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Nikkei 225 sobe e USD/JPY mantém-se estável

No Japão, o índice Nikkei 225 subiu 1,84%, para 68 377. O índice, que atingiu um máximo de 68 882 durante o dia, oscilou entre 66 737 e 68 882. Entretanto, o par USD/JPY manteve-se estável em 159,35, enquanto foram registadas perdas nos ETFs indexados ao iene japonês. Considerando ambos os dados em conjunto, surge um cenário que revela um aumento do interesse pelos ativos japoneses, mas com o equilíbrio mantido no mercado cambial.

Dinâmica por detrás da subida do Nikkei 225

1. Recuperação técnica
O Nikkei começou a subir devido à atividade compradora a partir de 66 737. O índice sinalizou uma recuperação de curto prazo ao subir acima das médias móveis MA5 (66 775) e MA10 (65 480). No entanto, o facto de ainda se encontrar abaixo da MA30 (66 138) indica que a tendência de longo prazo ainda não foi totalmente revertida.

2. Dados macroeconómicos e expectativas em relação ao BOJ
A reunião de julho do Banco do Japão (BOJ), na qual pelo menos três membros defenderam subidas mais rápidas das taxas de juro, está a ser acompanhada de perto pelos mercados. O aviso de que «o risco de esperar já não é marginal» reforça a possibilidade de uma subida das taxas de juro nas próximas reuniões. Este é um dos fatores que estão a aumentar o interesse pelas ações japonesas.

3. Dados das exportações da Coreia do Sul
Os dados positivos da região também estão a apoiar o Nikkei. As exportações de semicondutores da Coreia do Sul aumentaram 155%, para 10 mil milhões de dólares, nos primeiros 11 dias de agosto, renovando a confiança nas ações tecnológicas.

4. Perspetivas do MACD do índice
O MACD (558,23) encontra-se na zona positiva e a diferença entre o DIF e o DEA está a aumentar. Isto indica que o momentum ascendente está a fortalecer-se.

Par USD/JPY: movimento lateral em 159,35

Situação atual:

• Preço: 159,35
• Máximo intradiário: 159,46 — Mínimo: 158,58
• MA5: 158,83 — MA10: 158,40 — MA30: 161,22

Perspetivas do MACD:

• MACD: -0,202 (na zona negativa)
• DIF: -0,873
• DEA: -0,670

Embora o MACD se encontre na zona negativa, a diferença entre o DIF e o DEA está a diminuir. Isto indica que o momentum descendente está a enfraquecer e que o par poderá entrar num movimento lateral.

Iene e ETFs:

As perdas registadas nos ETFs indexados ao iene japonês indicam um enfraquecimento das expectativas dos investidores quanto à valorização do iene. Apesar dos sinais de uma subida das taxas de juro por parte do BOJ, a permanência do USD/JPY no nível de 159 sugere que o mercado ainda não determinou uma direção clara.

Reunião do BOJ e expectativas relativas às taxas de juro

O facto de pelo menos três membros do conselho terem defendido subidas mais rápidas das taxas de juro na reunião de julho é um desenvolvimento acompanhado de perto pelos mercados japoneses. A taxa de referência atual é de 1,00%. O aviso de um dos membros de que «o risco de esperar já não é marginal» reforça a possibilidade de uma subida das taxas de juro nas próximas reuniões.

Cenários possíveis:

• Subida das taxas de juro (setembro/outubro): um possível aumento de 1,00% para 1,25% ou 1,50% poderá levar ao fortalecimento do iene e a rendimentos mais elevados das obrigações japonesas.
• Espera: se o BOJ mantiver as taxas de juro inalteradas, o USD/JPY poderá permanecer acima de 160 e a pressão sobre o iene poderá continuar.

Significado para o mercado

Nikkei 225:

• A manutenção acima de 68 000 é importante para a continuação da tendência ascendente.
• Resistência: 68 882 (máximo intradiário), 70 000 (nível psicológico)
• Suporte: 66 737 (mínimo intradiário), 66 000

USD/JPY:

• Uma quebra acima de 160 indica a continuidade da pressão sobre o iene.
• Resistência: 160,00, 161,22 (MA30)
• Suporte: 158,58 (mínimo intradiário), 158,00

A subida de 1,84% do Nikkei 225 demonstra a continuidade do interesse pelos mercados acionistas japoneses. Por outro lado, a negociação lateral do par USD/JPY em 159,35 e as perdas nos ETFs indexados ao iene indicam que ainda não surgiu uma tendência clara no mercado cambial. As decisões do BOJ relativas às taxas de juro e os dados provenientes do Japão serão cruciais tanto para o índice como para o par no próximo período.

Esta publicação não constitui aconselhamento de investimento; destina-se apenas a fins informativos sobre as condições do mercado.
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