Nos últimos dois dias, ao ver os dados on-chain, voltei a ver “baleias” a mover carteiras. Para ser sincero, antes de copiar as transacções, é mesmo preciso dedicar um pouco de atenção para perceber se estão a fazer acumulação (build/entry) ou a fazer hedge. Às vezes parece que estão a comprar, mas na verdade estão a bloquear o risco. Se a malta seguir, facilmente acaba por virar combustível. Eu, por isso, não costumo perseguir muito estes sinais: com o pouco “combustível” que tenho no meu depósito, o mais seguro é ir acrescentando devagar.

Ultimamente também se tem falado muito sobre aquele esquema de re-staking e de partilha de segurança, com críticas à ideia de que os rendimentos “se somam”. No fundo, é aquela velha história: a lã sai do corpo da ovelha. Por muito que empilhem camadas, o risco dos activos subjacentes continua a ser basicamente o mesmo. Eu sou mais do tipo que vai juntando lenha devagar na montanha, em vez de estar a empilhar lenha para tentar um fogo de artifício. Quando os outros dizem que empilhar “arco-íris” (pilhas) leva ao céu, eu continuo a achar que, quanto mais as raízes estiverem bem fincadas, mais difícil é a coisa cair quando o vento vier.