Acabei de dar uma vista de olhos às yields dos Treasuries dos EUA e senti um arrepio na espinha. A ideia das taxas de juro é assim: no curto prazo parece um interruptor, clique—e o apetite ao risco encolhe; mas a longo prazo é mais como água morna, que vai penetrando devagarinho em cada uma das tuas posições. Recentemente reduzi a alavancagem perpétua, comprei puts fora do preço de exercício para fazer de seguro com opções, e não mexi no spot. Resumindo: a transmissão macro até mim é “calma, fica vivo e espera que o vento mude”.

Ah, e a propósito, parece que as carteiras de hardware voltaram a esgotar? Vejo gente à minha volta a revolver gavetas e caixas à procura de cold wallets. Segurança é uma coisa que me deixa bastante ansioso; os links de phishing são praticamente impossíveis de evitar, eu nem sequer tenho paciência para abrir o computador. Na maior parte das operações on-chain, uso diretamente apps de trading no telemóvel. Dizem que é perigoso, mas não é melhor do que dar em erro por distração e clicar no link errado?

Quanto a “longo prazo” — eu não entendo esse tipo de fé de três anos. O meu “longo” é, no máximo, um trimestre. Dentro de um trimestre, a narrativa macro pode mudar três vezes, e a parte técnica consegue percorrer um ciclo completo de touro e urso. Não me venha falar de poesia e horizontes; se eu conseguir atravessar estes três meses sem grandes sobressaltos, então logo se vê o próximo ciclo.