14 dólares, reacendendo as preocupações com a inflação. Os preços elevados da energia dificultam o alívio da política monetária por parte dos bancos centrais.

Novas Áreas de Procura

Embora os metais preciosos estejam sob pressão no curto prazo, estão a surgir novas áreas de procura a médio e longo prazo.

Um Grande Movimento da Coreia do Sul: O Mirae Asset Financial Group planeia criar um negócio de ativos digitais no valor de 150 biliões de won (aproximadamente 109 mil milhões de dólares) através da sua plataforma Digital X. Este plano visa tokenizar ouro, prata e eletricidade. Os ativos dos clientes do Mirae Asset, no valor de 1.500 biliões de won, constituem um recurso significativo para alcançar este objetivo.

Movimento da Turquia no Ouro: O Banco Central da República da Turquia realizou um leilão de swap de 6 toneladas de ouro por liras. Este movimento demonstra o papel desempenhado pelo ouro nas estratégias de gestão das reservas.

Perspetivas de Curto e Médio Prazo

Tecnicamente, o ouro sofreu uma queda acentuada de 3,2% na sexta-feira. Esta foi a maior perda diária desde o início de junho. Apesar disso, o ouro valorizou aproximadamente 10% em agosto, apresentando o seu melhor desempenho mensal desde janeiro.

Os especialistas definem o intervalo de 4,300-4,700 dólares para o ouro e de 70-85 dólares para a prata como o cenário-base para o próximo período. Num cenário otimista, o ouro tem potencial para subir para 5,000-5,600 dólares e a prata para 95-120 dólares.

Os próximos dados sobre o emprego não agrícola nos EUA serão cruciais para a decisão da Fed em setembro. Dados fracos poderão reduzir as expectativas de subidas das taxas de juro, apoiando os metais preciosos.

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