Vejo muita gente a olhar para a oferta de stablecoins e os fluxos de fundos de ETFs, e a fazer logo uma equivalência direta — “fluxo de entrada = vai subir”, ou “quando sai o calendário de desbloqueios = a pressão vendedora vai ser mortal”. Na verdade, como é que a correlação pode ser usada como causalidade à vontade? Os dados on-chain, por vezes, são só indicadores com atraso, e a estrutura de fundos fora da cadeia é ainda mais complexa. Em poucas palavras: a ansiedade com os desbloqueios é ampliada vezes sem conta, mas sempre que chega mesmo àqueles dias, basta verificar a profundidade de liquidez e fazer um teste aos slippages das rotas — e a volatilidade não é necessariamente tão assustadora como a imaginação leva a crer. De qualquer forma, acho que em vez de calcular a ansiedade do calendário, mais vale acompanhar o comportamento real dos pools de DEX. O erro de slippage pode até ser mais certeiro do que algumas análises, ha.