#夏日创作营

Porque acho que agora é um bom ponto de entrada para fazer longos a longo prazo? — Depois de ler, não se esqueça de “acumular” posição

Os que costumam ver as publicações do pequeno 财神 sabem que antes eu dizia que, perto dos 6W, o Bitcoin é um ponto de entrada para uma posição longa de longo prazo; os amigos que seguiram entrando nos longs já estão com lucro, ainda que pequeno. Na sexta-feira, o Bitcoin voltou a cair numa nova rodada, e muitos companheiros “entraram em pânico”, com medo de que uma nova queda começasse. Hoje eu vou explicar, de forma bem detalhada, por que escolho entrar em posições de longo prazo perto de 6W. Os amigos que estão indecisos, venham “carregar a fé”!

I. Análise técnica: a estrutura semanal liberou o sinal mais sólido de bull de longo prazo

Já que a ideia é observar o timing para entrada de longo prazo, vamos começar pelos indicadores técnicos do ciclo maior. Pelo gráfico mensal, na queda de junho, a primeira vez que o candle mensal tocou a MA60 ocorreu perto de 57500; nesse ponto houve uma forte recuperação, validando a eficácia desse nível de suporte.

Pelo gráfico semanal, esta rodada de queda iniciada acima de 12W já formou, no semanal, uma estrutura completa de cinco ondas de queda; neste momento, está na fase de consolidação após a quinta onda. Se 57700 vai ou não formar o fundo precisa de validação do lado direito (confirmação). Se, depois, o “big pie” (BTC) consolidar nesse nível e então iniciar a recuperação diretamente, isso pode confirmar que a queda da onda E desta rodada já acabou, e que o mercado de baixa provavelmente também terminou.

Pela estrutura de médias no gráfico semanal, nas duas últimas semanas o preço tem oscilado em torno da zona da 200MA; esse nível também começou a mostrar efeito de suporte.

Portanto, antes da recuperação, montar entradas no lado esquerdo e configurar stop-loss na mínima anterior é uma operação com uma relação lucro/risco bastante boa: entrar para manter por longo prazo, observando se o bull começa; sair para observar se a recuperação consegue romper a linha divisória entre bull e bear definida pela média de 200 dias; se houver rejeição, preparar-se para realizar lucros a qualquer momento.

Num ciclo ainda mais curto, pelo gráfico diário, desde a recuperação no início de julho a tendência tem permanecido acima do meio da Banda de Bollinger (linha do meio), e a cada recuperação as máximas têm sido cada vez mais altas. Comparado a junho, o desempenho da tendência está muito forte.

Próximos pontos-chave a focar:

Níveis de suporte

Primeiro suporte: perto de 62500 (suporte do meio do diário). Se houver rompimento válido abaixo desse nível, a tendência de curto prazo fica ruim; os amigos com alvo em curto e médio prazo podem zerar.

Segundo suporte: 60000, nível inteiro (suporte de longo prazo). Na ausência de um grande catalisador negativo tipo “cisne negro”, se voltar a perder 60000 (nível inteiro).

Níveis de resistência

Primeira resistência: perto de 66000 (resistência de curto prazo; máxima da recuperação anterior). Se romper, a recuperação da queda da onda E desta rodada estará oficialmente em andamento.

Segunda resistência: perto de 69800 (resistência de longo prazo). Se romper esse nível, o mercado bear provavelmente estará basicamente encerrado.

Terceira resistência: perto de 73100 (média de 200 dias; linha divisória bull/bear). Se romper, o bull retorna oficialmente.

