#TSMCQ2NetProfitSurges77% Em máxima histórica – A procura de IA impulsiona mais um trimestre avassalador

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), o maior fabricante de chips por encomenda do mundo, apresentou mais uma performance trimestral recorde a 16 de julho de 2026. A empresa reportou um lucro líquido do 2.º trimestre de NT$706,56 mil milhões (aproximadamente 21,99 mil milhões de dólares), o que representa um impressionante aumento de 77,4% ano contra ano e uma subida de 23,4% face ao trimestre anterior. Os resultados superaram confortavelmente a estimativa de consenso da Bloomberg, de NT$623,73 mil milhões, marcando o quinto trimestre consecutivo de lucros máximos de todos os tempos para o gigante de semicondutores sediado em Hsinchu.

Receitas e margens superam as orientações

As receitas da TSMC no 2.º trimestre atingiram NT$1,27 biliões (40,2 mil milhões de dólares), acima de 36% ano contra ano e 12% em cadeia. Isto ficou no topo do intervalo de orientações da empresa, de 39–40,2 mil milhões de dólares. A margem bruta subiu para 67,7%, acima das próprias orientações da empresa de 65,5–67,5% e acima do consenso de analistas de 67,1%. A margem operacional ficou em 60,3%, também acima das expectativas. O lucro por ação (diluído) atingiu NT$27,25, com resultados ADR de 4,31 dólares por unidade – ambos a subirem 77,4% ano contra ano.

As tecnologias avançadas dominam a composição

A liderança tecnológica da TSMC esteve em pleno destaque. As tecnologias de processo avançadas – definidas como 7 nanómetros e inferiores – representaram 77% da receita total de wafers. A decomposição revela um portefólio diversificado de nós avançados: os 5 nanómetros contribuíram com 33% da receita de wafers, os 3 nanómetros representaram 30%, os 7 nanómetros corresponderam a 11%, e o recém-introduzido processo de 2 nanómetros contribuiu com 3%. O ramp-up de 2nm ainda está numa fase inicial, mas já está a contribuir de forma tangível.

A HPC lidera as receitas da plataforma

A Computação de Alto Desempenho (HPC) – que inclui chips usados em aplicações de IA e centros de dados – continuou a trajetória dominante, crescendo 20% em cadeia para representar 66% da receita total. Os smartphones recuaram 4% em termos sequenciais para 22% da receita, enquanto a IoT cresceu 4% para 5%, a automóvel disparou 15% para 4% e a DCE aumentou 5% para 1%.

CapEx ganha um grande impulso

Talvez o anúncio mais significativo para além dos números trimestrais tenha sido a atualização das orientações de despesa de capital (CapEx) da TSMC. A empresa aumentou a previsão de CapEx para 2026 para 60–64 mil milhões de dólares, acima do intervalo anterior de 52–56 mil milhões de dólares. Em simultâneo, a TSMC revelou um investimento adicional de 100 mil milhões de dólares no Arizona, elevando o seu compromisso total planeado para 265 mil milhões de dólares. A expansão no Arizona poderá vir a crescer para 10 fábricas e duas instalações de advanced-packaging, com quatro novas instalações previstas para se concentrarem principalmente na produção de lógica de 2nm. A gestão afirmou que o CapEx nos próximos três anos seria “ainda significativamente mais elevado” do que o período anterior de três anos.

Perspetivas para o 3.º trimestre continuam otimistas

No futuro, a TSMC orientou receitas para o 3.º trimestre de 44,6–45,8 mil milhões de dólares, acima da estimativa de 43,11 mil milhões de dólares dos analistas e implicando um crescimento anual de aproximadamente 37% no ponto médio. A margem bruta deverá situar-se entre 65% e 67%, com a margem operacional entre 56% e 58%. A empresa também aumentou a orientação de crescimento das receitas para o ano inteiro de 2026 para “ligeiramente acima de 40%” em termos de dólares norte-americanos, um passo relevante acima da previsão anterior de mais de 30%.

Reação do mercado: sessão de “superar e preocupar”

Apesar dos resultados impressionantes, as ações da TSMC caíram aproximadamente 4% no pré-mercado. Esta reação aparentemente contraditória reflete o que os traders chamam uma sessão de “beat-and-worry” – resultados recorde olhando para trás encontraram vendas perante preocupações olhando para a frente. Os investidores estão a ponderar vários fatores: o CapEx fortemente expandido, o que implica menor fluxo de caixa livre no curto prazo e cargas de depreciação mais elevadas; a pressão de margens esperada na segunda metade devido ao ramp-up de produção de 2nm (diluindo a margem bruta em 3–4 pontos percentuais); e debates mais amplos sobre se a procura de semicondutores é cíclica ou estrutural.

A tese da IA mantém-se intacta

O CEO C.C. Wei descreveu a procura relacionada com IA como “extremamente robusta” durante a conference call de resultados. Os clientes da TSMC incluem Nvidia, Apple e Broadcom, e a empresa tem beneficiado do investimento em rápida expansão em infraestruturas de IA. A gestão referiu que o surgimento de IA agentica está a impulsionar um ressurgimento no consumo de CPU em conjunto com aceleradores em centros de dados. A visibilidade da procura estende-se agora para além de 2030, de acordo com estimativas da indústria.

Conclusão

Os resultados da TSMC do 2.º trimestre de 2026 reafirmam a sua posição como líder incontestado na fabricação de semicondutores e no principal indicador para a revolução global da IA. Receitas, lucros e margens superaram as expectativas. A empresa está a investir de forma agressiva para dar resposta ao que considera ser uma procura estrutural por décadas. Embora os investidores de curto prazo possam preocupar-se com a diluição de margens e a intensidade do CapEx, a trajetória de longo prazo permanece inequivocamente clara: a TSMC está a construir a infraestrutura física para a era da IA, wafer a wafer.

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