Casa Presidencial da Coreia: recomenda uma revisão abrangente dos mercados de capitais da Coreia, incluindo os ETFs de alavancagem

BlockBeats mensagem, 29 de julho, o director da sala de políticas da presidência da Coreia do Sul, Kim Yong-beom, respondeu de forma sistemática às razões da recente queda do índice KOSPI. Ele afirmou que o mercado actual está a passar por um debate interno sobre investimentos em IA — por um lado, surgem dúvidas sobre a sustentabilidade comercial de grandes despesas de capital em grandes empresas tecnológicas; “há aumento contínuo da oferta de semicondutores, mas falta confiança em saber se a procura futura continuará a absorver esse aumento”; por outro lado, o rápido avanço da indústria de semicondutores na China traz novas pressões competitivas, e notícias como a listagem da ChangXin e avanços na tecnologia de fabrico de equipamento de litografia da China levam o mercado a reavaliar se a diferença competitiva dos chips de memória sul-coreanos continua a ser suficientemente sólida. No entanto, Kim Yong-beom enfatizou claramente que a procura por IA não é temporária: “a procura continuará de forma estável e duradoura”. Considera que a Coreia do Sul deve aproveitar esta oportunidade para acelerar a construção de fábricas, investir no momento oportuno e reforçar os investimentos em investigação e desenvolvimento.

Relativamente às razões para a amplificação da volatilidade no mercado interno da Coreia do Sul, Kim Yong-beom afirmou de forma explícita que os ETFs alavancados não são a resposta única. A estrutura do mercado — com uma quota de acções relacionadas com semicondutores e IA na Coreia do Sul de 40% a 50% —, a elevada proporção de derivados e ETFs e a composição dos investidores, entre outros factores, conjugam-se para que a volatilidade seja significativamente superior à dos mercados externos. Embora os ETFs alavancados possam causar um impacto temporário no mercado durante o reequilíbrio no fecho, por vezes a volatilidade aparece logo de manhã; apenas com base na distribuição temporal, é possível excluir os ETFs alavancados como factor único. Kim Yong-beom sugere que a Comissão Financeira da Coreia do Sul faça uma revisão abrangente da estrutura global do mercado de capitais, incluindo os ETFs alavancados.