A Aliança do Oleoduto do Mar Cáspio (CPC) voltou a dar nas manchetes nestes últimos dias — segundo a informação mais recente de 19 de julho, a CPC suspendeu o carregamento de petróleo após um ataque com drones. Esta “porta do sul”, com 1500 km de extensão e que assegura cerca de 80% das exportações de petróleo do Cazaquistão, acabou de ser atingida por um bote não tripulado, e o ritmo de carregamento no terminal de Novorossiisk, no Mar Negro, ficou imediatamente interrompido.

A reação do mercado foi rápida: o CPC Blend passou de desconto face ao Brent para prémio, à vista na Europa ficou apertado e os refinadores começaram a disputar óleos alternativos. A diferença de preços no curto prazo do Brent subiu para o nível mais alto em seis semanas. A ronda de cortes de abastecimento de janeiro no Cazaquistão já fez a produção cair 35% e os envios da CPC descerem 45%. Se desta vez a reparação for lenta, o défice de fornecimentos não russos no 3.º trimestre ainda terá de alargar.

No lado dos “equities”, o velho guião: com o preço do petróleo a disparar, os gigantes da energia mexem primeiro. XOM** (ExxonMobil),** SHEL (Shell, um dos acionistas da CPC)**, estas com grandes volumes de barril e sensíveis aos preços à vista, são as preferidas das verbas de curto prazo. Do lado das cripto, não há muitos ativos diretamente relacionados; se mesmo assim quiserem aproveitar a narrativa, é melhor ver tokens de energia do tipo $RWA , mas a liquidez é fraca e não é tão conveniente como os ETFs de energia nos EUA.

Em uma frase: enquanto esta fogueira no Mar Negro não apagar, o Brent dificilmente afunda muito abaixo de 90, e o prémio dos títulos de energia vai primeiro ser capturado.
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