Acabei de ver um caso de liquidação: houve um atraso na cotação de 3 minutos. A taxa de colateralização ainda estava claramente suficiente, mas mesmo assim fomos liquidados ao preço antigo. Antes eu sempre achava que, com uma colateralização alta, estavas seguro; agora cada vez sinto mais que a atualidade do oráculo é mais crucial do que a própria taxa de colateralização. Especialmente quando o mercado está a oscilar violentamente, aquele atraso de segundos na cotação pode literalmente deixá-lo fora de jogo.

Agora, com incentivos em novos L1/L2 a puxar o TVL, os utilizadores antigos reclamam de “minerar para comprar e vender”; na verdade, é a mesma lógica que em empréstimos — por muito alta que seja a eficiência do capital, se a “corda” da cotação do oráculo arrebentar, toda a eficiência é inútil. De qualquer forma, nos últimos tempos reduzi a alavancagem, deixei uma margem de segurança. Quem sabe em que pool é que o próximo atraso de cotação vai acontecer.