#夏日创作营 No sábado, 18 de julho: Análise aprofundada do mercado BTC

A 18 de julho, o Bitcoin disparou inicialmente durante o dia para testar o nível de $65.000, mas depois ficou sob pressão e recuou. Ao longo do dia, manteve-se num padrão de consolidação em alta amplitude. O preço atual está a ser negociado na faixa de $63.500–$63.900. Nas últimas 24 horas, está ligeiramente em baixa, -0,19%. Os lados long e short do mercado estão num impasse, com as opções de Bitcoin de hoje, no valor de cerca de $1,2 mil milhões, a atingirem o vencimento de forma concentrada. O preço de strike principal do ponto de dor é $63.000. As batalhas de posicionamento nos derivados têm comprimido diretamente a margem disponível para um movimento intradiário unidirecional. A relação call-to-put é de 0,9. A disposição dos traders para fazer hedge do risco de queda aumentou claramente, e a procura de rallies de curto prazo para entrar comprado arrefeceu acentuadamente.    
A queda e a disputa nas expectativas de política macro é o fator central que restringe uma rutura em alta. Antes, o dado do CPI dos EUA de junho ficou negativo numa base mês contra mês, e o arrefecimento temporário da inflação levou o mercado a cortar drasticamente a probabilidade de um aumento da taxa da Fed em julho para 15%. No entanto, recentemente vários responsáveis da Fed emitiram comentários hawkish de forma concentrada, realçando repetidamente que a persistência da inflação não foi eliminada. Em conjunto com a escalada em curso do conflito geopolítico no Médio Oriente, que tem impulsionado uma subida acentuada do preço do petróleo a nível internacional, o mercado receia que os preços da energia possam voltar a empurrar a inflação dos EUA para cima. A probabilidade de a Fed voltar a efetuar um aumento de taxa dentro do ano recuperou para 55%-60%. As yields do Tesouro dos EUA na parte curta recuperaram ligeiramente, e a avaliação do Bitcoin—sem atributos de rendimentos—foi temporariamente suprimida por expectativas de aperto de liquidez. O impulso do lado long para forçar uma rutura para cima é claramente insuficiente. Ontem à noite, as ações tecnológicas globais fecharam em baixa no geral. As preferências globais de risk-off enfraqueceram, e os ativos de risco enfrentaram pressão simultânea; o Bitcoin também seguiu passivamente o mercado mais amplo, consolidando e ajustando. No entanto, o Índice do Dólar (DXY) continua amplamente estável e não apresentou uma tendência clara de fortalecimento unidirecional, o que, em certa medida, compensa o impacto dos fatores negativos.
O capital institucional de longo prazo continua a suportar o mercado com reforço na zona de fundo. Ontem, o ETF spot de Bitcoin registou entradas líquidas de $132 milhões. A principal compra está concentrada no produto IBIT da BlackRock. Os fundos institucionais de longo prazo mantiveram o ritmo de posicionamento em níveis baixos e não saíram em larga escala devido à consolidação de curto prazo. Entretanto, nas cadeias, os “mega whales” continuaram a retirar grandes quantidades de moedas das bolsas para acumular posições, e a base de longo prazo permanece muito sólida, comprimindo substancialmente o espaço de queda nesta ronda de movimentos de preço.  
Do ponto de vista técnico, a primeira resistência de curto prazo acima está fixada em $64.500, que é também a zona de pressão em redor da média móvel de 50 dias. A menos que exista um catalisador positivo súbito com volume de rutura, será difícil ao lado long recuperar o controlo do mercado. O nível psicológico de $65.000, número redondo, continua a ser a principal forte resistência deste ressalto; nas duas tentativas anteriores, os preços encontraram ali uma pressão de venda pesada e densa. Apenas ao manter esse nível é que a estrutura do ressalto de curto prazo pode ser totalmente reparada. O suporte defensivo-chave do fim de sessão é $63.000. Este também coincide com o suporte dinâmico da média móvel de 30 dias e é o maior preço de dor para este vencimento de opções—última linha de defesa dos longs de curto prazo. Se o sentimento bearish se materializar de forma eficaz e o mercado romper em baixa abaixo de $63.000, este ressalto impulsionado pelas expectativas de inflação ficará praticamente encerrado, e o preço deverá provavelmente descer mais para testar a faixa de suporte de $62.500–$62.000. Se o suporte de $63.000 se mantiver e estabilizar durante o dia, então o mercado deverá provavelmente manter uma consolidação de faixa estreita e um padrão de “washout” entre $63.000 e $64.500. No gráfico de quatro horas, o histograma vermelho do MACD continua a encolher com volume em declínio, indicando um enfraquecimento claro do impulso ascendente. O RSI caiu de volta para a linha média neutra perto de 50. As Bandas de Bollinger apertaram e estreitaram, e o gráfico, no geral, não apresenta orientação clara a partir de uma tendência unidirecional. A direção do próximo movimento vai precisar de aguardar que a notícia macro chegue para poder ser confirmada ainda mais. Em termos de estratégia, a recomendação geral é manter uma postura defensiva de esperar para ver—não “comprar a queda” às cegas para apostar num ressalto. $BTC ‌