#XRP大漲16%

Análise do mercado de XRP — A subida de 16% e o que vem a seguir

Comecemos pela visão geral. O XRP está a ser negociado atualmente em torno de 1,31 $, com uma subida de aproximadamente 16% no momento em que perguntou e de cerca de 19,6% ao longo das últimas 24 horas, enquanto o ganho de sete dias se aproxima dos 30%. Trata-se de uma verdadeira rutura com elevado volume, não de uma vela fantasma de baixa liquidez — o volume diário de negociação atingiu 107 milhões de dólares, o nível mais elevado desde o lançamento dos ETF de XRP, e o movimento foi confirmado por uma short squeeze de aproximadamente 1,5 mil milhões de dólares, bem como por uma acumulação visível por parte de baleias. Esta combinação, uma squeeze forçada aliada a compras institucionais, foi o que fez o preço passar da defesa do suporte psicológico de 1,00 $ nos dias 17, 18 e 19 de agosto para 1,09 $, seguindo depois acentuadamente em alta. A conclusão clara é que esta recuperação está a ser impulsionada, neste momento, pelos fundamentos e pelo sentimento, mas o momentum também levou os indicadores técnicos para território sobreaquecido, o que é relevante para a forma como planeia a próxima entrada.

Por que subiu — os verdadeiros catalisadores.

O gatilho mais importante foi o quadro regulamentar proposto pela SEC e anunciado a 19 de agosto, que criaria isenções para determinadas ofertas de tokens de criptomoedas. Isto ataca diretamente o maior obstáculo de longo prazo que o XRP tem enfrentado desde a longa disputa judicial com os reguladores, abrindo assim a porta ao capital institucional que anteriormente permanecia à margem. Além disso, a CFTC e a SEC classificaram o XRP como uma commodity, colocando-o na mesma categoria do ouro e da prata aos olhos de alguns participantes do mercado, e o CEO da Ripple tem participado em reuniões regulamentares importantes esta semana, algo que a comunidade interpreta como um sinal de que a sombra regulamentar está verdadeiramente a dissipar-se. Existe também um impulso empresarial real. A Ripple assinou um acordo com o Jeonbuk Bank, na Coreia do Sul, como o primeiro banco local a implementar o Ripple Payments, reduzindo a liquidação transfronteiriça de dias para segundos, e, segundo informações, está a angariar 275 milhões de dólares para criar uma corretora principal nos EUA destinada a fluxos institucionais. Para além de tudo isto, os ETF spot de XRP registaram entradas líquidas de cerca de 13,24 milhões de dólares a 20 de agosto, com as entradas acumuladas a rondarem agora os 1,53 mil milhões de dólares, e existe uma nova proposta denominada XLS-66 que introduz empréstimos nativos na XRP Ledger, com participantes institucionais como a Evernorth a procurarem utilizar as suas posições. É muito combustível concentrado numa só direção, e é por isso que o movimento avançou tanto.

O mecanismo e onde o risco se acumula.

A subida foi amplificada por uma squeeze — os vendedores a descoberto foram obrigados a fechar as suas posições, acrescentando pressão compradora à procura genuína, razão pela qual a subida foi tão violenta num curto espaço de tempo. O lado negativo é que este tipo de subida rápida deixa o mercado congestionado com posições longas. O interesse aberto aumentou cerca de 11,5% em 24 horas, a taxa de financiamento é positiva, situando-se em torno de 0,008% (o que significa que os compradores de posições longas estão a pagar para as manter), e o rácio long/short está próximo de 2,0, o que indica um posicionamento unilateral. Quando um mercado está tão fortemente inclinado para posições longas e o RSI está sobrecomprado simultaneamente nos períodos de 1 hora, 4 horas e diário, o risco clássico é um recuo repentino ou uma consolidação lateral que elimine os compradores tardios antes da próxima subida. O livro de ordens também mostra uma forte parede de venda entre 1,25 $ e 1,26 $, com a profundidade das vendas a ser aproximadamente cinco vezes superior à profundidade das compras nos primeiros níveis, pelo que essa zona terá de ser absorvida antes de o preço conseguir manter-se acima dela.

