#股票交易分享挑战 Ações dos EUA

     As ações norte-americanas registaram uma forte recuperação em “V” na última semana. O índice S&P 500 renovou máximos históricos de fecho consecutivamente a 13 e 14 de agosto, enquanto o setor dos chips de memória, representado pela SK Hynix e pela SanDisk, se tornou a principal força motriz desta subida.

I. Novo máximo do S&P, Nasdaq próximo do máximo anterior — chips de memória e serviços de cloud com IA tornam-se os principais temas da recuperação

Após uma correção profunda no final de julho, as ações norte-americanas recuperaram fortemente em meados de agosto. O índice S&P 500 renovou máximos históricos de fecho durante dois dias consecutivos, a 13 e 14 de agosto. O índice Nasdaq também se aproximou rapidamente do máximo anterior, recuperando praticamente todas as perdas da correção de julho.

Explosão generalizada dos chips de memória     A SanDisk subiu 13,67% a 14 de agosto, a Micron avançou 4,23% e a SK Hynix ganhou mais de 7%. Na conferência de investidores, as empresas líderes emitiram sinais positivos, incluindo a possibilidade de os contratos de longo prazo reestruturarem o ciclo do setor e avanços em novas tecnologias HBF.

Divergência nos serviços de cloud com IA e nas comunicações óticas     A CoreWeave e a Super Micro Computer apresentaram resultados após o fecho acima das expectativas, com previsões muito superiores às estimativas de Wall Street, impulsionando fortemente as cotações. No entanto, o setor das comunicações óticas sofreu uma correção a 14 de agosto, após vários dias consecutivos de ganhos.

II. Principais fatores impulsionadores: arrefecimento da inflação + resultados acima das expectativas

Inflação arrefece mais do que o esperado     O IPC dos EUA subiu 3,4% em termos homólogos em julho, enquanto o IPC subjacente aumentou 2,5% em termos homólogos, ambos registando o crescimento mais baixo desde março de 2021. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de uma subida das taxas pela Reserva Federal em setembro caiu significativamente para menos de 50%, afastando as preocupações com um aperto da liquidez no curto prazo.

Resultados empresariais continuam acima das expectativas     A percentagem de empresas do S&P 500 cujos lucros do segundo trimestre superaram as expectativas atingiu 76%, o nível mais elevado desde 2021. Empresas da cadeia industrial da IA, como a CoreWeave, a Super Micro Computer e a Lumentum, apresentaram crescimentos das receitas de duas ou até várias vezes, validando a razoabilidade das despesas de capital em IA através de encomendas e previsões concretas.

III. Estilo de mercado: mudança do “hardware” para as “aplicações”, enquanto as grandes tecnológicas sofrem pressão

Capital flui para segmentos com maior capacidade de concretizar resultados     Dentro da cadeia industrial da IA, o capital está a deslocar-se do hardware de GPU, que registou subidas excessivas anteriormente, como a Nvidia, para empresas de aluguer de capacidade computacional e serviços de cloud com IA, capazes de gerar receitas diretamente. A Nebius registou um aumento de 454% nas receitas trimestrais, enquanto as encomendas em carteira da CoreWeave atingiram 104 mil milhões de dólares.

Desempenho divergente entre as gigantes tecnológicas     No fecho de 13 de agosto, a maioria das grandes tecnológicas, como a Nvidia, a Apple e a Microsoft, registava ligeiras quedas ou ganhos limitados. Em contrapartida, as tecnológicas de primeira linha de menor dimensão, como a SK Hynix e a SanDisk, bem como as ações de pequenas e médias empresas de aplicações de IA, apresentavam ganhos muito superiores aos das gigantes. $SNDK ‌