#TSMCQ2NetProfitSurges77% – A procura de IA impulsiona mais um trimestre recorde

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) voltou a entregar um trimestre extraordinário, demonstrando que a revolução da IA se está a traduzir em lucros reais e concretos. A 16 de julho de 2026, o maior fabricante de chips por contrato do mundo reportou resultados do segundo trimestre que superaram as expectativas em todos os principais indicadores.

Os Números Que Importam

O lucro líquido disparou 77,4% em termos homólogos, atingindo um valor recorde de NT$706,56 mil milhões (aproximadamente $22 mil milhões), superando confortavelmente as estimativas de consenso dos analistas de NT$632,64 mil milhões. A receita chegou a NT$1,27 biliões ($40,2 mil milhões), subindo 36% em termos homólogos e 12% sequencialmente, atingindo o patamar mais alto das próprias orientações da empresa.

A margem bruta subiu para 67,7%, ultrapassando tanto a gama de orientação da empresa de 65,5%-67,5% como a estimativa de consenso de 67,1%. A margem operacional atingiu 60,3%, enquanto a margem de lucro líquido chegou a 55,6% – todos máximos históricos. O lucro por ação (diluído) ficou em NT$27,25 ($4,31 por unidade de ADR).

Isto marca o quinto trimestre consecutivo com lucros em máximos recorde e o nono trimestre consecutivo com crescimento percentual de dois dígitos.

O Que Está a Impulsionar o Crescimento?

A resposta é simples: IA. A computação de alto desempenho (HPC), impulsionada por aceleradores de IA e por chips avançados para data centers, manteve-se como o maior motor de receita da TSMC, respondendo por 66% da combinação de produtos da plataforma e crescendo 20% em termos sequenciais. A receita de smartphones caiu 4% sequencialmente, para 22% do total, enquanto a receita automóvel subiu 15% para 4%.

O Presidente e CEO Dr. C.C. Wei confirmou que a procura associada à inteligência artificial continua a ser “extremamente robusta”, proporcionando forte confiança na trajetória de crescimento da empresa. Também referiu que a Agentic AI está a aumentar a procura de semicondutores ao alargar o papel das CPUs, em paralelo com os aceleradores de IA.

Domínio de Tecnologia Avançada

A liderança tecnológica da TSMC continua a alargar-se. Os nós avançados – definidos como 7nm e inferiores – geraram 77% da receita total de wafer. A distribuição por tecnologia é impressionante:

· 5nm: 33% da receita de wafer
· 3nm: 30% da receita de wafer
· 7nm: 11% da receita de wafer
· 2nm: 3% da receita de wafer (contribuição pela primeira vez)

O facto de o 2nm já ter começado a gerar receita sinaliza que a próxima tecnologia de geração da TSMC está a ser escalada exatamente como planeado.

Planos de Expansão Agressivos

Apesar dos lucros recorde, a TSMC não está a abrandar. A empresa aumentou a sua orientação de capex para 2026 para uma faixa de $60 mil milhões a $64 mil milhões, acima da previsão anterior de $52 mil milhões a $56 mil milhões. Cerca de 70%-80% será direcionado para tecnologias de processos avançados, com 10%-20% alocados para embalagem e testes avançados.

A TSMC também anunciou um investimento adicional de $100 mil milhões** nas suas operações no Arizona, elevando o total do investimento planeado nos EUA para um patamar impressionante de **$265 mil milhões. O plano alargado irá disponibilizar quatro instalações adicionais de fabrico avançado de semicondutores, elevando o total para 12 “instalações líderes de semicondutores e de embalagens” nos EUA. O Dr. Wei afirmou: “Acreditamos que este investimento irá promover ainda mais o desenvolvimento do ecossistema de semicondutores dos EUA, fortalecer a cadeia de abastecimento e apoiar a criação de muitos postos de trabalho nos EUA”.

Perspetivas Para o 3T 2026 – Orientação

A TSMC espera que a receita do terceiro trimestre se situe entre $44,6 mil milhões e $45,8 mil milhões, com o ponto médio a implicar um crescimento sequencial de aproximadamente 12% e um crescimento homólogo de cerca de 37%. A margem bruta está prevista entre 65% e 67%, com a margem operacional estimada em 56% a 58%.

A empresa também elevou a sua perspetiva de crescimento da receita para o ano inteiro de 2026 para ligeiramente acima de 40% em termos de dólar norte-americano, acima da meta anterior de mais de 30%. A gestão reiterou uma taxa média de crescimento anual composta (CAGR) de receita a longo prazo de cerca de 25%, com crescimento da receita de aceleradores de IA na faixa alta de 50%.

O Quadro Mais Alargado

Os resultados da TSMC confirmam que a construção da infraestrutura de IA está longe de terminar. Os principais fornecedores de cloud continuam a colocar encomendas massivas para chips de IA para data centers, mantendo o “backlog” robusto. A rentabilidade recorde da empresa, a expansão das margens e os aumentos agressivos de capex apontam para um ciclo ascendente sustentado.

No entanto, a reação do mercado conta uma história mais nuançada. As ações da TSMC caíram cerca de 2-3% após a divulgação dos resultados. Os investidores parecem estar a fazer “venda da notícia” (sell-the-news), realizando lucros após um forte rali antes da divulgação, enquanto ponderam também preocupações de que o aumento do capex possa pressionar os fluxos de caixa de curto prazo.

Como disse um analista: “Os resultados dizem-nos onde a empresa esteve, mas a alocação de capital diz-nos para onde a gestão acredita que o futuro está a ir”. A TSMC está a fazer um dos maiores investimentos de longo prazo em infraestrutura de IA na indústria.

Para o setor de semicondutores como um todo, este desempenho do 2T estabelece um tom fortemente otimista para os pares de foundry. A TSMC continua a ser o suporte indiscutível da revolução da IA – e os seus resultados mais recentes mostram que a revolução está apenas a acelerar.

#TSMC #AI #Semiconductors #Earnings