A nova iniciativa da SEC para o mercado de criptomoedas é apenas um dos três desenvolvimentos significativos distintos ocorridos ao longo da semana, todos demonstrando a rapidez com que o mercado está a evoluir tanto nas frentes regulamentar como política.

O desenvolvimento mais notável é o quadro de Regulamentação dos Ativos Cripto, proposto pela SEC em 18 de agosto. A equipa de investigação da Grayscale descreveu esta proposta como um desenvolvimento que poderia revitalizar a angariação de fundos baseada em tokens nos EUA. A proposta oferece duas vias distintas de angariação de fundos: uma que permite obter até 5 milhões de dólares no total ao longo de quatro anos, e outra que permite obter até 75 milhões de dólares por ano, sendo que esta última exige demonstrações financeiras e relatórios regulares. Inclui também um «porto seguro para contratos de investimento», permitindo que um token deixe de ser classificado como valor mobiliário depois de o seu emissor concluir os esforços de governação prometidos. A Grayscale identificou Ethereum, Solana e BNB Chain como as redes que mais poderiam beneficiar desta regulamentação, defendendo que regras claras poderiam trazer de volta à cadeia os fundadores e investidores norte-americanos, injectando directamente actividade e valor nas redes que acolhem novas emissões de tokens. A Galaxy Research, numa avaliação semelhante, descreveu esta medida como um potencial catalisador para uma «ICO 2.0». No entanto, é importante salientar que isto é apenas uma sugestão, não a opinião da própria SEC, e que as regras finais poderão mudar após o período de consulta pública e a análise da SEC.

As declarações do CEO da Tether, Paolo Ardoino, relativamente à bitcoin e ao ouro dão continuidade a um tema de longa data. Ardoino já descreveu anteriormente a bitcoin, o ouro e os terrenos como activos de refúgio «contra um mundo cada vez mais sombrio», associando a estratégia da empresa de investir regularmente os seus lucros nestes activos a esta retórica. O próprio token da Tether garantido por ouro, XAUT, encontra-se entre os 100 principais activos do mercado de criptomoedas.

Entretanto, existe um verdadeiro impasse relativamente à Clarity Act. Em 18 de agosto, o presidente da Comissão Bancária do Senado, Tim Scott, acusou os Democratas de obstruírem deliberadamente o projecto de lei na SALT Conference, no Wyoming, afirmando que a equipa de Elizabeth Warren «quer expulsar a bitcoin e as criptomoedas do país». Este anúncio surge antes de uma votação processual que exige sessenta votos, agendada para 15 de setembro pelo líder da maioria no Senado, Thune, enquanto a Galaxy Research já reduziu para 10% as probabilidades de aprovação do projecto de lei até 2026. A principal exigência de Warren e da sua aliada Kirsten Gillibrand é clara: não apoiarão o projecto de lei sem uma cláusula de ética que aborde os conflitos de interesses relacionados com a crescente carteira de activos cripto da família Trump. Gillibrand deixou isto claro ao afirmar: «Esta cláusula fará parte deste projecto de lei ou o projecto não avançará.» A Casa Branca, contudo, afirma que rejeitará qualquer texto que tenha como alvo uma pessoa ou família específica, o que constitui o principal impasse entre as duas partes.

Para quem acompanha a regulamentação das criptomoedas nos EUA através da Gate, o ponto crucial é que, embora estes três desenvolvimentos pareçam independentes, todos fazem parte do mesmo quadro geral: a SEC está a tentar proporcionar clareza através de medidas regulamentares, enquanto o processo legislativo no Congresso está bloqueado devido a um conflito relacionado com ética. A votação de 15 de setembro é o verdadeiro momento decisivo para determinar se a CLARITY Act será aprovada este ano; a possibilidade de se alcançar até lá um compromisso entre a Casa Branca e os Democratas moldará, nos próximos meses, o panorama regulamentar das redes como Ethereum, Solana e BNB Chain, bem como do mercado de criptomoedas em geral.

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