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Bitcoin e Ethereum estão a apresentar uma das estruturas de recuperação mais fortes do ano, mas após uma subida semanal de 22% a 30%, a maior questão já não é saber se a tendência é de alta. A verdadeira questão é saber se os traders devem perseguir o movimento agora ou esperar que o mercado ofereça uma entrada com uma melhor relação risco-recompensa.

No momento da redação, o Bitcoin está a ser negociado em torno de $77,320, depois de recuar aproximadamente 2.8% face ao máximo de 24 horas de $79,520. O Ethereum encontra-se em torno de $2,431, depois de recuar aproximadamente 4.6% face ao seu máximo recente de $2,548. O BTC subiu aproximadamente 22.7% nos últimos sete dias, enquanto o ETH registou uma impressionante valorização de 29.7%. Esta não é uma recuperação normal. O momentum acelerou acentuadamente, as posições curtas foram liquidadas em massa, a procura institucional fortaleceu-se e o mercado mais amplo começou a incorporar uma melhoria da liquidez e das condições regulamentares.

A recente recuperação foi apoiada por vários catalisadores importantes, incluindo a expansão das operações de recompra do Tesouro dos EUA, de aproximadamente $2 mil milhões para pelo menos $4 mil milhões por operação, algo que os mercados interpretaram como favorável às condições financeiras. A SEC também propôs alterações relacionadas com ofertas de criptoativos, enquanto a cimeira sobre criptomoedas da Casa Branca reforçou as expectativas de um ambiente regulamentar mais favorável às criptomoedas. Estes desenvolvimentos ocorreram juntamente com uma enorme liquidação no mercado de derivados, com mais de $4.2 mil milhões em posições curtas alegadamente liquidadas ao longo de cinco dias e aproximadamente $2.75 mil milhões eliminados num único dia. A combinação de cobertura de posições curtas, novas compras e melhoria do sentimento criou a recuperação explosiva que estamos a observar agora.

Estrutura Técnica do Bitcoin
A estrutura técnica do Bitcoin continua fortemente bullish, mas o gráfico de curto prazo começa a mostrar sinais de arrefecimento após a recuperação agressiva.

No gráfico de 1 hora, a linha média das Bandas de Bollinger encontra-se em torno de $77,699, a banda superior está perto de $78,803 e a banda inferior está em torno de $76,596.

O BTC está atualmente ligeiramente abaixo da banda média, depois de rejeitar $79,520. Isso não significa automaticamente que a tendência tenha invertido. Na verdade, um novo teste controlado de $76,600 a $77,000 poderá ser precisamente aquilo de que os bulls precisam para estabelecer uma base mais saudável antes de uma nova tentativa de atingir $80,000.

O RSI de 1 hora arrefeceu para cerca de 54.6, enquanto os períodos de 4 horas e diário continuam muito mais estendidos. O ADX de 4 horas, em torno de 87.4, é particularmente importante, pois confirma que a tendência subjacente é excecionalmente forte. O ADX de 1 hora, em torno de 37.4, também confirma um forte momentum direcional. Por outras palavras, o momentum está a arrefecer, mas a tendência mais ampla ainda não foi quebrada.

O Bitcoin também está a ser negociado ligeiramente acima da sua área de média móvel de 30 dias, em torno de $77,047, e permanece aproximadamente 12.5% acima da EMA de 200 dias, perto de $68,722. A MA de 200 dias, em torno de $66,785, e a EMA de 200 dias, em torno de $68,722, continuam a ser os principais suportes estruturais de longo prazo.

O suporte imediato do BTC é $76,596. A zona de suporte mais ampla situa-se aproximadamente entre $76,600 e $77,050. Se essa área se mantiver, os bulls conservam o controlo. Abaixo dela, $75,500 a $75,000 torna-se a próxima zona de procura importante e a área do breakout anterior. Uma correção mais profunda em direção a $72,000 representaria uma alteração muito mais séria na estrutura de curto prazo.

No lado positivo, $78,800 é a primeira resistência, seguida de $79,520. Um fecho diário decisivo acima de $79,520 colocaria $80,000 diretamente em foco. Se o BTC conseguir romper e manter-se acima de $80,000 com um volume forte, os próximos alvos passam a ser $82,000 e, depois, a região entre $84,000 e $85,000.

Estrutura Técnica do Ethereum
O Ethereum está atualmente a apresentar um momentum relativo ainda mais forte do que o Bitcoin.

O ETH valorizou aproximadamente 29.7% em sete dias, em comparação com os 22.7% do Bitcoin, demonstrando uma clara força relativa e uma nova rotação de capital para a segunda maior criptomoeda.

A EMA de 7 dias, em torno de $2,504, e a EMA de 30 dias, em torno de $2,425, são pontos de referência importantes.

O ETH está atualmente em torno de $2,431, praticamente em cima da EMA de 30 dias. Isso torna a área atual particularmente importante.

