Bank of America: os indicadores de touros e ursos sobem para 9,6, zona extrema; recomenda-se retirar-se ou rodar

Mensagem da Deep Tide TechFlow, 20 de julho. De acordo com o relatório de fluxos de fundos do BofA Securities de 17 de julho, o indicador Bulls & Bears do Bank of America subiu de 9,4 para 9,6, aprofundando ainda mais a faixa de extremo otimismo. Historicamente, quando este indicador excede 8,0, trata-se de um sinal de venda. O ETF de semicondutores teve entradas de 46 mil milhões de dólares desde o início do ano, representando 31% do AUM. Nos últimos três semanas, os fundos de tecnologia registaram entradas de 48 mil milhões de dólares, um recorde. No entanto, o índice de semicondutores da Filadélfia já caiu cerca de 20% face ao máximo de junho, com uma divergência clara entre fluxos e preço.

O BofA considera que o mercado já entrou numa zona de “topo”, recomendando a redução da exposição a ações e a retirada ou rotação para prazos longos e setores defensivos, bem como para ações de elevado dividendo e para o dólar. O relatório também refere que o otimismo extremo dos investidores assenta em três pressupostos frágeis: a economia “não aterra” (sem pouso forçado), a Reserva Federal não vai aumentar as taxas de juro e as maiores empresas não vão reduzir os seus gastos de capital em IA. Todos os três podem ser quebrados. O BofA fornece ainda âncoras concretas a observar: se o índice das sete maiores tecnológicas (MAGS) cair abaixo de 65, é para recuar; uma subida acima de 70 é o sinal para voltar a entrar.