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Liquidações de posições curtas abalam o mercado: recorde de 2,7 mil milhões de dólares

A subida do mercado das criptomoedas que começou na manhã de 19 de agosto criou uma onda histórica de liquidações no mercado de derivados. De acordo com os dados da Coinglass, foram liquidadas posições no valor total de 2,975 mil milhões de dólares num período de 24 horas, dos quais 2,7 mil milhões de dólares correspondiam a posições curtas. Este valor ultrapassou o recorde anterior de 2,47 mil milhões de dólares registado em 11 de outubro de 2024, tornando-se a maior liquidação diária de posições curtas da história do mercado das criptomoedas.

A anatomia da onda de liquidações

A magnitude das liquidações, por si só, conta apenas parte da história. Aproximadamente 105.370 investidores foram afetados por esta onda. O pico ocorreu durante o período de quatro horas em que a Bitcoin ultrapassou os 68.000 dólares, durante o qual foram liquidadas aproximadamente 1,4 mil milhões de dólares em posições curtas. Na realidade, foram liquidadas posições curtas em criptomoedas no valor de 1,14 mil milhões de dólares numa única hora.

Analisando especificamente a Bitcoin, foram liquidadas posições curtas de BTC no valor de 662 milhões de dólares e posições curtas de Ethereum no valor de 366 milhões de dólares. Estes valores mostram que a subida não se limitou à Bitcoin, tendo-se espalhado por todo o mercado. As liquidações concentraram-se nas principais plataformas de exchange, incluindo a Gate.

O mecanismo de short squeeze

Esta onda de liquidações foi o resultado de um cenário clássico de "short squeeze". Os investidores que há muito esperavam uma descida tinham aumentado as suas posições curtas, acreditando que a Bitcoin continuaria a consolidar-se no intervalo entre 64.000 e 65.000 dólares. No entanto, a subida inesperada do preço obrigou estas posições a acionar ordens stop-loss ou a ser liquidadas. Cada posição curta liquidada implica uma nova ordem de compra no mercado, o que faz subir ainda mais o preço e cria uma reação em cadeia.

Catalisadores e reação do mercado

A decisão do Departamento do Tesouro dos EUA de aumentar os limites de recompra de obrigações de longo prazo para 4 mil milhões de dólares, com entrada em vigor a 9 de setembro, sinalizou um aumento da liquidez no mercado, impulsionando o apetite pelo risco. Esta evolução macroeconómica foi o principal catalisador da subida da Bitcoin do intervalo entre 64.000 e 65.000 dólares em direção aos 70.000 dólares.

Para os utilizadores da Gate: Um evento de liquidação desta magnitude serve como lembrete da fragilidade que o mercado de derivados pode apresentar. O nível dos 70.000 dólares é agora um limiar psicológico e técnico. Um fecho diário acima deste nível é fundamental para a continuação da tendência de subida. No entanto, após uma liquidação tão significativa de posições curtas, é possível que o mercado encontre um novo equilíbrio e que a acumulação de posições longas desencadeie uma potencial correção. Nos próximos dias, a evolução do projeto de lei CLARITY no Senado e a reunião de Jackson Hole serão os principais fatores a determinar a direção do mercado.

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