O RSI de 1 hora arrefeceu para cerca de 51.1, enquanto a diferença do MACD continua positiva, em torno de 41.3. A banda média de Bollinger está aproximadamente em $2,450, com a banda superior perto de $2,562 e a banda inferior em torno de $2,338.

O primeiro grande suporte do ETH situa-se, portanto, entre $2,400 e $2,425. Se essa zona se mantiver, a atual retração pode continuar a ser uma consolidação normal, em vez de uma inversão. O próximo grande suporte é $2,338, seguido de $2,300. Abaixo desse nível, $2,200 e a EMA de 200 dias, em torno de $2,110, tornam-se cada vez mais importantes.

No lado positivo, $2,548 é a resistência imediata, uma vez que corresponde ao máximo de hoje. Um breakout acima de $2,548 colocaria $2,562 em foco, seguido do nível psicológico de $2,600. Se o ETH se estabelecer acima de $2,600, os próximos alvos passam a ser $2,700 e, potencialmente, $2,800.

Deve Perseguir a Recuperação?

É aqui que a disciplina se torna mais importante do que o entusiasmo.

Não recomendaria perseguir agressivamente o BTC ou o ETH após um movimento semanal de aproximadamente 22% a 30%. A tendência é de alta, mas comprar depois de uma expansão parabólica cria uma relação risco-recompensa de curto prazo desfavorável.

Ao mesmo tempo, também não recomendaria abrir posições curtas cegamente em nenhum dos ativos.

Porquê?
Porque a tendência continua fortemente bullish.

O ADX de 4 horas do Bitcoin está extremamente elevado, a procura institucional regressou, os fluxos de ETF melhoraram e a atual retração é relativamente pequena quando comparada com a dimensão da recuperação anterior.

O financiamento do BTC, em torno de 0.0095%, continua relativamente controlado, enquanto o financiamento do ETH, em torno de 0.0123%, é um pouco mais elevado, mas ainda não indica uma alavancagem extrema. O rácio de compra-venda dos takers do BTC em 24 horas, em torno de 0.99, sugere que as compras agressivas arrefeceram temporariamente, enquanto o open interest também diminuiu ligeiramente. Isto é consistente com uma realização de lucros de curto prazo, e não necessariamente com o início de uma grande inversão bearish.

Por isso, a melhor estratégia não é “comprar tudo agora” nem “abrir uma posição curta no topo.”
A melhor estratégia é deixar que o preço venha até si.

Plano de Trading do Bitcoin
Para o BTC, a primeira zona de acumulação preferencial situa-se aproximadamente entre $76,600 e $77,000.

Esta área combina a banda inferior de Bollinger, o conjunto de médias móveis de 30 dias e a estrutura atual da retração. Uma reação bem-sucedida a partir desta zona proporcionaria uma entrada muito melhor do que perseguir níveis acima de $79,000.

Uma segunda zona de acumulação situa-se entre $75,000 e $75,500. Se o BTC atingir esta área e os compradores entrarem com força, a relação risco-recompensa torna-se ainda mais atrativa.

Para uma operação de curto prazo, pode ser considerada uma stop protetora abaixo de aproximadamente $74,500, dependendo da tolerância individual ao risco e do tamanho da posição.

Os alvos ascendentes são claros.
Primeiro alvo: $80,000.

Segundo alvo: $82,000.

Alvo estendido: $84,000 a $85,000.

A partir de aproximadamente $77,000, um movimento até $80,000 representaria cerca de 3.9%, enquanto $82,000 ficaria aproximadamente 6.5% acima. Um movimento em direção a $85,000 representaria cerca de 10.4%.

A confirmação essencial não consiste simplesmente em tocar nestes níveis. O BTC precisa de romper a resistência e manter-se acima dela com um volume convincente.

Plano de Trading do Ethereum
O ETH oferece uma configuração potencialmente mais agressiva devido ao seu desempenho relativo superior.
A primeira zona de entrada preferencial situa-se aproximadamente entre $2,400 e $2,425.

Pode ser considerada uma segunda entrada mais profunda em torno de $2,338 a $2,350 se o mercado experienciar uma correção mais forte.

Numa configuração de curto prazo, perder $2,300 enfraqueceria a estrutura bullish imediata, enquanto um movimento decisivo abaixo dessa área poderia expor o ETH a aproximadamente $2,200.

Os alvos ascendentes são $2,548, $2,562, $2,600 e, depois, $2,700.

A partir de $2,400, um movimento até $2,600 representaria aproximadamente 8.3%, enquanto $2,700 ficaria aproximadamente 12.5% acima.

É por isso que o ETH poderá oferecer um potencial percentual de valorização superior ao do BTC se a atual rotação para altcoins continuar. No entanto, um potencial de valorização maior também implica uma maior volatilidade.

