#夏日创作营 No sábado, 18 de julho: Análise aprofundada do mercado do BTC

A 18 de julho, o Bitcoin ganhou inicialmente força ao longo do dia para testar o nível de $65.000, mas depois sofreu pressão e recuou. Durante todo o dia, manteve-se num padrão de consolidação em alta amplitude. O preço atual está a ser negociado na faixa de $63.500–$63.900. Nas últimas 24 horas, está ligeiramente em baixa, -0,19%. O lado longo e o lado curto do mercado estão empatados num impasse, com as opções de Bitcoin de hoje, avaliadas em cerca de $1,2 mil milhões, a atingirem o vencimento de forma concentrada. O preço de strike do principal ponto de dor é $63.000. As batalhas de posicionamento em derivados apertaram diretamente o espaço disponível para um movimento intradiário em uma só direção. A relação call-to-put é 0,9. A disposição dos traders para fazer hedge ao risco de descida aumentou claramente, e a procura de rallies de curto prazo para entrar comprado arrefeceu de forma acentuada.    
A disputa no cabo de guerra nas expectativas de política macro é o principal fator que limita um rompimento para cima. Antes, o dado do CPI dos EUA de junho ficou negativo em termos mês contra mês, e o arrefecimento temporário da inflação levou o mercado a cortar acentuadamente a probabilidade de um aumento de taxa da Fed em julho para 15%. No entanto, recentemente vários dirigentes da Fed lançaram comentários mais hawkish de forma concentrada, sublinhando repetidamente que a persistência da inflação não foi eliminada. Em conjunto com a escalada contínua do conflito geopolítico no Médio Oriente, que impulsionou uma subida acentuada do preço internacional do petróleo, o mercado receia que os preços da energia voltem a empurrar a inflação dos EUA para cima. A probabilidade de a Fed efetuar mais um aumento de taxa ao longo do ano voltou a subir para 55%-60%. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA na parte curta recuperaram ligeiramente, e a avaliação do Bitcoin — sem atributos de juros — foi temporariamente reprimida pelas expetativas de aperto de liquidez. O impulso do lado comprado para forçar um rompimento para cima é claramente insuficiente. Ontem à noite, as ações globais de tecnologia fecharam em baixa em toda a linha. As preferências globais de aversão ao risco enfraqueceram, e os ativos de risco enfrentaram pressão simultânea; o Bitcoin também seguiu passivamente o mercado mais amplo, consolidando e ajustando. Ainda assim, o índice do Dólar Americano permanece globalmente estável e não mostrou uma tendência consistente de fortalecimento, o que, em certa medida, compensa o impacto dos aspetos negativos.
O capital institucional de longo prazo continua a sustentar o mercado com reforço na zona de fundo. Ontem, o ETF spot de Bitcoin registou entradas líquidas de $132 milhões. A principal compra está concentrada no produto IBIT da BlackRock. Os fundos institucionais de longo prazo têm mantido um ritmo de posicionamento a baixo nível e não saíram em grande escala devido à consolidação de curto prazo. Entretanto, as “mega whales” on-chain têm continuado a retirar grandes quantidades de moedas das bolsas para acumular posições, e a base de longo prazo permanece muito sólida, comprimindo substancialmente o espaço de descida nesta ronda de movimentos de preço.  
Do ponto de vista técnico, a primeira resistência de curto prazo por cima está fixada em $64.500, que também é a zona de pressão em torno da média móvel de 50 dias. A menos que exista um catalisador positivo súbito com volume de rompimento, será difícil ao lado comprado recuperar o controlo do mercado. O nível psicológico de $65.000 continua a ser a resistência forte central deste repique; nas duas tentativas anteriores, os preços encontraram ali uma pressão de venda pesada e densa. Apenas mantendo esse nível é que a estrutura de repique de curto prazo pode ser totalmente reparada. O principal suporte defensivo no fecho da sessão é $63.000. Ele também coincide com o suporte dinâmico da média móvel de 30 dias e é o maior preço de ponto de dor para este vencimento de opções — a última linha de defesa dos longos de curto prazo. Se o sentimento baixista se materializar de forma eficaz e o mercado quebrar abaixo de $63.000, este repique impulsionado pelas expetativas de inflação ficará efetivamente terminado, e o preço provavelmente deverá mover-se ainda mais para baixo para testar a faixa de $62.500–$62.000 em busca de suporte. Se o suporte de $63.000 se mantiver e estabilizar ao longo do dia, então o mercado provavelmente manterá uma consolidação em faixa estreita e um padrão de “washout” entre $63.000 e $64.500. No gráfico de quatro horas, o histograma vermelho do MACD continua a encolher com o volume em queda, indicando um enfraquecimento claro do impulso para cima. O RSI recuou para a linha média neutra em torno de 50. As Bandas de Bollinger apertaram e estreitaram, e o gráfico, no geral, não apresenta orientação clara a partir de uma tendência unidirecional. A direção do próximo movimento vai precisar de esperar que cheguem notícias macro para poder ser confirmada adicionalmente. Em termos de estratégia, a recomendação geral é manter uma postura defensiva de “aguardar e ver” — não comprar “a descida” de forma cega para apostar num repique. $BTC ‌