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A Bitcoin está atualmente a ser negociada precisamente em torno do nível de 78 780 $, que mencionou, embora os meus dados em tempo real mostrem o preço atual num intervalo aproximado entre 78 523 $ e 78 651 $. Nas últimas 24 horas, a BTC registou uma queda de -1,42%, pelo que a vela de hoje está ligeiramente vermelha no curto prazo. No entanto, se analisarmos o período de 7 dias, o cenário é muito otimista — a variação semanal é de +21,3%, o que significa que a BTC subiu de aproximadamente 64 900 $ há uma semana para a atual zona acima dos 78 500 $. Este foi um movimento semelhante a um recorde, porque o ganho semanal superior a 16 000 $ representa o melhor desempenho semanal desde 2023.

Agora, relativamente ao máximo de 81 650 $ que mencionou — esse nível é real, tal como confirmam os meus dados, que mostram um máximo recente de aproximadamente 81 269 $ (e é provável que algumas exchanges tenham registado cerca de 81 650 $). A retração desde este máximo até ao preço atual é de aproximadamente -3,06%, o que, tecnicamente, representa uma correção normal e saudável, porque depois de uma subida tão rápida é difícil continuar a avançar sem qualquer retração. Esta retração está a aliviar a condição de sobrecompra de curto prazo que se tinha acumulado durante a subida.

Agora vamos falar dos indicadores técnicos. Sem dúvida, o período diário (1D) continua otimista. O RSI diário encontra-se num intervalo aproximado entre 79,98 e 80, o que, tecnicamente, corresponde à zona de "sobrecompra" — isto significa que o preço subiu substancialmente e que é normal fazer uma pequena pausa. No entanto, estar em sobrecompra não significa necessariamente uma queda imediata; na verdade, durante fortes tendências de alta, o RSI pode permanecer em sobrecompra durante períodos prolongados. O MACD diário é muito positivo — o valor do MACD é de +1 554,87 e a diferença do MACD é de +3 708,95, o que constitui um sinal claramente otimista. O ADX diário está em 39,75, indicando uma tendência forte. No período de 4 horas, o ADX é ainda mais elevado, situando-se em 50,28, o que representa um sinal de tendência ainda mais forte.

Observando as médias móveis, a estrutura de preços é muito otimista. A MA7 diária está em 76 144 $, a MA30 em 66 765 $ e a MA200 em 69 161 $. Por outras palavras, o preço está a ser negociado bem acima de todas as suas médias móveis de curto, médio e longo prazo, o que constitui um alinhamento clássico de alta. É particularmente importante o facto de a MA200 (que indica a tendência de investimento mais ampla) estar mais de 9 000 $ abaixo do preço atual — isto significa que a tendência de longo prazo é sólida e que a zona dos 69 mil deverá agora funcionar como suporte.

Agora vamos analisar os níveis de resistência e suporte. A primeira resistência imediata é 79 295 $, que corresponde à banda central de Bollinger horária, seguida do importante nível psicológico de 80 000 $. Depois surge 80 611 $, a banda superior de Bollinger horária, e, em seguida, a zona do máximo recente entre 81 269 $ e 81 650 $. Se a BTC conseguir ultrapassar todos estes níveis em alta, os próximos alvos serão 82 000 $, depois 87 000 $ e, posteriormente, o nível principal de 90 000 $ num período mais longo. As notícias também indicam que, se a BTC se mantiver acima de 80 000 $ a 82 000 $, poderá abrir-se espaço até à zona entre 82 000 $ e 87 000 $.

Do lado do suporte, o suporte mais imediato é 77 865 $, que corresponde ao mínimo recente desta retração, seguido da zona dos 77 765 $, próxima da MA7 diária em torno dos 78 mil. Abaixo encontra-se o nível de 77 494 $, o suporte do indicador SAR (stop-and-reverse) de 4 horas. Um suporte mais forte situa-se em 76 144 $, a MA7 diária — se o preço recuar até esse nível, representaria uma queda de -3,35%. Abaixo disso, 75 000 $ constitui um suporte psicológico, enquanto 73 472 $ corresponde à MA200 diária, ficando a uma distância de -6,74% — este é um suporte importante de longo prazo.

Relativamente ao sentimento do mercado, este é um aspeto muito interessante. O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas encontra-se atualmente em território de "Ganância Extrema", com um valor entre 81 e 83 — subiu 45 pontos nos últimos 30 dias e esta é a primeira vez desde 2024 que o índice alcança a "Ganância Extrema". Há apenas um mês, encontrava-se em 36 (Medo) e, há uma semana, em 41 (Neutro). Alcançar hoje o nível 81 representa a mudança de sentimento mais rápida do ano. Isto significa que o mercado está muito entusiasmado e otimista, mas os analistas técnicos também observam que os níveis de "Ganância Extrema" constituem um aviso relativamente à ganância excessiva e a uma possível extensão exagerada do movimento.

