Nos últimos tempos, vários novos L1/L2 têm distribuído incentivos a toda a velocidade; o TVL disparou. Só que os utilizadores antigos estão todos a reclamar do “mint & dump” [lavrar e vender]. A sério, eu consigo entender esta jogada — mas o que me deixa mesmo a revirar os olhos são os grandes detentores que “furam a fila” para comer MEV. Aproveitam-se de o projeto lançar tokens e de a liquidez do swap sofrer uma oscilação enorme: mandam uma sequência a correr, fazem front-running e sanduíches, e os retalhistas nem sequer conseguem beber a sopa toda.

Dizes-me: quem é que perde mais nesta ronda? Não é o projeto, não são os cientistas; são aqueles utilizadores comuns que só ficam ali à espera que a transacção seja confirmada. Já se falou “justiça on-chain” mil vezes, mas o direito de ordenação não é transparente e os pools privados vêm primeiro. No fundo, a “taxa de inserção na frente” é paga toda pelos retalhistas.

Por isso, na minha opinião, se querem mesmo fazer algo mais justo, ou seguem algo como o Arbitrum com ordenação determinística à partida, ou então devolvem aos utilizadores os impostos sobre o MEV. Caso contrário, no “mint & dump”, a maior “saída” não é a venda — é a portagem invisível que o MEV cobra aos transeuntes.