Money Frontier 2026 Contagem decrescente: Faltam 7 dias. Destaques do cimeira a ver primeiro

Money Frontier 2026（realizado de 27 a 28 de julho no Hotel Four Seasons, em Hong Kong） reúne empresas líderes do sector, plataformas de topo, investidores, investigadores de políticas públicas e operadores de primeira linha, para partilhar observações reais e experiências práticas sobre o mercado, produtos e a indústria.

O cimeira não irá debater tendências macro de Web3 e IA, focando-se antes em mudanças concretas que já estão a acontecer e a remodelar o sector, ajudando os participantes a compreender a nova estrutura do mercado, a perceber como as oportunidades se formam, onde se escondem os riscos e a construir juízos executáveis.

À medida que o mercado tradicional e o mercado cripto aceleram a sua intersecção, por que é que os preços do capital se tornam ainda mais inconsistentes? Quando as oportunidades tradicionais de elevada rentabilidade começam a desaparecer, onde é que os investidores ainda podem procurar oportunidades com riscos controláveis? Quando as “big players” de IA já são difíceis de acompanhar ou as suas valorizações já estão demasiado altas, os investidores comuns terão mesmo perdido esta oportunidade?

AGENDA E DESTAQUES ANTECIPADOS

Destaque 1: Dinâmica mais recente das políticas regulatórias

Reserva estratégica de Bitcoin dos EUA — o que se segue?

O Bitcoin Policy Institute, envolvido há longo tempo em investigação e iniciativas de política de Bitcoin nos EUA, irá partilhar os mais recentes desenvolvimentos da Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA e políticas relacionadas. Esta instituição desenvolve investigação sobre Bitcoin e iniciativas de política pública, orientadas a decisores políticos, e publica continuamente estudos sobre a reserva estratégica.

O que merece atenção não é apenas se o projecto de lei do Bitcoin será aprovado; é também por que via institucional a reserva estratégica será implementada, de onde virão os activos, como o Congresso e o poder executivo irão coordenar-se e como estas mudanças políticas poderão afectar a afectação de activos por instituições, a liquidez do mercado e as políticas de activos digitais noutros países. Esta apresentação ajudará os participantes a ir além das manchetes, compreendendo o ritmo real da implementação de políticas, os principais obstáculos e os seus possíveis impactos no mercado.

Os membros do Legislativo de Hong Kong também trarão partilhas sobre a direcção futura do desenvolvimento de activos digitais em Hong Kong.

Destaque 2: Como compreender a nova estrutura dos mercados

Com o contínuo desenvolvimento da DeFi e da CeFi, a Digital Asset Treasury Company (DAT), RWA, tokenização de activos e novas plataformas de emissão de activos estão a acelerar a ligação entre o mercado público e o mercado cripto.

Mas a ligação não unifica o mercado; pelo contrário, amplifica a divisão de liquidez. Devido a diferenças entre plataformas nos custos do capital, condições de acesso, regras de colateral, mecanismos de resgate, horários de negociação e jurisdições, o mesmo activo pode ter diferentes taxas de juro, preços e níveis de liquidez em plataformas distintas — e também entre activos digitais e mercados financeiros tradicionais.

O Bank for International Settlements refere que a RWA e a tokenisation podem agravar a fragmentação do mercado e aumentar os custos de financiamento; a investigação da Fed também mostra que ainda existem fricções de pricing cross-market e fragmentação entre o mercado de moeda digital e o mercado financeiro tradicional.

Assim, a alocação de capital deixa de ser apenas escolher plataformas e comparar ganhos à vista; passa a ser identificar as fricções e fronteiras entre mercados diferentes, compreender estruturas de produtos de diferentes tipos, determinar se a diferença de preços provém de acesso ao mercado, liquidez, crédito, alavancagem e subsídios — ou de riscos que ainda não foram claramente identificados — e, com base nisso, gerir custos do capital, resgates, custódia, contraparte, risco de smart contracts e risco regulatório.

A 27 de julho, os fundadores e CEO de vários protocolos de topo, como Ethena e Spark (MakerDAO), irão dissecar em profundidade a estrutura dos seus produtos, fontes de rendimento e mecanismos de funcionamento da plataforma. O CEO e Presidente da Strive também vai partilhar, com foco em produtos de crédito novos baseados em Bitcoin, como STRC e SATA, a estrutura do produto, a lógica de rendimento e os riscos potenciais.

Várias instituições financeiras tradicionais e executivos seniores do sector de activos digitais também trarão observações de primeira linha e juízos únicos a partir de perspectivas diferentes de mercado e de negócio.

Destaque 3: Quando a IA faz de cada pessoa um alvo “atacável”

Quando a IA passa de conceito para realidade, as questões de segurança já não pertencem apenas a grandes instituições, plataformas de negociação ou pessoas com elevado património líquido.