Níveis importantes — suporte e resistência.

Do lado negativo, o primeiro suporte situa-se em torno de 1,22 $, o mínimo de curto prazo. Abaixo desse nível, 1,09 $ é o suporte estrutural mais forte da base recente e, depois, 1,00 $ é o grande campo de batalha psicológico que foi defendido com volume real na semana passada. Do lado positivo, a primeira resistência é a parede de venda entre 1,25 $ e 1,26 $, seguida de 1,345 $, o máximo atual deste movimento, e depois 1,50 $ como um importante alvo psicológico e de número redondo. O sentimento da comunidade aponta para a zona entre 1,50 $ e 2,00 $ como o objetivo ideal de médio prazo, pelo que, se 1,50 $ for ultrapassado com volume, os traders de momentum irão provavelmente juntar-se ao movimento e o caminho ficará bastante mais aberto.

Um enquadramento de gestão de risco que pode utilizar.

Este é um enquadramento educativo, não um sinal, mas uma abordagem disciplinada respeitaria o desequilíbrio. Num plano conservador, o seu primeiro objetivo de realização de lucros poderia situar-se no máximo de 1,345 $ — realize parte dos lucros nesse nível e acompanhe a posição com stops móveis. O segundo objetivo é o nível psicológico de 1,50 $, onde surgiria naturalmente a resistência mais forte e a realização de lucros, pelo que deve tratá-lo como uma zona para garantir a maior parte do movimento. Um terceiro objetivo, mais especulativo, é a zona de 2,00 $, mas apenas se o preço ultrapassar convincentemente 1,50 $ com volume crescente e sem sinais de quebra, e, mesmo assim, deverá utilizar stops móveis de forma mais agressiva. Do lado da proteção, o primeiro stop lógico situar-se-ia imediatamente abaixo de 1,22 $ — se o preço perder esse suporte de curto prazo, o cenário altista imediato enfraquece. Um segundo stop, mais amplo, situa-se abaixo de 1,09 $, o que confirmaria que a recuperação falhou e que o mercado se encaminha novamente para testar o suporte de 1,00 $. Um terceiro stop, mais abrangente, abaixo de 1,00 $ só faria sentido se estiver a tratar isto como uma operação de tendência completa, em vez de uma operação de swing, uma vez que uma quebra de 1,00 $ invalidaria toda a estrutura. A verdade é que, com o RSI sobrecomprado em todos os períodos e o lado das posições longas congestionado, entrar a 1,31 $ acarreta um risco elevado de recuo. Por isso, entradas pacientes perto do suporte de 1,22 $, ou numa quebra confirmada e num novo teste da parede de 1,26 $, oferecem geralmente uma relação risco/retorno melhor do que comprar durante a subida.

Sentimento do mercado e a minha opinião sincera.

O sentimento nas redes sociais é claramente positivo, com a comunidade muito ativa e otimista relativamente à adoção para pagamentos, ao quadro da SEC e aos fluxos dos ETF. A classificação de «ganância» é correta — quando o sentimento é tão unilateral e o volume de menções é elevado, isso confirma um interesse real, mas também alerta para o facto de a parte mais fácil do movimento poder já estar refletida no preço. A minha opinião, partilhada como uma perspetiva e não como aconselhamento, é que a história fundamental está genuinamente mais forte do que esteve em muito tempo, e a tendência de médio prazo é construtiva. A grande ressalva é o momento: um mercado que subiu 20% num dia devido a uma squeeze e que agora apresenta todos os indicadores de sobrecompra acesos tem maior probabilidade de consolidar ou recuar em direção à sua zona de suporte antes de fazer uma nova tentativa de chegar a 1,50 $, em vez de avançar em linha reta. Um planeamento inteligente neste momento consiste em decidir onde reforçar e onde proteger a posição, não em perseguir o topo da vela verde.