A OpenAI prevê receitas publicitárias de mais de 100 mil milhões de dólares em 2030, mas neste momento ainda nem sequer consegue chegar a 1%

A OpenAI afirma publicamente que, em 2030, só com publicidade vai conseguir ganhar 100 mil milhões de dólares, mas neste momento nem sequer consegue chegar aos 10 mil milhões. Uma análise recente da consultora de marketing Emarketer indica que este objectivo provavelmente será 90% inferior às previsões da própria empresa feitas há cinco anos.
（Antecedentes: a publicidade da OpenAI está no ar, e os 94% de utilizadores gratuitos do ChatGPT dificilmente se vão converter em “vacas” para escoar inventário）
（Contexto adicional: o buraco financeiro da OpenAI emerge: prejuízo anual de 38,5 mil milhões de dólares, com analistas a alertar que o colapso em cadeia já começou a correr）

Índice do artigo

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• o tecto de 5,4 mil milhões de dólares
• três milagres
• a conta da bolha

Se uma empresa lhe disser que um determinado negócio vai crescer mais de cem vezes dentro de cinco anos, a primeira reacção da maioria das pessoas não é bater palmas, mas sim duvidar. A OpenAI está agora exactamente nessa posição: entre o mapa publicitário que desenhou para o exterior e o desempenho real que consegue entregar, há uma barreira enorme.

Num relatório de análise recente, a Emarketer aponta que a curva de crescimento da receita publicitária da OpenAI provavelmente ficará 90% abaixo da linha de previsão que ela própria tinha traçado há cinco anos (100 mil milhões de dólares).

o tecto de 5,4 mil milhões de dólares

Os números avançados pela Emarketer são directos. Estima que o mercado endereçável de toda a publicidade de chatbots, na prática o “bolo” máximo que poderia ser capturado, tenha um tecto de apenas 5,4 mil milhões de dólares. Isto porque a dimensão de todo o sector não é, afinal, tão grande como o resto do mundo imagina.

O negócio de publicidade nos motores de busca e nas redes sociais levou mais de duas décadas a crescer até ao tamanho actual; os chatbots mal começaram. O problema mais fundamental está nos cenários de uso: pesquisa e redes sociais são, por natureza, cenários de navegação — inserir anúncios não interrompe a tarefa; já os chatbots são cenários de perguntas e respostas — quando se coloca publicidade, interrompe-se a conversa. É essa a razão estrutural para o mercado endereçável não conseguir crescer tanto.

Aproxime-se no tempo. A Emarketer estima que, em 2026, a soma das receitas publicitárias da OpenAI, Microsoft, Google e Amazon dificilmente chegaria a 1 mil milhões de dólares. Mas a própria OpenAI faz a sua previsão pública de que, apenas ela, até ao fim de 2026, atingirá 2,5 mil milhões de dólares em receitas publicitárias de IA.

Por um lado, os quatro grandes somados não chegam a 1 mil milhões; por outro, uma única empresa anuncia 2,5 mil milhões. A diferença de 90% é exactamente assim que se calcula.

três milagres

Para fechar esta conta, segundo a AdWeek, a OpenAI precisa que ocorram três milagres em simultâneo.

Primeiro, os anunciantes têm de abdicar das práticas de investimento construídas ao longo de dezenas de anos em motores de busca e redes sociais, bem como dos contratos com agências, e moverem, de uma só vez, os orçamentos para este novo campo de batalha: os chatbots.

Segundo, a OpenAI tem de conseguir derrotar, de forma directa, Google e Meta — veteranos que se especializam no mercado de anúncios em pesquisa e redes sociais há mais de vinte anos — na “arte” de vender publicidade.

Terceiro, o mercado global de publicidade de IA tem de passar, a partir de 2026, de um tamanho ainda na ordem dos seis dígitos — em termos simples, uns riachos de dezenas ou centenas de milhares de dólares — para, em apenas quatro anos, explodir até um tamanho de dois dígitos na casa das dezenas de mil milhões em 2030, ou seja, na ordem dos mil milhões de dólares.

Qualquer uma destas três coisas, isoladamente, não é fácil; empilhar três eventos de baixa probabilidade e acontecerem ao mesmo tempo aproxima-se mais de uma lista de desejos do que de uma previsão financeira. Ao mesmo tempo, toda a indústria de IA, para sustentar estas histórias, tem deitar dinheiro fora para construir centros de dados, comprar chips e assinar contratos de electricidade — já passaram de 1,6 biliões de dólares.

O dinheiro já foi queimado, mas a história ainda não se concretizou, e a publicidade era, em princípio, a peça que se esperava servir de pilar para sustentar o cash flow.

a conta da bolha

De acordo com o The Information, a OpenAI prevê que a receita publicitária em 2030 atinja 102 mil milhões de dólares, correspondendo a 36% do total das receitas da empresa nesse ano. Em outras palavras, se essa parte da publicidade não se encaixar, não sai prejudicada apenas uma linha de produtos — sai ferida toda a história financeira de cinco anos, aquela trave que deveria sustentar um terço do total das receitas.

Para os investidores, esses 36% não são um exercício extra: são a questão obrigatória para que todo o modelo de valorização faça sentido.