A Ascensão Tempestuosa da Moderna 🧐

$SLS ‌ A SELLAS Life Sciences (SLS) coroou na sexta-feira a sua série de três semanas de ganhos com uma subida de 15,37%, para 15,46 $. A capitalização bolsista da empresa aproxima-se dos 3,12 mil milhões de dólares e o seu retorno desde o início do ano ultrapassou os 300%. Mas será esta subida apenas um reflexo do desempenho do setor ou prenuncia a transformação prometida pela própria empresa?

Dois candidatos, um objetivo: uma nova esperança na luta contra o cancro

A SLS tem duas armas principais. A primeira é a sua imunoterapia peptídica galinpepimut-S (GPS). Esta visa o antigénio 1 do tumor de Wilms e encontra-se atualmente em ensaios de Fase 3 REGAL com doentes com leucemia mieloide aguda (LMA). A segunda é o seu inibidor de CDK9 SLS009 (tambiciclib). Este encontra-se em ensaios de Fase 2 com doentes com LMA recém-diagnosticada.

A empresa ainda não tem receitas comerciais. O prejuízo líquido no segundo trimestre de 2026 aumentou para 9,6 milhões de dólares, resultando num prejuízo por ação de 0,05 $. No entanto, as despesas de investigação e desenvolvimento aumentaram para 6,3 milhões de dólares com a aceleração dos estudos do GPS e do SLS009. A posição de caixa parece sólida, situando-se nos 138,3 milhões de dólares.

Estudo REGAL: notícias aguardam sinal

O estudo REGAL do GPS tem como alvo doentes com LMA na sua segunda remissão completa. Foi definido um limiar de 80 eventos (mortes de doentes) para a análise final do estudo. Em maio, este número atingiu 78 e a empresa anunciou que a análise teria início quando ocorresse o 80.º evento. A administração desconhece atualmente os resultados e declarou que será feito um anúncio quando ocorrer um evento, seguindo-se um período de silêncio até à divulgação dos resultados finais.

Tendência do setor: o efeito Moderna-Merck

Um dos maiores catalisadores do movimento recente da SLS foram os resultados positivos do ensaio de Fase 3 da Moderna e da Merck sobre a sua vacina personalizada de mRNA contra o cancro da pele. Os analistas do Maxim Group classificaram este sucesso como uma “vitória para as vacinas contra o cancro” e defenderam que a subida da Moderna poderia gerar um interesse semelhante caso o estudo GPS da SLS seja bem-sucedido. Os analistas atribuíram à SLS uma recomendação de “COMPRA” e um preço-alvo de 30 $.

As perspetivas gerais do mercado para a SLS são positivas. A Alliance Global Partners aumentou o seu preço-alvo de 25 $ para 35 $ e manteve a recomendação de “COMPRA”. O preço-alvo médio a 12 meses é de 32,50 $, representando um potencial de valorização superior a 100% face ao preço atual.

No entanto, nem todos os analistas concordam. As avaliações da Simply Wall St colocaram a SLS na categoria “cara”, com uma pontuação de 0 em 6. O rácio preço/valor contabilístico de 19,7x está significativamente acima da média de 2,5x do setor da biotecnologia e dos 14,1x das empresas comparáveis. Isto indica que o mercado está a atribuir um prémio ao potencial futuro da empresa em detrimento dos seus ativos atuais.

Expectativas e riscos

Os seguintes fatores serão decisivos para a SLS durante o próximo período crítico:

• Resultados da Fase 3 REGAL do GPS: resultados positivos poderão representar um ponto de viragem para a empresa. • Dados da Fase 2 do SLS009: espera-se que sejam divulgados no T4 de 2026 para doentes com LMA recém-diagnosticada. • Necessidades de financiamento: a ausência de receitas e o aumento das despesas de I&D mantêm a necessidade de capital adicional na agenda.

A SLS é uma história de biotecnologia que oferece potencial tanto para um risco elevado como para uma recompensa elevada. O otimismo do setor relativamente às vacinas contra o cancro e os dados do estudo REGAL determinarão o destino da ação. Para acompanhar de perto esta jornada emocionante e não perder oportunidades, ative já a sua conta de investimento e adicione a SLS à sua lista de observação!

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