O que é a Palantir Technologies [PLTR], uma empresa de análise de dados em rápido crescimento, e pontos de investimento? - O caminho para se tornar um mestre em ações dos EUA de Okamoto Hyoe Yamabaro - Informações de investimento e mídia útil para dinheiro da Monex Securities

Nos últimos anos, tem havido um aumento significativo do interesse dos investidores na Palantir Technologies [PLTR] (doravante designada por Palantir). A razão para isso é o desempenho surpreendente do preço das ações. Em 2024, o preço das ações subiu cerca de 340%, e desde o início de 2025 até 18 de fevereiro, registou-se um aumento de 65%. Então, o que é a Palantir e por que está a atrair tanta atenção? Neste artigo, vamos explicar de forma clara a natureza do negócio, as suas vantagens, o contexto do seu crescimento e os riscos de investimento.

O gigante da análise de dados, Palantir Technologies [PLTR]

A Palantir é uma empresa de software americana fundada em 2003 por Peter Thiel (cofundador do PayPal). A empresa oferece soluções avançadas de análise de dados e inteligência artificial (IA), com especial destaque para o apoio à utilização de dados por agências governamentais e empresas.

A partir das informações obtidas com o PayPal, Peter Thiel fundou

Peter Thiel e Elon Musk eram membros fundadores da PayPal Holdings [PYPL] (doravante denominada PayPal). Musk fundou sua própria empresa, ‘X.com’, enquanto Thiel fundou ‘Confinity’. Em 2000, as duas empresas se fundiram para dar origem à PayPal. Após a fusão, Musk assumiu temporariamente como CEO da PayPal, mas devido a divergências internas, Thiel assumiu o cargo de CEO, e Musk saiu da gestão da empresa.

Em 2002, o PayPal foi adquirido pelo eBay por cerca de 1,5 bilhões de dólares, o que permitiu a Thiel e Musk obterem grandes quantias de dinheiro. Musk fundou a Tesla e a SpaceX, enquanto Thiel aplicou a tecnologia de detecção de fraudes desenvolvida no PayPal para lançar a Palantir. Além disso, Thiel posteriormente fundou o Founders Fund, que se tornou um investidor inicial na SpaceX.

O atual CEO da Palantir, Alex Karp, é chamado de ‘herege do Vale do Silício’ e diz que não tenta esconder sua forte ligação com o governo. Isso pode ser comparado a Elon Musk.

Qual é o modelo de negócio da Gate.io?

Negócios para o governo (cerca de 55% das receitas)

A Palantir estabeleceu relações profundas com agências governamentais dos Estados Unidos, como a CIA (Agência Central de Inteligência), o FBI (Bureau Federal de Investigação) e o Departamento de Defesa, desde o início de sua fundação, realizando projetos de análise de dados confidenciais e relacionados com a segurança nacional.

Um software representativo é o “Palantir Gotham”. Este é usado nos campos militar, de inteligência e cibersegurança, e é usado para vigilância do terrorismo e investigação criminal.

Além disso, a Palantir recebe financiamento do departamento de investimento da CIA, o ‘In-Q-Tel’, e é uma empresa altamente confiável pelo governo. As informações analisadas pelo software da Palantir são usadas para decisões estratégicas de combate ao terrorismo no Iraque e no Afeganistão, contribuindo para a segurança dos soldados. A Palantir analisa dados enormes em tempo real, visualiza relacionamentos e contribui para a eficiência operacional do governo, tendo uma presença especial como uma empresa que ‘apoia o lado sombrio da nação’.

Empresas privadas de negócios (cerca de 45% das vendas)

A partir de 2016, a Palantir expandiu significativamente o seu negócio para empresas privadas. O principal produto para empresas é o ‘Palantir Foundry’, que é usado para gerenciamento da cadeia de suprimentos e análise de riscos financeiros. Isso permite o processamento instantâneo de dados complexos e apoia a tomada de decisões rápidas nas empresas.

Por exemplo, em bancos como o JPMorgan Chase［JPM］, é usado para detectar transações fraudulentas e para gestão de riscos, enquanto em indústrias de fabricação como a Ford Motor［F］, é usado para otimização da cadeia de suprimentos e gestão de qualidade.

Além disso, no setor de saúde, é utilizado para análise de dados médicos, previsão de propagação de doenças infecciosas, entre outros. Na verdade, durante a pandemia de coronavírus, a tecnologia da Palantir foi utilizada para otimizar o fornecimento de vacinas e prever infecções, demonstrando assim sua capacidade em processamento de dados em larga escala.

O preço das ações da Palantir subiu cerca de 340% em 2024

【Gráfico】Evolução do preço das ações da Palantir Technologies desde a sua listagem (setembro de 2020～) Fonte: Monex Securities da Bloomberg A Palantir foi listada na bolsa de valores em 30 de setembro de 2020. Após a listagem, o preço das ações aumentou cerca de 3,7 vezes de US$ 9,5 para US$ 35,18 em quatro meses, mas o preço das ações permaneceu estagnado por cerca de 2 anos e 9 meses depois disso. Foi por volta de junho de 2023 que se virou para a Ascensão, e o preço das ações fez uma grande queda em setembro de 2024. Isso foi em resposta ao anúncio em 6 de setembro de que Palantir havia sido incluído no índice S&P 500.

Neste anúncio, o preço das ações da empresa subiu 14% no dia seguinte. Além disso, no anúncio do balanço do quarto trimestre de 2024, divulgado em 3 de fevereiro de 2025, as receitas superaram as expectativas prévias, resultando em um aumento de 26% no preço das ações no dia seguinte. O preço das ações da Palantir subiu cerca de 340% ao longo de 2024 e mais 65% desde o início de 2025 até 18 de fevereiro, aumentando as expectativas de um crescimento adicional.

