【21 de Julho | Comentário curto do ouro】Alta e recuo na sessão asiática e europeia; os touros estão “pressionados por duas grandes montanhas”

Hoje, durante as sessões asiática e europeia, o preço do ouro reagiu em alta com base na notícia de uma proposta de cessar-fogo entre o Irão e Israel, tocando nos 4050, mas rapidamente voltou e entrou em consolidação. Em suma, é isto: “o apetite por refúgio quer subir, mas as taxas não deixam”.


Porque é que houve alta e depois recuo?


A Reserva Federal deitou água fria: a probabilidade de subida das taxas em Setembro ainda está acima de 50%; o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está preso num nível elevado de 4,6%; com o custo de deter ouro tão alto, a recuperação atraiu ordens de realização de lucros para derrubar o preço.


O dólar está demasiado forte: o índice do dólar anda por volta de 101; os compradores de moedas não-Dólar acham o ouro caro e as compras no mercado físico não conseguem acompanhar.


Lógica geopolítica ao contrário: apesar de haver confusão no Médio Oriente, quando o preço do petróleo sobe o mercado passa a temer uma retoma da inflação e um Fed mais hawkish; o benefício para o refúgio foi compensado por um efeito negativo das taxas.


A subida e o recuo nesta sessão asiática e europeia têm, essencialmente, a ver com a técnica a bater na resistência da média móvel, a pressão fundamental das taxas de juro elevadas e a falta de volume a acompanhar. Neste momento, o cenário é mais propenso a um curto ajustamento dentro de uma tendência de queda, e ainda não cumpre as condições reais para uma estabilização: “não romper a mínima anterior + manter acima da linha dos 20 dias + mudança da expectativa de cortes nas taxas”.


O foco é ver se o nível de 4000 resiste sem ser rompido continuamente por 3 dias e, depois, se dados dos EUA como o PCE core influenciam uma inversão (viragem) nos rendimentos das obrigações do Tesouro.


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