Identidade, contas, activos, registos de comunicação e relações sociais podem tornar-se pontos de entrada para ataques. Perante métodos de ataque mais baratos, escaláveis e altamente personalizados, os hábitos tradicionais de segurança ainda são eficazes?

O cimeira irá discutir como a IA altera a forma como os atacantes seleccionam alvos, obtêm informação e executam ataques, e como indivíduos e instituições devem voltar a avaliar a autenticação de identidade, a custódia de activos, as permissões dos dispositivos e os processos internos de segurança.

O problema central não é apenas “a IA é perigosa ou não”, mas sim: quando o custo do ataque desce rapidamente, como devemos aumentar o custo para o atacante?

Destaque 4: Encontrar oportunidades e caminhos de crescimento na vaga da IA

Preocupado por ter perdido a vaga da IA? Na verdade, pode não ser o caso. O melhor ponto de entrada para investir em IA poderá não estar antes das rupturas técnicas, mas sim quando a tecnologia for validada pelo mercado e o crescimento rápido começar a revelar os gargalos da indústria.

Para a maioria dos investidores, as oportunidades podem não vir de apostar cedo no próximo aplicativo de IA. Dedicar muito tempo e dinheiro para avaliar uma tecnologia ainda não validada significa, muitas vezes, assumir riscos para os quais não se tem vantagem.

Um caminho mais realista é aguardar que a tecnologia ou a tendência conclua a validação pelo mercado e entre na fase de expansão rápida; só então procurar gargalos que se revelem durante o crescimento. Quando a procura sobe rapidamente, recursos críticos como GPU, memória, centros de dados e electricidade muitas vezes não conseguem expandir em simultâneo, gerando desequilíbrios entre oferta e procura.

Comparado com tentar prever quem será o próximo vencedor, estas partes que já foram validadas por procura real, mas que ficam limitadas pela capacidade de oferta, podem oferecer aos investidores comuns uma base de decisão mais clara e um caminho de participação.

Quais escassezes são apenas desfasamentos cíclicos temporários? Quais gargalos podem persistir durante anos? Que activos, embora integrados na cadeia da indústria de IA, não conseguem verdadeiramente beneficiar do crescimento do sector? E como identificar as etapas-chave com poder de fixação de preços, barreiras de expansão e procura real de clientes?

Estas respostas ficarão esclarecidas na agenda de 27 de julho.

Estrelas do investimento, como vários investidores conhecidos, partilharão as suas experiências e quadros de decisão no mercado primário de tecnologia de ponta; a Xianshen também continuará a trazer o “Manual de Prática da Segunda Vida”, partilhando como transformar julgamentos sobre novas tendências em escolhas pessoais executáveis e em práticas.

Dia seguinte: De GPU a electricidade — desagregar a cadeia completa da infra-estrutura de computação de IA

Destaque 1: Chips nacionais aceleram a entrada nos centros de computação inteligente — abre-se uma nova janela industrial

Com a aceleração da implementação de inferência de grandes modelos e das aplicações de IA na indústria, a concorrência em capacidade de computação nacional já não se limita a uma única rota tecnológica. Como é que a GPU de uso geral nacional pode avançar ainda mais para os centros de computação inteligentes e cenários reais de negócio? Como aproveitar as vantagens da cadeia industrial chinesa para fazer uma ultrapassagem na curva e abalar o panorama de mercado dos gigantes estrangeiros de GPU? Quanto às ASICs optimizadas para tarefas específicas de IA, haverá espaço para novas rupturas em desempenho, eficiência energética, custos e implantação em larga escala? O cimeira contará com representantes da Moore Threads e com o Dr. Yang Zuoxing, fundador e responsável pela equipa na empresa de tecnologia e electrónica de pesquisa que mergulha há muito tempo no desenvolvimento de ASICs nacionais de IA e lançou a marca proprietária “Shenmu”. A partir de diferentes rotas tecnológicas, será partilhado o progresso de desenvolvimento de chips nacionais de computação inteligente, práticas de implementação e direcção de industrialização, para observar em conjunto as novas oportunidades que se abrem no ecossistema local de computação.

Destaque 2: Modelos de IA abertos nacionais reduzem o limiar da inovação; Agent avança para aplicações reais

Com o surgimento de modelos abertos de alto desempenho como ChatGLM 5.2 e Kimi K3, um número crescente de empresas passa a conseguir directamente capacidades de modelo próximas do nível mais avançado. O modelo deixa de ser um recurso exclusivo de poucas empresas de topo; a competição na indústria de IA começa também a mudar de “quem consegue treinar modelos maiores” para “quem consegue construir produtos e sistemas verdadeiramente utilizáveis com base nos modelos”.

Isto abre também uma nova janela de desenvolvimento para Agent. Quando a capacidade dos modelos se torna uma capacidade base chamável, como podem as empresas ligar ainda melhor dados, ferramentas e fluxos de trabalho de negócio? Quais Agents já saíram das demonstrações conceptuais e entraram em cenários reais de produção? Quais aplicações têm procura contínua, capacidade de monetização e potencial de replicação em escala? Entre capacidade de modelos, custos de computação e modelos de negócio, como criar um ciclo fechado?