Palantir anuncia resultados financeiros e perspetivas do quarto trimestre de 2025

Para o anúncio dos resultados do quarto trimestre de 2024, mostrou um crescimento que superou ainda mais a tendência dos últimos cinco trimestres. A taxa de crescimento das vendas registrou um aumento de +36% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando o crescimento de +30% do trimestre anterior. Além disso, o crescimento do setor comercial foi de +31%, o crescimento do setor governamental foi de +40%, o crescimento do número de clientes foi de +43%, e o saldo de contratos do setor comercial dos Estados Unidos aumentou em +99%.

Além disso, a orientação de crescimento de vendas para o 1º trimestre de 2025 (1º trimestre) foi de +35~36%, e a orientação de crescimento de vendas para o ano inteiro (AF25) foi de +31%, o que foi significativamente maior do que a previsão do mercado (cerca de 25% de crescimento).

Sobre o ano de 2025, esperava-se que a comparação com o ano anterior se tornasse mais difícil, mas é provável que o governo se beneficie do orçamento do governo para a eficiência administrativa, e espera-se que o crescimento do setor governamental continue. Além disso, espera-se também um aumento nas vendas para empresas devido à aceleração da expansão dos negócios para empresas privadas.

As previsões do EPS de consenso para 2025 são de $0,54, um aumento de 31% em relação aos $0,41 de 2024, e é esperado um aumento de 24% para $0,67 em 2026 em comparação com o ano anterior.

Preocupações com a alta valoração das ações da Palantir?

Por outro lado, os investidores estão preocupados com a alta valoração das ações da Palantir. Usando a previsão de EPS para 2026, o PE ratio é de aproximadamente 186 vezes, o que é consideravelmente alto em comparação com empresas de software comuns (o preço das ações era de 124,62 dólares em 14 de fevereiro de 2025). No entanto, quando a Palantir fez sua estreia na bolsa, houve momentos em que o PER previsto chegou a 360 vezes.

Devido ao seu excelente desempenho e crescimento, o valor das ações pode se tornar muito alto. A alta valoração é especialmente famosa no caso das ações da Tesla. Acreditamos que o atual preço das ações da Tesla é justificado, considerando o potencial de crescimento futuro. O mesmo pode ser dito sobre a Palantir.

Qual é o potencial de crescimento futuro da Parantia?

Estamos atualmente nos estágios iniciais do boom da IA generativa, e a tecnologia da empresa provavelmente continuará a atrair a atenção.

As vendas da Palantir deverão crescer 30% em termos homólogos em 2025, 27% em 2026 e 30% em 2027. É raro uma empresa de software relacionada à IA com uma grande escala de receita (US$ 3 bilhões) como a Palantir sustentar um crescimento de cerca de 30%. O lucro operacional também deverá aumentar de 39,4% em 2024 para 41,7% em 2025.

A Palantir tem mantido um crescimento sólido tanto no governo como no setor comercial, aproveitando a onda da revolução da IA. Apesar do ambiente competitivo desafiador em 2025, a empresa demonstrou a sustentabilidade do crescimento ao anunciar uma orientação de desempenho muito acima das expectativas. Além disso, a Palantir está passando por um período de transição de crescimento, mas é dito que o controle de custos está sendo rigorosamente implementado.

Embora a avaliação ainda seja ultrapremium, acreditamos que a empresa provavelmente sustentará um crescimento de vendas de mais de 30% nos próximos anos, com crescimento de lucros de longo prazo.

O estado atual da Palantir, cujo preço das ações está à frente dos analistas

O consenso dos analistas de Wall Street também considera que o preço das ações da Palantir está caro. Há 24 analistas que pesquisam as ações da Palantir, dos quais 21% recomendam compra, 54% mantêm e 25% recomendam venda. O preço-alvo médio dos analistas é de 91,17 dólares, o que significa que o preço atual está 27% acima do valor justo. Até agora, o preço das ações subiu, e os analistas estão tentando alcançá-lo. Em outras palavras, as ações estão à frente dos analistas.

Como ponto de atenção, devido às altas expectativas dos investidores em relação à Palantir, qualquer erro nos resultados financeiros pode ter um impacto negativo significativo no preço das ações, mesmo que temporário. Além disso, em caso de ajuste de mercado, é possível que haja um grande ajuste no preço das ações. Isso não é exclusivo da Palantir, mas pode ocorrer com qualquer ação de crescimento rápido.

No entanto, acreditamos que a tendência de crescimento a longo prazo da empresa permanecerá inalterada e, fundamentalmente, a valoração elevada atual será mantida no futuro. Se houver algum ajuste temporário no preço das ações, acreditamos que isso poderá representar uma boa oportunidade de investimento.

Qual é o risco do investimento em ações da Parantia?

Por último, gostaria de abordar os riscos da Palantir. A tecnologia da Palantir é particularmente forte nas áreas de segurança, vigilância e business intelligence, mas questões de privacidade e ética são frequentemente discutidas. Grande parte da receita da empresa vem de contratos com agências governamentais, especialmente o governo dos EUA, e há um risco de dependência do governo.

Os contratos podem ser reduzidos ou rescindidos devido a cortes orçamentais do governo ou a alterações políticas. Talvez valha a pena considerar a possibilidade de uma eleição presidencial ou uma mudança de governo mudar a política de investimento em TI do governo e reduzir a dependência da Palantir.