Os ETFs de bitcoin spot sediados nos EUA registaram uma recuperação verdadeiramente dramática esta semana, com uma entrada líquida de 1,92 mil milhões de dólares, o seu melhor desempenho semanal desde outubro de 2025. De acordo com os dados históricos da SoSoValue, este valor supera o recorde anterior de 1,42 mil milhões de dólares registado em janeiro, sendo a segunda semana mais forte, depois da entrada de 2,71 mil milhões de dólares na semana de 6 a 10 de outubro de 2025.

A velocidade desta recuperação é verdadeiramente notável, uma vez que apenas uma semana antes se verificava o oposto; na semana de 10 a 14 de agosto, os ETFs registaram uma saída líquida de 389,7 milhões de dólares, a maior saída semanal individual em seis semanas. Assim, o mercado passou de uma semana de saídas para a entrada mais forte na semana seguinte, uma reversão completa superior a três mil milhões de dólares.

O catalisador por detrás deste movimento é claro: o histórico short squeeze de 19 de agosto e os acontecimentos que o desencadearam. A duplicação das operações de recompra de obrigações de longo prazo pelo Departamento do Tesouro dos EUA, a cimeira de criptomoedas na Casa Branca e as declarações favoráveis de Trump em relação às criptomoedas impulsionaram o bitcoin de um mínimo de cerca de 64 000 dólares para mais de 69 000 dólares e, posteriormente, para 79 000 dólares. Esta subida foi impulsionada não só pelo encerramento de posições curtas, mas também por uma procura genuína de ETFs, com entradas diárias consecutivas de 517 milhões de dólares em 19 de agosto, seguidas de 606 milhões de dólares em 20 de agosto e 307 milhões de dólares em 21 de agosto – representando um fluxo positivo ininterrupto durante cinco sessões.

O IBIT da BlackRock continuou a ser a força motriz desta semana, liderando o mercado por si só durante grande parte da semana e representando aproximadamente 78% das entradas diárias em 21 de agosto. Os ETFs de Ethereum também apresentaram uma recuperação paralela, registando entradas de 697,47 milhões de dólares na mesma semana e mantendo-se positivos durante cinco sessões consecutivas, o que indica que a recuperação não se limita apenas ao bitcoin, mas que o apetite pelo risco está a regressar a um espectro mais amplo.

Os valores acumulados que mencionou também estão alinhados com o panorama geral, mas é importante acrescentar algum contexto: antes desta semana forte, os ETFs ainda se encontravam num período de saída líquida desde o início do ano, com algumas estimativas a sugerirem que esta diferença atingiu milhares de milhões de dólares. Assim, este recorde semanal poderá representar um verdadeiro ponto de viragem após um período longo e desafiante, mas uma única semana, por si só, não garante uma mudança de tendência duradoura; as entradas semanais já ultrapassaram os mil milhões de dólares várias vezes durante períodos anteriores de fortes subidas.

Para quem acompanha os fluxos dos ETFs de bitcoin através da Gate, o ponto essencial a observar é a evolução nas semanas que se seguem a estas semanas recorde, porque não é apenas o aumento de uma única semana que importa, mas também saber se estas entradas continuarão de forma constante nos próximos meses e, sobretudo, quanto da diferença de saída líquida acumulada desde o início do ano poderá efetivamente ser recuperada.

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