Rei da estratégia neutra - Análise lógica da estratégia de fabricação de mercado (parte inferior)

Para resolver o problema de quebra de grade, faremos uma simples cobertura.

Nós compramos 10 maçãs por 10 yuan e ao mesmo tempo fizemos shorting de 50 maçãs por 10 yuan.

Nós voltamos à situação anterior:

O preço da maçã caiu de 10 yuan para 5 yuan, neste momento temos 55 maçãs e 465 yuan em dinheiro, mas fizemos uma ordem curta de 50 maçãs, obtendo um lucro de 250 yuan.

Nós calculamos o ativo total:

55 * 5 yuan / peça + 465 yuan + 250 yuan = 990 yuan

欸？Não está certo, em comparação com o nosso capital inicial de 1000, ainda estamos em prejuízo:

(990-1000)÷1000*100%=-1%

Isn't this a losing strategy?

(Pergunta para reflexão, como é que esta perda de 1% foi causada? E quais os parâmetros que a influenciaram?)

Mas não se esqueça, nossa estratégia de grade tem estado em operação de negociação.

Supondo que o preço tenha flutuado em torno de US $ 10, longo quanto há 20 negociações (10 compras, 10 vendas), alcançamos um lucro de US $ 10, que é apenas o suficiente para cobrir nossa exposição anterior.
从第21次交易开始，再产生Flutuação，实现的盈利，对我们而言就是完全的盈利了。

Transformaremos esta descrição vaga em uma definição matemática precisa:

20 transações, calculadas com uma média simples de 10 yuan cada, resultam em um volume de transações de:
20 vezes x10 yuan/time = 200 yuan.

Eu estou introduzindo mais um parâmetro, chamado Taxa de rotação:

volume de negociação 200 yuan / capital total de 1000 yuan = 0,2

Também conhecido como, nesta estratégia, se a taxa de rotação exceder 0,2, então a estratégia pode realizar lucros de flutuação para compensar a exposição de hedge (ou seja, 1% de perda).
以我在某exchange之前做MM（Market Maker 做市商）为例，我们当时一个月不到的时间内，用69万的36%，也就是24.9万 USD的资产，创造了3.24亿美元的volume，每天的Taxa de rotação大约是43倍（这个是近一个月时间内的平均数据）。
Eu acredito que a explicação desse princípio não seja difícil, você deve ter entendido. O princípio é realmente simples e lucrativo também não é difícil.

Não se preocupe, vou fazer outra analogia aqui:

Eu nunca estive em contato com o fren do Texas, e posso jogar conosco a noite toda, afinal, são 2 cartas na mão, e geralmente somos cartas pequenas abaixo da cabaça, e vamos saber disso jogando dois jogos, o que é muito fácil de começar, e não há dificuldade.

但 qualquer jogador que seja proficiente nisto e tenha assistido a um verdadeiro jogo de póquer sabe que, apesar de parecer simples, o póquer envolve um cálculo de cartas e probabilidades de uma magnitude muito além da imaginação comum.

Mesmo assim, a estratégia de market making aparentemente simples segue a mesma lógica, e devemos considerar cuidadosamente essas questões em diferentes níveis.

Nível 1:
Como transformar o modelo de maçãs e dinheiro que descrevi em um modelo matemático rigoroso?
Como estabelecer um modelo de relação entre o intervalo de grade e o uso de fundos?
Esta é a camada mais básica de modelagem matemática, na verdade, é a mais simples, mas acredito que possa confundir 90% das pessoas.

Segunda camada:
Como controlar o deslizamento de negociação?
Como negociar taxas de transação e taxas de serviço de criação de mercado com a exchange?
O programa de negociação tem robustez suficiente para lidar com condições de mercado extremas e até mesmo com a falha do exchange?
Esta camada é principalmente controlada por fatores externos, e não tem condições de eliminar completamente o impacto desses fatores externos sem um certo volume de capital.
E se a estratégia pode ser lucrativa ou não, esses fatores externos têm um grande impacto e é muito provável que haja uma diferença entre a lucratividade teórica e a realidade, principalmente devido a esses fatores externos.

"Terceiro Nível:"
Como partilhar fundos para negociar mais de 20 variedades com o mesmo fundo?
Como definir os parâmetros de volatilidade para dados históricos e, em seguida, permitir que o programa calcule automaticamente os parâmetros da grade e ajuste-os?
如何设定Flutuação范围？如何找到最大程度利用资金赚取高收益率和风险敞口之间的最优解，还有手续费、Deslizamento这些因子对参数造成的影响？
Nesta camada, devido à longo de parâmetros entrelaçados, já se tornou um modelo caótico, com um grande volume de cálculos, que só pode ser resolvido através de modelagem matemática complexa ou inteligência artificial.

然而, em qualquer caso, ao longo desta linha de pensamento, pelo menos já se afastou da abordagem de adivinhar o tamanho do deus da sorte e entrou no caminho correto do desenvolvimento de estratégias quantitativas de forma científica e rigorosa.

Espero que a partilha desta estratégia possa ser útil para ti.