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AUD/JPY em Máximo de 36 Anos: Dois Bancos Centrais Endurecem a Política, Iene Enfraquece

O par AUD/JPY atraiu hoje as atenções ao atingir um máximo de 36 anos de 114,96. Este movimento ocorreu apesar das políticas de endurecimento do Banco da Reserva da Austrália e do Banco do Japão.

Diferentes Caminhos dos Bancos Centrais

Banco da Reserva da Austrália (RBA): O RBA manteve as taxas de juro inalteradas na sua reunião de agosto, mantendo a tendência de endurecimento apesar dos dados de inflação em desaceleração. A governadora Michele Bullock afirmou que os decisores precisam de mais dados antes de considerarem cortes nas taxas. A rigidez do mercado de trabalho está a sustentar os aumentos salariais, o que está a aumentar as pressões inflacionistas.

Banco do Japão (BoJ): O BoJ está a aumentar gradualmente as taxas de juro desde o início de 2026. A taxa diretora, que foi elevada para 0,75% em julho, deverá atingir 1,0% em setembro. O Banco do Japão (BoJ) salienta que, apesar dos aumentos das taxas de juro, a política monetária continua expansionista, pressionando o iene.

Por Que Está o Iene a Enfraquecer?

O facto de o AUD/JPY ter atingido 114,80, apesar de ambos os bancos centrais estarem do lado do endurecimento, demonstra claramente a fraqueza do iene. Vários fatores estão na base desta situação:

Amplo Diferencial de Taxas de Juro: As yields das obrigações australianas são muito mais elevadas do que as do Japão. A yield da obrigação soberana australiana a 10 anos está a ser negociada em torno de 4,3%, enquanto a yield da obrigação soberana japonesa a 10 anos ronda 1,15%. Este amplo diferencial de taxas de juro torna as operações de carry trade atrativas.

Balança Comercial: A balança comercial do Japão tem registado um défice nos últimos cinco meses. O iene fraco está a aumentar a fatura das importações, alargando ainda mais o défice comercial.

Força do Dólar: O fortalecimento generalizado do dólar norte-americano está a exercer uma pressão adicional sobre o iene. A decisão da Fed de manter as taxas de juro elevadas para combater a inflação está a provocar um afastamento dos ativos de risco.

Perspetivas Técnicas

O AUD/JPY encontra-se numa tendência ascendente há três semanas e está a ser negociado acima de todas as principais médias móveis (50, 100 e 200 dias). O RSI diário está nos 68, próximo, mas ainda sem tocar, na zona de sobrecompra. O nível de resistência psicológica de 115 é visto como um objetivo de curto prazo. Em caso de recuos, os 112,75 (SMA de 50 dias) podem ser observados como o primeiro suporte.

O par AUD/JPY encontra-se num máximo de 36 anos, influenciado pelo diferencial de taxas de juro entre a Austrália e o Japão, pelo apetite global pelo risco e pelas diferenças estruturais nas balanças comerciais. Embora ambos os bancos centrais estejam a seguir políticas de endurecimento, a fraqueza do iene continua a ser um fator decisivo na subida do par. As atenções estarão voltadas para o discurso da governadora do RBA, Bullock, na próxima semana e para a reunião do BoJ em setembro.

Estas avaliações e comentários são as minhas opiniões pessoais. Não constituem aconselhamento de investimento.

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