#USJulyCPIInLine

O CPI dos EUA de julho veio quase exatamente ao encontro das expectativas dos mercados.
A inflação global ficou nos 3,4% em termos homólogos, enquanto o CPI subjacente abrandou para 2,5% em termos homólogos. Numa base mensal, o CPI global aumentou apenas 0,1%, enquanto o CPI subjacente subiu 0,2%.
A reação imediata do mercado foi positiva: as ações subiram, as yields dos Treasuries recuaram e o sentimento de risco melhorou, uma vez que o relatório reduziu a pressão para uma subida imediata das taxas por parte da Fed.
A questão mais importante é a decisão da Fed em setembro.
Após a divulgação do CPI, os preços do CME FedWatch mostraram que a probabilidade de uma subida de 25 pontos base em setembro caiu para cerca de 42%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas subiu para mais de 55%.
Mas isto ainda não representa uma vitória clara sobre a inflação.
A inflação subjacente de 2,5% continua acima da meta de 2% da Fed, o que significa que os decisores políticos ainda têm razões para manter uma postura cautelosa. A Fed também receberá dados adicionais sobre a inflação, o emprego e a economia antes da reunião de setembro, pelo que as probabilidades de hoje podem mudar rapidamente.
A minha opinião: a MANUTENÇÃO tem atualmente vantagem sobre a SUBIDA.
O relatório do CPI reduz alguma pressão para um aperto imediato, mas um único relatório não é suficiente para declarar terminada a batalha contra a inflação.
Para o BTC, as ações e outros ativos de risco, uma menor probabilidade de uma subida em setembro pode ser favorável, pois reduz os receios de um aperto monetário no curto prazo. A próxima questão fundamental é saber se os próximos dados económicos confirmam esta tendência de arrefecimento.
👀 Setembro: SUBIDA ou MANUTENÇÃO?
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