II. Profundidade da queda: mais de 50% — risco suficiente para “limpar” posições

Desde que o Bitcoin iniciou a queda a partir de 12W, a mínima chegou a cerca de 57700, com queda superior a 50%. Enquanto isso, no mesmo período, o ouro (ativo de refúgio) criou máximas no ano por volta de 5500 dólares; mesmo com a correção para perto de 4000 dólares agora, o ganho ainda é de mais de 30% em relação ao início de 25 anos. E, junto com a queda pela metade do preço, houve uma “limpeza” frenética do capital alavancado dos longs: o irmão 麻吉, representando baleias gigantes on-chain, liquidou várias vezes; a iYiLiHuaWei, para evitar liquidação, foi obrigada a reduzir posição. Até a MicroStrategy, que antes parecia ter “munição infinita”, recentemente também considerou pausar o plano de compra de Bitcoin. “Longs não morrem, shorts não param”; pelo que parece, os longs já foram quase totalmente limpos. Com base em fontes de dados do lado comprador (principalmente CoinGlass), em junho o valor médio diário de liquidações no mercado de Bitcoin ficou em torno de 185 milhões a 200 milhões de dólares. Pelos dados atuais da página de liquidações de BTC do CoinGlass: em 22 de junho, o total liquidado em 24 horas foi de cerca de $66.16M; em 7 dias, cerca de $40.46M. Considerando a tendência de queda contínua desde o início de junho, as liquidações “de baleia” provavelmente foram majoritariamente de longs. Por trás desses números elevados de liquidação, há mais um ponto que vale observar: o volume de contratos e a taxa de turnover (rotação) aumentaram de forma evidente. A onda de “forced close” está acelerando a saída do mercado e a limpeza do excesso. Quando o valor de liquidações dispara, significa que os fracos já foram eliminados e as posições restantes tendem a ficar mais estáveis. Historicamente, picos de liquidação como esse (por exemplo, durante a crise da FTX em 2022) costumam aparecer na região de fundo do preço; depois disso, o mercado inicia uma recuperação.

III. Liquidez/资金: fluxo de volta das instituições é claro desde julho

Em junho, o Bitcoin passou pela venda mais cruel de capital institucional; até 30 de junho, o total de ativos sob gestão dos ETFs caiu do pico de quase 170 mil milhões de dólares em outubro de 2025 para cerca de 72.82 mil milhões de dólares — quase metade. No entanto, como era de se esperar, a partir de julho as instituições começaram a “virar” e voltar a fazer long; a virada aparece no início de julho. O ETF spot de Bitcoin dos EUA finalmente acabou com o pesadelo de oito semanas seguidas de saídas líquidas de fundos: só na semana houve entrada líquida de 197.4 milhões de dólares; o “gap” de 8.26 mil milhões de dólares em saídas líquidas acumuladas desde 11 de maio começou a ser reparado. Em 10 de julho, a entrada líquida diária foi de cerca de 90.44 milhões de dólares; e apenas a BlackRock, no IBIT, contribuiu com 86.80 milhões. Aquele que antes era o “principal vendedor” agora virou o maior comprador. Hoje, o Bitcoin está em 6.40万美元, com alta perto de 2%, e o mercado cripto inteiro reagiu com uma recuperação. O mais digno de nota, porém, é a mudança sutil no fluxo de capital:

· A relação bearish/bullish caiu para a mínima de seis meses — menos traders dispostos a pagar um “prêmio de proteção” contra risco de queda; mais capital tende a apostar na alta do Bitcoin;

· O CEO da BlackRock, Larry Fink, declarou publicamente que não se preocupa com alavancagem excessiva no mercado cripto; está otimista para os próximos 12 meses, e afirma que “a alavancagem excessiva já foi praticamente limpa do sistema”;

· O dinheiro está saindo das ações de chips de AI com narrativa prejudicada, e uma parte está indo para o Bitcoin, que tem sofrido pressão devido ao aperto de liquidez anterior — isto não é a lógica tradicional de “refúgio”, mas sim uma reconfiguração de risco dentro do próprio mercado de ativos de risco.

IV. Notícias macro: o impacto da guerra EUA-Irã está diminuindo; focar em quando começa o ciclo de cortes de juros

Recentemente também houve um fenômeno interessante: EUA e Irã voltaram a acender o conflito, e os ataques aéreos dos EUA ao Irã até foram mais fortes do que antes, mas criptomoedas e ouro não caíram. Isso mostra que o impacto da guerra EUA-Irã no mercado está diminuindo. Não só isso: os dados de CPI dos EUA de junho divulgados na semana passada caíram inesperadamente, reduzindo a expectativa de inflação causada pelo conflito; as falas elevadas sobre novos aumentos de juros também foram desaparecendo aos poucos. Embora a primeira fala pública de Vosch tenha sido ainda mais hawkish, ela também não tocou em temas relacionados a aumentos de juros. Se a inflação continuar caindo, o mercado provavelmente vai reabrir discussões sobre cortes de juros. Do ponto de vista do ciclo maior, a guerra EUA-Irã não pode durar como a crise entre Rússia e Ucrânia; a inflação acabará por recuar, e o Fed inevitavelmente voltará à trajetória de cortes de juros. No próximo período, vale acompanhar quando o ciclo deve começar.

