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O Boom da IA Atinge o Mercado do Tungsténio: Rumo a uma Crise de Materiais Críticos

O boom da inteligência artificial e do fabrico de semicondutores provocou um grave estrangulamento no fornecimento mundial de tungsténio. Dois grandes produtores japoneses de hexafluoreto de tungsténio (WF₆), a Kanto Denka e a Central Glass, suspenderam a produção a partir de 1 de julho devido à falta de matérias-primas. Estas duas empresas representavam aproximadamente um quarto do fornecimento mundial de WF₆.

WF₆: o «Sangue» dos Chips

O WF₆ é um gás essencial utilizado para criar ligações de tungsténio no fabrico de chips de memória avançados. À medida que aumenta o número de camadas da memória flash 3D NAND e a sua utilização se generaliza em tecnologias avançadas como a HBM (memória de elevada largura de banda), a procura por este material está a crescer exponencialmente. Os chips de IA consomem aproximadamente três vezes mais WF₆ do que os chips lógicos convencionais. A procura mundial de WF₆, que ultrapassou 4,500 toneladas em 2020, deverá aumentar para aproximadamente 9,000 toneladas até 2025.

Fragilidade na Cadeia de Fornecimento

No centro da crise estão as restrições impostas pela China às exportações de matérias-primas de tungsténio. Mais de 80% do tungsténio metálico mundial provém da China. Com o reforço das restrições chinesas às exportações de pó e compostos de tungsténio a partir de 2025, os produtores japoneses estão a ter dificuldades em obter matérias-primas.

Até as reservas estratégicas dos EUA foram afetadas por esta crise de abastecimento. A reserva estratégica considerou comprar tungsténio no mercado este ano, mas esta iniciativa não avançou devido à escassez e ao aumento dos preços no mercado à vista. O acesso ocidental a recursos de tungsténio não chineses é limitado, e grande parte destes recursos já está vinculada a contratos de longo prazo.

Impacto na Indústria e Perspetivas de Preços

Os gigantes sul-coreanos da memória Samsung e SK Hynix obtinham aproximadamente 80% do seu fornecimento de WF₆ a partir do Japão. Na sequência da interrupção, estão a trabalhar arduamente para encontrar novos fornecedores, mas a certificação de fornecedores de materiais para semicondutores demora normalmente 18-24 meses. A SK Hynix, que já tinha realizado esforços de diversificação, recorreu a fornecedores sul-coreanos. A Samsung, contudo, foi mais severamente afetada pela interrupção súbita.

O mercado espera que os preços do WF₆ aumentem entre 70% e 90% no segundo semestre de 2026. Este aumento refletir-se-á como uma pressão sobre os custos da memória para IA.

No entanto, a crise também está a desencadear novos investimentos. Segundo um relatório da TrendForce, a empresa chinesa Peric Special Gases é um dos maiores produtores mundiais de WF₆ e tem planos para aumentar a sua capacidade de produção. Uma empresa chinesa anunciou que irá acrescentar 1,000 toneladas de capacidade de WF₆ por ano.

Impacto na Indústria e Perspetivas de Preços

Os gigantes sul-coreanos da memória Samsung e SK Hynix obtinham aproximadamente 80% do seu fornecimento de WF₆ a partir do Japão. Para Utilizadores da Gate

A Gate lançou 10 contratos de ações A em 7 de agosto, incluindo a China Tungsten and Hightech Materials (000657.SZ). Isto proporciona um ponto de acesso direto para quem procura tirar partido da evolução do mercado do tungsténio. Um potencial aumento de 70-90% nos preços do WF₆ sugere que este material crítico na cadeia de fornecimento de semicondutores deve ser acompanhado de perto nos próximos meses.

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