#7月CPI符合预期通胀继续降温 Estes dados do IPC vieram conforme o esperado e, juntamente com os dados inesperadamente fracos sobre a criação de emprego não agrícola divulgados anteriormente, as expectativas do mercado relativamente a uma subida das taxas da Fed em setembro arrefeceram significativamente. Se os dados do PCE de julho, previstos para o final deste mês, também mostrarem uma desaceleração, isso eliminaria ainda mais a possibilidade de uma subida das taxas em setembro.

#7月CPI符合预期通胀继续降温 Os dados do IPC desta vez ficaram em linha com as expectativas. Somados à surpreendente fraqueza dos dados de emprego não agrícola divulgados anteriormente, arrefeceram significativamente as expectativas do mercado quanto a uma subida das taxas pela Fed em setembro. Se os dados do PCE de julho, que serão divulgados no final deste mês, também mostrarem uma desaceleração, isso reduzirá ainda mais a possibilidade de uma subida das taxas em setembro.

As eleições estão cada vez mais próximas, pelo que uma subida das taxas em setembro não seria apropriada. Além disso, Waller, o responsável pela Fed, presidiu a duas reuniões e deixou a impressão de estar completamente perdido: as suas declarações foram vagas e pouco claras, e a sua posição pareceu bastante volátil. Ora falava da inflação medida pela média aparada, ora da inflação provocada pela IA e, pouco depois, dizia que a subida das taxas das obrigações do Tesouro dos EUA (taxas reais) tinha produzido um efeito equivalente ao de uma subida das taxas, deixando-nos completamente confusos.

Penso que, se os dados do PCE no final deste mês forem positivos e os dados do próximo mês não excederem as expectativas, então será praticamente certo que não haverá uma subida das taxas em setembro. Se os dados do próximo mês voltarem a dar um salto, as expectativas de uma subida das taxas em setembro poderão voltar a aumentar.

Para o mercado, talvez já não seja tão sensível saber se haverá ou não uma subida das taxas em setembro.