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O ouro (XAU/USD) está a ser negociado em torno dos 4.638 $, e a minha perspectiva geral continua a ser bullish, mas não perseguiria cegamente o preço depois de um movimento tão forte.

O ouro ultrapassou recentemente os 4.600 $ e atingiu níveis que não eram vistos desde maio. O movimento mais recente foi apoiado por um dólar norte-americano mais fraco, yields mais baixos das obrigações do Tesouro a longo prazo, preocupações orçamentais e uma procura renovada por activos de refúgio.

A Reuters informou que o ouro à vista rondava os 4.641 $ em 24 de agosto, confirmando que o mercado se encontra actualmente próximo destes níveis elevados.

Na minha perspectiva, a alteração mais importante é o breakout técnico. O ouro recuperou fortemente da zona dos aproximadamente 4.000 $ observada em julho e recuperou agora a importante zona dos 4.500 $. A MarketPulse identificou os 4.504 $ como uma área de resistência fundamental próxima da média móvel de 200 dias, com os 4.580 $ e os 4.640 $ como os níveis importantes seguintes. Como o preço está agora próximo dos 4.638 $, o mercado está a testar a parte superior dessa estrutura de resistência.

A estrutura do gráfico diário parece-me bullish: mínimos mais altos, forte momentum ascendente e uma recuperação clara face à correcção anterior.

No entanto, depois de uma subida tão rápida, uma breve consolidação ou retracção seria perfeitamente normal. Na realidade, preferiria ver o ouro testar o suporte e depois continuar a subir, em vez de comprar directamente numa zona de resistência.

Os meus principais níveis de suporte são os 4.600 $, 4.550 $ e 4.500 $. A zona dos 4.600 $ é agora extremamente importante, pois pode funcionar como o primeiro suporte psicológico. Se os compradores defenderem este nível e as velas diárias continuarem a fechar acima dele, a estrutura bullish permanece forte. Abaixo desse nível, os 4.550 $ são a zona importante seguinte, enquanto os 4.500 $ constituem o principal suporte estrutural e a área do breakout.

Do lado da resistência, os 4.640 $ são a zona de batalha imediata. Um fecho diário claro acima dos 4.650 $ poderia abrir caminho para os 4.700 $. Se os 4.700 $ forem ultrapassados com forte momentum, observaria os 4.750 $ e depois os 4.800 $. O mercado actual também demonstra uma forte atenção em torno dos 4.650 $ e dos 4.700 $, tornando estes níveis importantes pontos de referência psicológicos.

O meu cenário bullish é simples: o ouro mantém-se acima dos 4.600 $, ultrapassa os 4.650 $ e estabelece suporte acima desse nível. Nesse caso, o próximo alvo ascendente passa a ser os 4.700 $, seguido dos 4.750 $ e, potencialmente, dos 4.800 $. Um movimento sustentado acima dos 4.800 $ reforçaria significativamente a estrutura bullish de médio prazo.

Por isso, o meu plano de trading preferido seria evitar entradas emocionais no topo. Se o preço recuar em direcção aos 4.600 $–4.580 $ e demonstrar força compradora, essa zona torna-se interessante para uma posição longa controlada. Uma retracção mais forte em direcção aos 4.550 $–4.500 $ poderia proporcionar uma oportunidade de risco-retorno ainda melhor, caso a estrutura bullish permaneça intacta.

No cenário descendente, o principal sinal de alerta surgiria se o ouro perdesse decisivamente os 4.500 $. Um fecho diário abaixo desse nível enfraqueceria a actual configuração bullish e poderia levar o mercado em direcção aos 4.434 $–4.405 $. A MarketPulse identifica também os 4.405 $ como um nível importante, cuja perda poderia desencadear uma correcção mais profunda em direcção aos aproximadamente 4.320 $.

A minha perspectiva pessoal sobre o mercado continua a ser bullish. O ambiente macroeconómico está actualmente a proporcionar ao ouro várias razões para permanecer forte: um dólar mais fraco, preocupações em torno da sustentabilidade orçamental dos EUA, actividade de recompra de obrigações do Tesouro, yields mais baixos a longo prazo e expectativas relativas à futura política da Reserva Federal. A recuperação recente do ouro também foi substancial, com a Reuters a referir uma recuperação de aproximadamente 9% em agosto até 17 de agosto.

No entanto, os traders devem acompanhar atentamente os próximos dados de inflação dos EUA e os comentários da Reserva Federal. Estes eventos podem provocar movimentos acentuados em ambas as direcções. Se a inflação vier abaixo do esperado e as expectativas relativas às taxas se tornarem mais favoráveis, o ouro poderá receber um novo impulso. Se os yields e o dólar se fortalecerem subitamente, a realização de lucros poderá provocar uma retracção significativa.

A minha previsão a partir da actual zona dos 4.638 $ é que o ouro poderá potencialmente atingir primeiro os 4.700 $. Se os 4.700 $ forem ultrapassados de forma convincente, os 4.750 $–4.800 $ tornam-se a próxima zona ascendente. Uma extensão bullish mais agressiva poderia ter como alvo os 4.850 $, mas só consideraria esse cenário após uma confirmação acima dos 4.800 $.

Níveis de trading que estou a acompanhar:

SL1: 4.575 $

SL2: 4.535 $

SL3: 4.485 $

TP1: 4.700 $

TP2: 4.750 $

TP3: 4.800 $

Estes níveis baseiam-se em cenários e não constituem resultados garantidos, devendo o tamanho da posição ser controlado, uma vez que o ouro pode movimentar-se muito rapidamente na divulgação de dados económicos dos EUA.

Perspectiva final: BULLISH, mas a aproximar-se de uma zona de resistência importante. Preferiria comprar um breakout confirmado ou uma retracção saudável, em vez de perseguir uma vela vertical. Acima dos 4.600 $, os compradores continuam, na minha perspectiva, a controlar o mercado. Acima dos 4.650 $, o momentum poderá acelerar em direcção aos 4.700 $ e aos 4.750 $.

Abaixo dos 4.500 $, contudo, tornar-me-ia muito mais cauteloso e esperaria uma correcção mais profunda.

O meu plano: COMPRAR A RETRACÇÃO OU COMPRAR O BREAKOUT CONFIRMADO — não realizar entradas emocionais no meio da resistência. A perspectiva geral do ouro continua construtiva, mas a próxima decisão importante surgirá em torno dos 4.640 $–4.700 $.

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