Acabei de ver um colega do grupo a calcular o theta nos gráficos de ganhos e perdas de opções, essa coisa do valor temporal. O comprador é como se estivesse a pagar renda pelo tempo; o vendedor é como se estivesse a cobrar renda. Simplificando, o que o comprador aposta é a volatilidade, e o que o vendedor aposta é o tempo. O “barato” aos olhos do comprador pode bem ser o “prémio” na boca do vendedor. No fim, quase sempre é o tempo que vai comendo, aos poucos, o prémio da opção — como gente que fica a apanhar sol quando a maré baixa e fica nua. As últimas discussões de “guerra de saliva” sobre royalties de NFT também são bastante interessantes: a liquidez no mercado secundário é fraca; os rendimentos dos criadores são um pouco parecidos com o valor temporal das opções — é tudo para pagar o futuro, mas o futuro nunca é garantido. Estou a divagar. Enfim, continuo na fase de explorar; mais vale ter cuidado primeiro e não deixar que o tempo nos corte como se fôssemos um “trigo” para abate.