#USTreasuryBuybacksAndRegulatorySignalsDriveCryptoSurge

Isto parece mais uma mudança de regime do que um simples “ressalto de gato morto”.

Relatórios recentes situam o BTC em torno de $77,000–$79,000 e o ETH em níveis significativamente mais elevados.

Porque é que este movimento é significativo?

Recompras do Tesouro: O Tesouro duplicou as compras planeadas de obrigações do Tesouro de longo prazo. Isto reduziu inicialmente as yields e aumentou a liquidez e o apetite pelo risco. Embora este movimento não seja equivalente a uma flexibilização quantitativa, os mercados encaram-no de forma positiva em termos de liquidez.

Quadro regulamentar: A SEC propôs um quadro que inclui isenções e um potencial “porto seguro” para determinadas ofertas de tokens. Ao reduzir a incerteza regulamentar, isto poderá revelar-se muito mais significativo para as avaliações das criptomoedas do que uma simples operação de liquidez de curto prazo.

Trump/Lei CLARITY: O apoio público de Trump à Lei CLARITY está a ganhar impulso político, embora o projeto de lei ainda enfrente obstáculos no Senado. Segundo consta, uma votação processual a 15 de setembro será o próximo catalisador importante.

Fecho de posições curtas: Grande parte do impulso inicial resultou de liquidações forçadas de posições curtas, que terão ultrapassado $3 billion. Embora isto forneça um combustível poderoso, também implica que parte do movimento não foi impulsionada por uma procura orgânica no mercado à vista.

Procura de ETF: Este é o fator que acompanharei mais de perto. As entradas em ETF na sequência do rally indicam uma mudança do fecho de posições curtas para uma acumulação institucional genuína.
Um ressalto ou uma inversão?

Posso resumi-lo da seguinte forma:

Curto prazo: 🟡 Risco de um ressalto/consolidação excessivamente prolongado

Médio prazo: 🟢 Potencial inversão da tendência

Longo prazo: 🟢 Perspetivas cada vez mais construtivas, desde que a liquidez e a regulamentação continuem a ser favoráveis

A distinção fundamental é saber se o BTC consegue manter a nova faixa de máximos após o short squeeze.

Se o BTC mantiver a zona de ~$70,000–$72,000 como suporte, a recente quebra em alta torna-se muito mais credível. Um movimento sustentado em direção ao nível de ~$79,000 e para além dele reforçaria o argumento de que o mínimo de junho marcou um fundo significativo do ciclo. Por outro lado, uma rejeição acentuada seguida de uma queda abaixo de $70,000 faria com que o rally se parecesse muito mais com um ressalto de um mercado baixista impulsionado pela liquidez.

Quanto ao ETH, a configuração poderá ser ainda mais interessante. A subida recente do ETH foi mais forte do que a do BTC em termos percentuais, e a normalização regulamentar e a melhoria da liquidez são de grande importância para o Ethereum, particularmente devido ao staking, às stablecoins, à tokenização e às DeFi. Relatórios recentes indicam que o ETH subiu aproximadamente 26% durante a semana, enquanto o BTC subiu cerca de 23%.

A minha opinião: Isto ainda não é prova de um novo mercado altista, mas está a tornar-se cada vez mais difícil descartá-lo como sendo apenas um ressalto. O próximo teste será saber se a procura no mercado à vista/por ETF consegue assumir o controlo, substituindo o combustível fornecido pelas liquidações de posições curtas.

Se isso acontecer, $70,000 poderá tornar-se um piso em vez de um teto.
‍$BTC