Acabei de dar uma vista de olhos nos dados on-chain: um endereço de uma baleia voltou a estar a fazer movimentações na carteira. Entra com um valor elevado na exchange, mas ao mesmo tempo já deixou também uma ordem de venda considerável no mercado à vista. Para ser sincero, estas operações deixam-me a cabeça a mil — à primeira vista parece “distribuição/saída”, mas se olharmos com atenção para as posições nos derivados, ele também está a montar um hedge com uma posição vendida. Isto é mesmo um padrão típico de “fazer proteção quando há volatilidade no mercado”.

Nos últimos tempos, a taxa de financiamento tem estado tão extrema. Muita gente está a gritar por inversão ou por mais pressão para esvaziar a bolha, e eu sinceramente não sei em que lado acreditar. De qualquer forma, eu primeiro esclareço a lógica de seguir (copiar) as operações: se for uma entrada “pura”, tenho de calcular a estrutura de custos e a exposição ao risco; se for um hedge, então seguir sem pensar e entrar à força é basicamente dar a vida de bandeja.

Enfim, dito de forma simples, eu, como pequeno investidor, já começo por ter receio de adivinhar a direção. Da última vez que segui o exemplo de um endereço de baleia, afinal eles estavam a pedir emprestado para fazer cobertura (hedge) e eu fui parvo e fui comprar a dinheiro (spot) de forma inocente. Resultado: paguei uma semana inteira de taxas de transação. Agora aprendi a lição — primeiro vejo a cadeia, depois vejo as posições; no fim, é sempre tudo uma questão de ter medo de cair em armadilhas.

Às vezes até tenho inveja daqueles que avançam de olhos fechados: pelo menos não têm de passar noites em vigília a acompanhar o gráfico. Mas com este meu perfil de ansiedade ligeira, pronto… mais devagar também é melhor.