Fiquei a olhar para alguns agregadores durante um bom bocado. Os números de APY são mesmo bonitos, mas ao entrar para ver o código do contrato e os pools subjacentes, o meu coração acelera ainda mais do que a própria curva de rendimentos… Em suma, por trás desses ganhos elevados, cada passo é feito calcorreando riscos contratuais e uma estrutura em que as partes se atiram e se apanham responsabilidades.

Recentemente, andei a ver discussões sobre a queda dos rendimentos dos mineradores e aquela questão da ordenação do MEV. O retalho, ainda por cima, fica completamente na névoa; vê estratégias complexas e desiste, sentindo que, se chegar atrasado, vai ser comido. Mas eu acho o contrário: chegar meio segundo depois não tem necessariamente de ser mau. Abrandar para decompor cada fluxo de fundos e a lógica de governação é como observar uma pintura em vidro: camadas sobrepostas, uma base primeiro, para só depois perceber os padrões escondidos e o efeito da luz a atravessar.

Mais devagar, e descobres que aqueles pools que parecem estáveis e tranquilos afinal têm cash flow mais sólido. Por agora, é isto. Vou construindo a minha própria rede, devagar.