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BTC novamente acima de $81,000: porque $79k se manteve e o que vem a seguir

O BTC está novamente acima de $81,000 após 6 dias abaixo de $80k, a negociar a $81.3k no momento da redação, mais $2,400 no dia ou +3.1%. A máxima foi de $81,850 e a mínima de $79,200. O volume subiu 28%, para $38 mil milhões, nos mercados à vista.

Este movimento elimina $1.9 mil milhões em liquidações de posições curtas. Os dados mostram $420 milhões em liquidações de posições curtas no movimento de $80k a $81.5k, com $180 milhões nas últimas 2 horas.

Porque $79k se manteve

Há três razões.

Primeiro, a procura dos ETFs. Os ETFs à vista registaram uma entrada líquida de 4,038 BTC ontem, equivalente a $328 milhões a $81k. Isso corresponde a 9x a oferta diária minerada após o halving, de 450 BTC por dia. O IBIT adicionou 2,410 BTC e o FBTC adicionou 1,120 BTC. A entrada de três dias, próxima de 9,200 BTC, mostra compras reais.

Segundo, o crescimento do M2 mudou de tendência. O crescimento homólogo do M2 nos EUA atingiu 4.5%, o ritmo mais rápido em quatro anos, acima de -4.6% em 2023. O nível do M2 está em $21.4 biliões, mais $210 mil milhões face ao mês anterior. No ciclo anterior, quando o crescimento do M2 subiu acima de 4% após uma longa queda, o BTC subiu em média 18% em 90 dias, com um desfasamento de 3 a 6 meses.

Terceiro, a manutenção das posições pelas baleias. O custo on-chain dos detentores de curto prazo está próximo de $68k, pelo que $79k mantém 88% dos detentores em lucro. Uma carteira de baleia com 1k+ BTC adicionou 6,200 BTC durante a queda, enquanto o retalho vendeu 1,100 BTC. No total, as mãos fortes mantiveram +5,100 BTC.

Contexto macroeconómico

Com a dívida federal dos EUA acima de $40 biliões, a yield a 10 anos próxima de 4.70%, o ouro acima de $2,650 e o Dollar Index enfraquecido na semana, a procura por ativos reais mantém-se. A reserva de stablecoins nas principais plataformas está em $42 mil milhões e os fundos do mercado monetário em $6.2 biliões, mostrando que existe liquidez disponível que pode movimentar-se rapidamente.

Níveis a acompanhar

A resistência imediata encontra-se em $82k a $82.5k, onde estão 200k BTC em ordens de venda, com $84k topo como próxima. O suporte está em $79k a $79.5k, seguido de $77.2k, onde se encontra a média móvel de 50 dias.

O financiamento nos contratos perpétuos subiu de 5% para 11% anualizados, e a base da CME subiu para 11.2%, o que sinaliza procura por posições longas, mas também o risco de liquidações em cascata de posições longas caso o preço recue.

Se o fecho diário acima de $81k se mantiver durante 3 dias e a entrada dos ETFs continuar acima de 2,000 BTC por dia, o caminho de $86k a $90k continua aberto. A última vez que a entrada de três dias ultrapassou 3,000 BTC por dia foi no início de maio; o BTC subiu de $62k a $71k em 18 dias.

Se o fecho ficar abaixo de $79k, o risco de teste de $75k aumenta, com $380 milhões em liquidações de posições longas abaixo de $78.5k.

Por agora, o regresso acima de $81k marca o fim de 6 dias de consolidação e o início de uma nova etapa, com $79k como suporte que se manteve com volume.