Os dados de sentimento também são positivos — a leitura geral do sentimento nas últimas 24 horas é de +0,51, com 85,7% dos tweets a serem positivos e um total de 7 menções. Entre as principais notícias, destaca-se o facto de a empresa Strategy, de Michael Saylor, ter criado uma nova reserva de liquidez de 1,6 mil milhões $ que pode ser utilizada para comprar mais BTC; a BlackRock reduziu o limiar mínimo para converter diretamente BTC no seu ETF IBIT de 25 milhões $ para 1 milhão $ (tornando o processo muito mais acessível para investidores de retalho e institucionais); e a BlackRock disse à Bloomberg que espera que os investidores continuem a canalizar milhares de milhões para a BTC. A SEC da Tailândia também está a avançar com regulamentação para ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum. Todos estes são catalisadores otimistas.

Os fluxos dos ETFs também são bastante fortes. Nos dados mais recentes, a entrada líquida no ETF de BTC foi de 307,45 milhões $, e os ativos totais dos ETFs alcançaram 96,07 mil milhões $. Na última semana, os ETFs de Bitcoin e Ether atraíram 2,6 mil milhões $, a semana com maiores entradas desde outubro, acompanhada por um volume triplicado. Este é um sinal claro de procura institucional.

Vejamos agora os números dos derivados. A taxa de financiamento é de 0,5787% — positiva, mas ainda não extrema, o que significa que as posições longas estão a pagar um pequeno prémio, embora este ainda não esteja num nível que indique uma queda. O rácio long-short é de 1,08, indicando uma ligeira tendência para posições longas. O interesse aberto é de 56,15 mil milhões $, tendo descido -1,74% em 24h, o que demonstra uma ligeira desalavancagem durante a retração. O rácio de compra/venda dos takers é de 1,02, o que significa que o volume de compras excede ligeiramente o volume de vendas, e as liquidações nas últimas 24 horas totalizaram 566 milhões $, com as posições curtas a representarem 331 milhões $ (uma normalização após o anterior short squeeze).

Agora, a maior questão que colocou: será que a BTC vai formar uma tendência de alta a partir daqui? Irá alcançar os 90 mil ou haverá uma retração? A minha avaliação é que, no curto prazo, a probabilidade de uma retração é maior, mas a tendência de médio e longo prazo continua otimista. Esta retração é saudável porque o RSI diário estava em sobrecompra, o preço apresentou um movimento descendente nos períodos de 4 horas e 1 hora e, depois de uma subida tão rápida (aproximadamente 13 000 $ ou +20% em 5 dias), é difícil continuar a subir sem qualquer correção por razões de liquidez. Por isso, acredito que a BTC poderá primeiro testar a zona entre 77 500 $ e 76 000 $ ou consolidar nessa área, criando uma base mais saudável para a próxima etapa da subida.

Quanto aos 90 mil, é possível, mas é necessário cumprir determinadas condições. Em termos absolutos, alcançar 90 000 $ a partir de 78 780 $ exigiria um movimento de +14,24%. Trata-se de uma subida substancial que, realisticamente, não acontecerá de um dia para o outro. O primeiro alvo seria 82 000 $ (+4,09%), depois 87 000 $ (+10,43%) e, posteriormente, 90 000 $ (+14,24%). É uma meta ambiciosa, mas não impossível, especialmente quando o contexto macroeconómico é otimista.

O fator que está a impulsionar esta subida é macroeconómico. O verdadeiro motor é a decisão do Tesouro dos EUA de duplicar as recompras de obrigações de longo prazo, de 2 mil milhões $ para 4 mil milhões $ por operação — isto está a enfraquecer o dólar e a levar os investidores a ver a BTC como uma proteção contra a inflação. O apoio de 15 biliões $ da BlackRock e esta redução do limiar dos ETFs também são fatores otimistas importantes. Mas existem igualmente alguns avisos: alguns analistas afirmam que esta subida representa mais uma "operação de recuperação" do que o início de um novo ciclo de alta; a liquidez do mercado é reduzida, a inflação mantém-se persistente e existe incerteza geopolítica. A yield das obrigações do Tesouro a 30 anos encontra-se no nível mais elevado desde 2007, o que constitui um desafio para os ativos de risco. Os dados do Índice de Preços PCE desta semana serão muito importantes — se forem moderados, os ativos de risco poderão receber um impulso, mas um resultado elevado poderá gerar pressão.

A minha opinião, meu amigo, é a seguinte: se for um investidor de longo prazo, a tendência é atualmente otimista e as retrações podem ser vistas como oportunidades de compra em quedas, especialmente próximo do suporte da MA7 diária em 76 000 $. Se for um trader de curto prazo, é necessária cautela, porque a resistência acima de 80 000 $ é forte e o impulso de retração poderá aumentar no curto prazo. O sentimento de "Ganância Extrema" é um aviso de que o mercado subiu substancialmente e que poderá ocorrer uma limpeza de algumas posições longas excessivamente alavancadas. Acredito que o cenário mais provável é que a BTC faça primeiro uma pequena retração ou consolidação em direção à zona entre 76 000 $ e 77 000 $ (a retração atualmente em curso poderá estender-se para um intervalo entre -3% e -6%), volte depois a testar a resistência de 80 000 $ e, caso se mantenha acima desse nível, avance em direção aos 82 000 $ a 87 000 $. O nível de 90 000 $, por agora, é um alvo de médio prazo realista, mas exige primeiro a conclusão desta retração e a confirmação de uma quebra da resistência.
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