O cimeira irá, através de temas como “A onda dos agentes: remodelação abrangente desde a evolução tecnológica até uma nova era industrial” e “Do modelo ao agente: implementação de aplicações nativas de IA, caminhos de computação e capitalização”, convidar oradores de Tencent Cloud, BytePlus Hong Kong, KUAI.CLOUD, bem como instituições de IA start-up e de investimento, para partilharem casos reais e direcções de desenvolvimento de Agent. A partir de dimensões como evolução tecnológica, implementação de produto, suporte de computação e caminhos de monetização, serão observadas as novas oportunidades que os modelos abertos nacionais estão a gerar para uma nova geração de ecossistema de aplicações de IA.

Destaque 3: Da exportação de centros de dados para a AI Factory — as capacidades de engenharia tornam-se a principal barreira

Os centros de dados de IA não consistem apenas em acrescentar GPUs num datacenter tradicional. À medida que a densidade de potência por rack aumenta continuamente, a distribuição de energia e alimentação, arrefecimento, interligação de rede, implantação de equipamentos e sistemas de operação e manutenção precisam de ser redesenhados. A capacidade de organizar terrenos, electricidade, equipamentos e competências operacionais numa cadeia de sistema estável, eficiente e expansível de forma sustentável está a tornar-se a verdadeira barreira de engenharia da indústria de computação.

A exportação de centros de dados também implica questões reais mais complexas: como escolher parques e condições de energia adequados para cargas de IA? Como controlar prazos de construção e custos de entrega? Que diferenças existem entre mercados a nível de infra-estrutura, cadeias de abastecimento e ambientes de operação? Que upgrades os centros de dados tradicionais precisam completar para se transformarem verdadeiramente em “AI Factories” orientadas ao treino e inferência de IA?

Em torno de temas como “Exportação de centros de dados” e “Para além dos centros de dados tradicionais: o surgimento da AI Factory e de capacidade de computação inteligente”, empresas como canaan, Xinco Intelligent, Skyward Digital, JDK Capital e Goodvision AI, bem como oradores de indústria como responsáveis por grupos de trabalho do comité especial da Comissão Nacional de Estratégia de IA directamente ligada ao Presidente da Coreia do Sul, irão combinar experiência de projectos em primeira linha para dissecar os pontos-chave do planeamento, construção, exportação e operação de centros de dados. Serão discutidas quais experiências podem ser replicadas e quais tecnologias e riscos de construção tendem a ser mais facilmente ignorados. A agenda também irá dar foco a etapas centrais como fiabilidade do fornecimento de energia, densidade de potência dos racks, sistemas de arrefecimento, interligação de rede e capacidades operacionais.

Destaque 4: De POW a IA — a fronteira do valor dos recursos de electricidade está a ser redefinida

Se as GPUs determinam o desempenho da capacidade de computação, os centros de dados determinam a forma como a computação é suportada; então a electricidade constitui a restrição de recursos na base de todo o sistema de capacidade de computação. Com a procura por capacidade de computação de IA a crescer continuamente, centros de dados de IA e POW estão a disputar o mesmo conjunto de recursos escassos — electricidade estável e com vantagens de preço, instalações adequadas para implantar equipamentos de alta densidade e contratos de electricidade capazes de fixar custos a longo prazo.”

Neste contexto, a electricidade deixa de ser apenas um custo operacional dos centros de dados; pode também tornar-se um activo estratégico que precisa de ser alocado, operado e reavaliado de forma independente. As cargas de computação de diferentes tipos conseguem mudar de forma flexível conforme a procura do mercado? A infraestrutura POW existente consegue suportar ainda mais cálculos de IA? Como aumentar o valor da capacidade de computação criada por cada megawatt de recursos de electricidade? Em torno de electricidade, parques e escalonamento de cargas, que novas formas de activos e modelos de negócio podem surgir?

O cimeira irá discutir temas como “De POW a IA” e “O que resolveu o POW? Qual é o próximo problema?”, partindo da experiência da indústria existente de capacidade de computação e estendendo-se à eficiência de alocação de recursos de electricidade, elasticidade de receitas e oportunidades futuras. Ainda precisa ser validado pela indústria se serviços actuais de computação de IA ou mecanismos de distribuição de Tokens conseguem organizar recursos de forma eficiente, transparente e escalável, à semelhança da distribuição de capacidade por pools de mineração. A KuPool também irá abordar, a partir dos problemas já resolvidos pelo POW, o novo conjunto de questões que a indústria de capacidade de computação precisa enfrentar na próxima fase: quando chips e modelos continuarem a iterar, o que determinará verdadeiramente o limite de expansão do sector poderá não ser apenas o recurso de electricidade em si, mas também a capacidade de organização, escalonamento e negociação da capacidade de computação.

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