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Os Preços no Produtor dos EUA arrefecem ainda: Será este o início de um ambiente mais favorável para a Cripto e para as Ações?

Os mais recentes dados da inflação nos EUA deram mais um sinal positivo aos mercados financeiros. O Índice de Preços no Produtor (PPI) de junho, uma métrica-chave da inflação no setor grossista, ficou abaixo das expectativas dos economistas, reforçando o otimismo gerado pelo relatório do Índice de Preços no Consumidor (CPI) divulgado anteriormente, que mostrou números mais suaves.

O PPI anual aumentou 5,5%, falhando as previsões de 6,2%, enquanto a leitura anterior foi revista para 6,0%. Em termos mensais, os preços no produtor desceram 0,3%, registando a maior queda mensal desde abril de 2020. Um contributo importante foi a forte queda de 12% nos preços dos combustíveis, que explicou a maior parte da redução nos custos globais das matérias-primas.

No conjunto, os relatórios do CPI e do PPI sugerem que as pressões inflacionistas estão a aliviar gradualmente em diferentes partes da economia dos EUA. Embora um mês de dados nunca confirme uma tendência de longo prazo, os investidores começam a acreditar que a Reserva Federal poderá ter menos motivos para apertar agressivamente a política monetária.

À medida que as expetativas de novas subidas de taxas enfraqueceram, os mercados ajustaram rapidamente o seu cenário. A probabilidade de mais um aumento da taxa da Fed em julho caiu para abaixo de 15%, enquanto as expetativas para setembro também abrandaram. Expetaivas mais baixas de taxas tendem, em geral, a favorecer os ativos que beneficiam de liquidez mais forte e de uma maior confiança dos investidores.

Apesar dos números positivos, o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, lembrou os mercados que a inflação continua a ser o principal desafio. Sublinhou que os decisores continuarão a analisar os dados económicos que vão chegando antes de fazer quaisquer alterações de política e alertou para não assumir que a “batalha” contra a inflação já foi ganha. O compromisso da Fed com a estabilidade de preços permanece inalterado, o que significa que os futuros relatórios sobre emprego, despesa dos consumidores e inflação continuarão a moldar a política monetária.

Para o mercado de criptomoedas, o ambiente tornou-se cada vez mais construtivo. O Bitcoin tende a beneficiar quando a inflação abranda, porque expetativas menores de taxas de juro reduzem a pressão sobre os ativos de risco. Um dólar americano mais fraco e a descida das yields dos Títulos do Tesouro também melhoram as condições de liquidez, incentivando investidores institucionais a aumentar a exposição a ativos digitais. Se estas tendências continuarem, o Bitcoin poderá manter a sua estrutura bullish e desafiar níveis de resistência mais elevados nas próximas semanas.

Ethereum e o mercado alargado de altcoins poderão beneficiar ainda mais. Historicamente, o capital entra muitas vezes primeiro no Bitcoin antes de rodar para altcoins de maior qualidade. Se a dominância do Bitcoin começar a cair enquanto o Ethereum ganha força face ao BTC, projetos como SOL, XRP, SUI, AVAX, Aptos e as principais ecossistemas de IA e DeFi poderão superar durante a próxima fase do ciclo do mercado.

As ações tecnológicas dos EUA também deverão beneficiar com o alívio da inflação. As empresas focadas em inteligência artificial, computação em nuvem, semicondutores e software geralmente têm um bom desempenho quando as expetativas de taxas de juro caem, porque custos de financiamento mais baixos aumentam o valor dos lucros futuros. Isso cria um pano de fundo favorável para o Nasdaq e para muitas das maiores empresas tecnológicas do mundo.

O ouro continua a ser outro possível vencedor. Inflação mais fraca, yields de Treasuries mais fracas e uma Reserva Federal menos agressiva têm historicamente criado condições favoráveis para metais preciosos. Se o dólar dos EUA continuar a perder impulso, o ouro poderá preservar a sua tendência ascendente de longo prazo, mantendo-se também uma importante cobertura contra a incerteza económica.

Ainda assim, os investidores devem evitar ficar demasiado confiantes após um único relatório de inflação. Publicações próximas, incluindo as Non-Farm Payrolls (NFP), a inflação do Core PCE, números do desemprego e futuras comunicações da Fed, podem alterar significativamente as expetativas do mercado. Dados económicos fortes podem atrasar futuras baixas de taxas, criando volatilidade temporária em cripto, ações e matérias-primas.

A Minha Perspetiva de Mercado
Acredito que o mais recente relatório do PPI é mais um passo na direção certa do que uma confirmação final de que a inflação foi derrotada. Se a inflação continuar a arrefecer nos próximos meses, as entradas em ETF mantiverem-se saudáveis e a Reserva Federal se deslocar para uma postura mais acomodativa, a probabilidade de um bull market sustentado em cripto aumenta consideravelmente. O Bitcoin provavelmente continuará a liderar a tendência antes de a liquidez, gradualmente, rodar para o Ethereum e para altcoins com fundamentos sólidos.

Para traders e investidores de longo prazo, este é um período para manter disciplina, em vez de emoção. Observar a dominância do Bitcoin, a relação ETH/BTC, as entradas em ETF, as yields dos Treasuries e os próximos relatórios económicos dos EUA dará uma imagem mais clara de para onde os mercados estão a seguir.

Na minha perspetiva, a combinação de inflação a arrefecer, condições de liquidez a melhorar e crescente participação institucional poderá criar um dos ambientes mais fortes para ativos digitais nos próximos meses, mas a paciência e uma gestão cuidadosa do risco continuam tão importantes como o otimismo.
@Gate_Square