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Resultados da NVIDIA no 2.º trimestre do AF26: $46.7 mil milhões em vendas, ascensão do Blackwell e perspetiva de $54 mil milhões

A NVIDIA divulgou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 e os números são enormes. As vendas atingiram $46.743 mil milhões, mais 6% face ao T1 e mais 56% homólogos. A previsão de Wall Street era de $46.06 mil milhões, pelo que superou as expectativas. As ações registaram uma negociação volátil após o fecho, mas os dados fundamentais mostram que o superciclo da IA continua a todo o vapor.

Dados principais

Vendas totais: $46.743 mil milhões
Data Center: $41.1 mil milhões, mais 5% em termos trimestrais, mais 56% homólogos
Gaming e PC com IA: $4.3 mil milhões, mais 14% em termos trimestrais, mais 49% homólogos
Visualização profissional: $601 milhões, mais 18% em termos trimestrais, mais 32% homólogos
Automóvel e robótica: $586 milhões, mais 3% em termos trimestrais, mais 69% homólogos

Margem bruta: 72.4% segundo os GAAP, 72.7% segundo os não-GAAP. Excluindo a reversão de $180 milhões da provisão H20, a margem não-GAAP teria sido de 72.3%.

Resultado líquido: $26.422 mil milhões segundo os GAAP, mais 59% homólogos. $25.783 mil milhões segundo os não-GAAP, mais 52%.

EPS: $1.08 segundo os GAAP, mais 61% homólogos. $1.05 segundo os não-GAAP, face à previsão de $1.01, mais 54% homólogos. Excluindo o impacto do H20, $1.04.

Resultado operacional: $28.44 mil milhões segundo os GAAP, mais 53% homólogos. Custos operacionais de $5.413 mil milhões, mais 38% homólogos, muito abaixo do crescimento das vendas.

O balanço é forte. Caixa e ativos financeiros negociáveis de $56.791 mil milhões. No primeiro semestre, foram devolvidos $24.3 mil milhões aos acionistas através de recompras e dividendos. A autorização de recompra remanescente era de $14.7 mil milhões no final do trimestre; o Conselho acrescentou mais $60 mil milhões em 26 de agosto, sem data de expiração. O próximo dividendo será de $0.01 por ação, pago em 2 de outubro, com data de registo em 11 de setembro.

Por que razão o Data Center atingiu $41.1 mil milhões?

Blackwell. As vendas do Blackwell Data Center cresceram 17% em termos trimestrais. O CEO Jensen Huang afirmou: "O Blackwell é a plataforma de IA que o setor esperava, proporcionando um enorme salto; a produção do Blackwell Ultra está a acelerar a toda a velocidade e a procura é enorme."

A escala de rack do NVLink é fundamental, uma vez que os modelos de raciocínio estão a impulsionar um enorme aumento no débito de treino e inferência. O Blackwell está no centro dessa corrida.

Do lado dos produtos: o RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition está a chegar aos principais servidores empresariais, com a Disney, a Foxconn, a Hitachi, o Hyundai Motor Group, a Lilly, a SAP e a TSMC entre os primeiros utilizadores. O Spectrum-XGS Ethernet liga centros de dados separados para IA à escala de giga.

O impulso na Europa é significativo. A NVIDIA está a trabalhar com a França, a Alemanha, a Itália, a Espanha e o Reino Unido para construir infraestrutura de IA Blackwell, bem como a primeira cloud industrial de IA para fabricantes europeus. O DGX Cloud Lepton liga agora os programadores europeus a uma grelha global de computação.

No segmento dos supercomputadores: Doudna nos EUA, JUPITER na Alemanha, Blue Lion na Alemanha, Isambard no Reino Unido e FugakuNEXT no Japão, todos acelerados pela NVIDIA.

Software: o Nemotron para o ajuste de grandes modelos soberanos estará disponível na Perplexity. Há suporte para o modelo aberto gpt-oss, com 1.5 milhões de tokens por segundo num único rack Blackwell GB200 NVL72.