A Procura Institucional é a História Mais Importante
Uma das diferenças mais importantes entre esta recuperação e um simples pump impulsionado pelo retalho é a força da participação institucional.

Os ETFs de Bitcoin terão atraído mais de $1.9 mil milhões em entradas semanais, enquanto o IBIT da BlackRock registou entradas substanciais em dias individuais. Os ETFs de ETH também registaram uma procura renovada.

A Strategy continua a ser uma das maiores detentoras empresariais de Bitcoin do mundo, com as suas participações estimadas em cerca de 840,447 BTC, a um preço médio de aquisição próximo de $75,385. Se o BTC permanecer acima dessa média, a posição de Bitcoin da empresa continuará substancialmente lucrativa.

Outras estratégias de tesouraria empresarial também estão a expandir-se internacionalmente, enquanto grandes instituições financeiras e investidores continuam a discutir o Bitcoin como uma potencial proteção contra riscos monetários e orçamentais.

Isto não garante preços mais elevados, mas cria uma base de procura muito mais forte do que aquela que o mercado apresentava durante a fraqueza anterior.

O sentimento também tem margem para melhorar. O Índice de Medo e Ganância, em torno de 62, indica Ganância, mas ainda não se encontra nos níveis extremos que historicamente acompanham grandes topos eufóricos.

O Catalisador Macroeconómico
O mercado está cada vez mais focado na liquidez, nas taxas de juro, na inflação, nas operações do Tesouro e no ambiente regulamentar.

A expansão das recompras do Tesouro foi interpretada positivamente pelos ativos de risco, porque pode influenciar a liquidez do mercado e as condições do mercado de Treasuries, embora não deva ser tratada como equivalente a um programa de quantitative easing da Reserva Federal.

O contexto regulamentar é outro fator importante.

Se a orientação legislativa e regulamentar favorável às criptomoedas continuar e o CLARITY Act avançar em direção à votação esperada no Senado em 15 de setembro, os participantes do mercado poderão continuar a atribuir uma probabilidade maior a um quadro norte-americano mais favorável para as criptomoedas.

Isso poderá tornar-se um catalisador adicional para o BTC, o ETH e o mercado mais amplo de ativos digitais.
No entanto, os traders devem lembrar-se de que os mercados incorporam as expectativas antes de os eventos ocorrerem efetivamente.

Assim, um catalisador positivo pode tornar-se num evento de “comprar o rumor, vender a notícia” se o posicionamento ficar demasiado concentrado.

O Maior Risco
O maior perigo neste momento não é necessariamente um crash.

É entrar demasiado tarde.

Depois de o BTC ter subido de aproximadamente $62,700 para $79,520 e de o ETH ter acelerado em direção a $2,548, os traders que perseguem velas verdes arriscam-se a comprar diretamente numa fase de realização de lucros.

Uma correção normal poderia levar o BTC até $76,600, $75,500 ou mesmo $75,000 sem destruir a tendência bullish.

Da mesma forma, o ETH poderia facilmente voltar a testar $2,400, $2,350 ou $2,338 sem se tornar bearish.

Por isso, uma retração não deve ser automaticamente interpretada como um colapso do mercado.

O verdadeiro sinal de alerta seria uma quebra sustentada do BTC abaixo de $74,500, seguida da incapacidade de recuperar esse nível. Isso poderia expor o ativo a $72,000 e, potencialmente, a suportes mais profundos.

No caso do ETH, uma quebra sustentada abaixo de $2,300 enfraqueceria a estrutura atual e poderia abrir caminho para $2,200.

O Meu Veredito
O BTC acima de $75,000 a $76,000 mantém saudável a estrutura da recuperação. O ETH acima de $2,300 a $2,350 mantém intacto o seu momentum bullish..

Para o Bitcoin, as minhas zonas preferenciais são $76,600 a $77,000 primeiro e $75,000 a $75,500 depois, com $80,000, $82,000 e $84,000 a $85,000 como alvos ascendentes.

Para o Ethereum, as minhas zonas preferenciais são $2,400 a $2,425 primeiro e $2,338 a $2,350 depois, com $2,562, $2,600 e $2,700 como alvos ascendentes.

Se o BTC não recuar e, em vez disso, romper decisivamente $79,520 com um volume forte, pode ser considerada uma pequena posição de breakout, mas esta deve ser tratada como uma operação de momentum de maior risco, e não como uma entrada confortável para acumulação.

Da mesma forma, o ETH acima de $2,548 confirmaria um novo momentum e colocaria $2,600 em foco

A tendência pode continuar bullish enquanto o preço ainda recua 3%, 5% ou até 8% antes de continuar a subir.
Deixe o mercado provar o suporte.

Deixe o breakout confirmar o momentum.

E, acima de tudo, proteja o lado negativo.
BTC: $77,320 → $80,000 → $82,000 → $85,000
ETH: $,2431 → $2,562 → $2,600 → $2,700.
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