#AIBoomDrivesTungstenShortage

Dois produtores japoneses já interromperam a produção de WF₆.
A razão é simples: o fornecimento de matérias-primas para o tungsténio apertou ao ponto de a produção já não ser viável com os custos atuais dos fatores de produção. A construção de centros de dados de IA e o fabrico de semicondutores são os principais impulsionadores da procura, e o mercado está agora a considerar potenciais aumentos de preços de 70-90% na segunda metade do ano, caso a escassez persista. O tungsténio é um fator essencial para determinados componentes de elevado desempenho; quando o fornecimento é limitado na origem, o efeito tende a fazer-se sentir a jusante com relativa rapidez.
Isto não é uma manchete de curto prazo. Trata-se de uma escassez física a encontrar uma procura acelerada proveniente do mesmo ciclo de infraestruturas de IA que já impulsionou outros materiais especializados. Quando os produtores de uma cadeia de fornecimento concentrada interrompem a produção, o ajustamento ocorre normalmente através do preço, e não de um aumento rápido da oferta.
No lado dos semicondutores, títulos como o 005930 já passaram por uma correção significativa face aos máximos anteriores, negociando atualmente perto de 258,000 depois de terem atingido um pico acima de 370,000. O RSI situa-se em torno de 49 e a média de 50 períodos está acima do preço. A ação já não se encontra na fase vertical da sua anterior subida, o que significa que qualquer narrativa de pressão sobre os custos de materiais como o tungsténio surge numa fase diferente do ciclo daquela em que teria surgido há seis meses.
A conclusão prática é que as escassezes de fatores de produção especializados podem tornar-se uma variável secundária para as ações ligadas aos semicondutores e à IA, mesmo quando a narrativa mais ampla da procura permanece intacta. Preços mais elevados do tungsténio representariam um custo, e não uma destruição da procura, mas as margens de determinados segmentos poderiam ressentir-se caso a projeção de 70-90% se concretize.
Estou a acompanhar as atualizações sobre a oferta com mais atenção do que qualquer preço-alvo específico. Se mais produtores comunicarem restrições ou se os inventários continuarem a diminuir, é provável que o ajustamento dos preços permaneça unidirecional no curto prazo. A expansão da IA já demonstrou que consegue absorver custos mais elevados de materiais críticos; a questão é saber até que ponto esses custos serão repercutidos.
Está a tratar isto como uma história puramente relacionada com matérias-primas ou como um risco de custos de produção para o complexo dos semicondutores?
‍$Samsung Electronics