MLPerf Training: o Blackwell obteve a melhor pontuação em escala em todos os testes. O novo formato NVFP4 de 4 bits foi desenvolvido para reduzir a latência da inferência no pré-treino do próximo grande modelo.

Por que razão o Gaming cresceu 49%?

O lançamento do GeForce RTX 5060 Blackwell, alimentado por IA, tornou-se a aceleração mais rápida de sempre na classe x60. O DLSS 4 está agora disponível em mais de 175 jogos e aplicações, com Borderlands 4, Resident Evil Requiem e Phantom Blade Zero a seguir.

O GeForce NOW recebe o Blackwell e a funcionalidade Install-to-Play; a biblioteca ultrapassou agora os 4,500 títulos, duplicando de dimensão.

Automóvel e robótica crescem 69%

O software de condução autónoma DRIVE, de stack completo, está agora em produção plena para transportes inteligentes e seguros. Começaram os envios do chip DRIVE AGX Thor, e o kit de desenvolvimento e o módulo de produção Jetson AGX Thor estão agora disponíveis para milhões de robôs.

As plataformas de segurança de stack completo Halos e o modelo mundial Cosmos pretendem acelerar a construção e a implementação de robôs.

H20 e China

Não houve vendas de H20 a compradores baseados na China no T2. Apenas foram realizadas $650 milhões em vendas de H20 sem restrições a um comprador fora da China, além da reversão de $180 milhões da provisão. Isso aumentou o EPS em $0.01. A previsão para o T3 pressupõe zero envios de H20 para a China, uma visão cautelosa que ajuda a margem.

Perspetiva para o T3 do AF26: $54 mil milhões

A previsão de vendas é de $54.0 mil milhões, com uma margem de erro de 2%. Isso representa um crescimento de cerca de 15.5% em termos trimestrais e fica acima da previsão de $45.9 mil milhões. A margem bruta prevista é de 73.3% segundo os GAAP e 73.5% segundo os não-GAAP, com uma margem de erro de 50 pontos-base. A empresa continua a prever uma margem não-GAAP na casa dos 70% médios até ao final do ano.

A previsão de custos operacionais é de $5.9 mil milhões segundo os GAAP e $4.2 mil milhões segundo os não-GAAP. O crescimento dos custos no conjunto do ano deverá situar-se na faixa alta dos 30%. Outros rendimentos de $500 milhões, com uma taxa de imposto de 16.5%, com uma margem de erro de 1%.

Por que razão as ações caíram inicialmente?

Mesmo com a superação das expectativas, os $41.1 mil milhões do Data Center ficaram ligeiramente abaixo de algumas previsões muito otimistas de $41.2 a $41.3 mil milhões. Essa pequena falha, juntamente com o receio de uma bolha da IA, provocou uma queda de 3% a 5% após o fecho. No entanto, nas últimas cinco vezes em que a NVIDIA superou as expectativas e as ações caíram depois, o título atingiu um novo máximo no prazo de 30 dias em todas elas.

Visão geral

A NVIDIA já não é apenas uma fabricante de chips; é uma fonte de fábricas de IA de stack completo. Blackwell, NVLink, Spectrum-XGS, DGX Cloud, Omniverse, DRIVE, Jetson Thor e Cosmos abrangem treino, inferência, jogos e robótica com uma única arquitetura central.

O segmento da memória também ajuda. A SK Hynix e a Samsung registaram uma procura enorme, enquanto as vendas da Micron cresceram 346% homólogos, à medida que a procura por HBM aumenta com o Blackwell.

Três aspetos a acompanhar: o ritmo de expansão do Blackwell Ultra, quanto acima dos $54 mil milhões ficará o resultado do T3 e se a margem se mantém acima de 73.5%. Se estes fatores se mantiverem, uma capitalização bolsista de $4 biliões continua ao alcance.

Resumo: $46.7 mil milhões em vendas, margem de 72.7%, $25.7 mil milhões em lucros, mais $60 mil milhões em recompras autorizadas e uma previsão recorde de $54 mil milhões. "Enorme" é uma palavra demasiado pequena para descrever este relatório.