V. Chuvas imediatas de curto prazo: a proximidade do fim da Copa do Mundo libera um volume enorme de apostas no mercado

Se antes a abertura da Copa do Mundo fez com que muito capital entrasse no mercado de apostas de futebol, drenando liquidez de BTC e ouro, então agora chegou a hora de “recuperar”! Segundo estimativas da International Betting Association, durante esta Copa do Mundo o total global de apostas legais foi superior a 1500 mil milhões de dólares; o mercado ilegal chega a ser de 1.5 a 2 vezes o mercado legal. Durante o torneio inteiro, cerca de 300 a 450 mil milhões de dólares em apostas de jogos circulam globalmente. Só na Copa do Mundo de lotarias da China, as vendas por semana ultrapassaram 12 mil milhões de RMB; no dia da final, o pico de apostas no dia passou de 3 mil milhões de RMB. Esse dinheiro não vai desaparecer do nada depois do evento — vai procurar a próxima presa. O mercado de cripto, que já passou por uma grande queda, é o campo de caça mais atraente. Diferente de quatro anos atrás, quando a Copa do Mundo no Catar terminou e o Bitcoin estava apenas em 1.6万美元, hoje o Bitcoin já é uma classe de ativo madura, com mais de 1.2 triliões de dólares de market cap e com volume diário na casa de centenas de milhares de milhões de dólares. O mais importante é que, em julho, o preço do Bitcoin saiu de 5.8万美元 para 6.4万美元; a análise técnica mostrou sinais claros de fundo — isso combina perfeitamente com o ritmo psicológico dos apostadores após o fim do Mundial: com lucros na mão e desejando a próxima rodada de estímulo. Mesmo que apenas 1% do dinheiro que volta em apostas de jogos (竞彩) entre no mercado cripto, ainda assim seria uma demanda incremental de 3 a 4.5 mil milhões de dólares. Comparado com a realidade de que o ETF de Bitcoin tem fluxo líquido médio semanal de menos de 200 milhões de dólares em julho, esse número é suficiente para elevar, várias vezes, a onda da tendência atual.

Depois da Copa do Mundo da Rússia em 2018, o Bitcoin disparou de 6000 dólares para quase 20000 dólares em três meses; depois da Copa do Mundo do Catar em 2022, a cotação subiu de 1.6万美元 até 7.3万美元 em março de 2024. A Copa do Mundo não é um catalisador direto do mercado cripto, mas é um marco-chave para a redistribuição periódica de grandes quantidades de capital especulativo.

VI. Por fim, vamos falar do “jeito” de comprar no fundo

1. Jogadores de spot: eu acho que dá para entrar “sem pensar”, controlando a posição em cerca de 60%; os 40% restantes ficam para evitar que, se o preço cair mais ainda, seja possível reforçar. Na alocação da posição, além do obrigatório tradicional (BTC spot e ETH), se quiser melhorar a rentabilidade, pode alocar algumas altcoins com valor real e equipes que realmente estão fazendo trabalho; especialmente tokens de qualidade relacionados a AI e RWA. Tente evitar a especulação com MEME.

2. Jogadores de contratos: se não se contenta com a baixa rentabilidade do spot e precisa obrigatoriamente alavancar para comprar no fundo, então o multiplicador de alavancagem deve ser baixo. Neste ponto, a melhor ideia é começar com uma posição pequena, montando primeiro um “head long” (entrada inicial); se, depois, a tendência romper com sucesso e sustentar acima da faixa de 66000, então é possível aumentar a posição acompanhando a tendência. Ao mesmo tempo, é imprescindível colocar stop-loss. O stop-loss pode ficar abaixo de 62000; assim que perder o stop-loss, espere e observe, não se empolgue para abrir outra ordem, para evitar ficar preso nessa situação de “comprar repetidamente no fundo e cortar repetidamente o stop”, caindo em um ciclo ruim.