Ações sul-coreanas despencam 5% num único dia! Morgan Stanley reduz a meta pessimista para 6000 pontos, Goldman Sachs e Moody’s também olham com desdém

20 de julho, as ações sul-coreanas abrem em forte queda: o KOSPI aprofunda o tombo e, em meio dia, a desvalorização chega a 5%. A SK Hynix e a Samsung Electronics lideram as perdas. No mesmo dia, a Morgan Stanley, a Citigroup, a Goldman Sachs e a Moody’s lançaram relatórios com visão negativa.
(Antecedentes: A bolsa sul-coreana caiu mais de 8% num único dia! O KOSPI acionou a sétima paragem do ano; a SK Hynix liderou com -13%)
(Detalhes adicionais: A Morgan Stanley reviu em baixa o KOSPI da bolsa sul-coreana! Tomo pessimista, alvo nos 6000 pontos: os ETFs alavancados impulsionaram a alta, mas o mercado parece agora cansado das operações)

Índice do artigo

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• Lançamento imediato: KOSPI cai mais de 5% em meio dia
• As três grandes bancos falam no mesmo dia: Morgan Stanley, Citigroup e Goldman Sachs, todas com visão negativa
• Moody’s: o crescimento económico do 2.º trimestre pode abrandar para 0,9%
• Presidente da SK Hynix antevê: procura de chips para IA vai disparar 100% no próximo ano
• Relance de Taiwan: o que sugere a correcção das ações coreanas?

Lançamento imediato: KOSPI cai mais de 5% em meio dia

A 20 de julho, a bolsa sul-coreana entrou imediatamente em modo de venda à abertura. O índice KOSPI abriu a segunda-feira em baixa de 283,95 pontos, uma queda de 4,16%, para 6536,65 pontos. As ações de semicondutores, que lideraram o movimento, foram as primeiras a sofrer um abalo: a Samsung Electronics e a SK Hynix abriram com quedas superiores a 5%. Durante a sessão, o KOSPI chegou a perder a marca dos 6500 pontos, com uma desvalorização de 4,72%. A bolsa da Coreia chegou até a ativar o mecanismo de “sidecar”, suspendendo o trading programado por 5 minutos. Até ao meio-dia, a desvalorização do KOSPI já se tinha alargado para 5%; a SK Hynix desceu mais de 5%, e a Samsung Electronics caiu mais de 4%.

As três grandes bancos falam no mesmo dia: Morgan Stanley, Citigroup e Goldman Sachs, todas com visão negativa

Não foram apenas os números no ecrã: no mesmo dia, várias instituições internacionais emitiram relatórios com visão negativa.

Morgan Stanley reviu em baixa o cenário-alvo pessimista para o índice de ações sul-coreano, o KOSPI, de 6500 para 6000. Afirmou que a forte alta puxada por ETFs alavancados no início do ano fez o mercado mostrar sinais de “fadiga de negociação”, levando muitos investidores ao pânico.

Citigroup também rebaixou a avaliação da bolsa sul-coreana para “neutra”, com o argumento de que o ambiente de negociação está a tornar-se mais volátil.

Goldman Sachs referiu, num relatório de uma página, que os ganhos obtidos pelos residentes sul-coreanos a partir do aumento do mercado local de ações poderão ter um efeito limitado na dinamização do consumo. O relatório estima que, este ano, o crescimento do património acionista dos residentes possa apoiar o crescimento do consumo em cerca de 0,3% do PIB; no entanto, com o Banco Central da Coreia a retomar um ciclo de subidas de juros, parte do aumento poderá ser compensada por custos mais elevados de pagamento da dívida. Além disso, a volatilidade dos retornos do mercado de ações, bem como a correcção recente, podem fazer com que os residentes vejam os ganhos como temporários, limitando ainda mais a transmissão do efeito riqueza.

Moody’s: o crescimento económico do 2.º trimestre pode abrandar para 0,9%

A deterioração das perspetivas económicas segue o enfraquecimento das ações sul-coreanas. Moody’s Analytics, num relatório de uma página, apontou que a taxa de crescimento económico do segundo trimestre da Coreia do Sul poderá abrandar de 1,8% no primeiro trimestre para 0,9%. O relatório destaca que, devido ao dinamismo das exportações de semicondutores impulsionado pela IA, as exportações deverão voltar a ser o principal motor do crescimento económico. Contudo, a procura interna na Coreia continua fraca: o consumo melhorou apenas ligeiramente, e os custos de energia mais elevados estão a intensificar a pressão inflacionista; as medidas do governo só conseguem mitigar parcialmente.

O valor preliminar do PIB do segundo trimestre da Coreia do Sul será divulgado oficialmente a 23 de julho (quinta-feira).

Presidente da SK Hynix antevê: procura de chips para IA vai disparar 100% no próximo ano

No mesmo dia em que as ações sul-coreanas caíram, o presidente do Grupo SK, Choi Tae-won, revelou no Fórum de Jeju que a procura global de chips para IA vai acelerar de 60% para 100% no próximo ano, e que a procura total de produtos de semicondutores também deve crescer entre 50% e 60%. Ainda assim, ele alertou que o volume de novas ofertas no mercado será “quase zero”, e que a situação de oferta e procura dos chips de memória a nível global está já a aproximar-se de um “caos total”. Choi Tae-won disse ainda que a SK Hynix está a procurar, nos Estados Unidos, locais para fábricas de chips, com o objetivo de aumentar a capacidade de fornecimento e conter os preços que descreveu como “anormalmente elevados”.

Relance de Taiwan: o que sugere a correcção das ações coreanas?

A indústria de semicondutores da Coreia do Sul representa cerca de 15% do PIB, com forte sobreposição face a Taiwan. O KOSPI registou, a 13 de julho, uma queda intradiária superior a 8%, acionando a sétima paragem do ano; na altura, a SK Hynix chegou a cair cerca de 13%. Nesta correção de meio dia (-5%), apesar de não ter acionado a paragem, o facto de, no mesmo dia, os três grandes bancos terem reduzido ratings ou objetivos, indica que as ações sul-coreanas estão a passar da “fase de euforia puxada por ETFs alavancados” para uma etapa de digestão. Nesta semana, o índice ponderado de Taiwan também corrigiu em simultâneo; os investidores podem estar atentos ao efeito em cadeia nos setores de semicondutores asiáticos.