Resposta sobre o fecho das bolsas dos EUA: a queda ainda não acabou, mas também ainda não é uma derrocada total

Depois do fecho dos mercados da Ásia ontem, ficaram duas questões verdadeiramente em aberto.

Primeira, os EUA conseguem aguentar a pressão vendedora nos semicondutores.

Segunda, esta queda vai expandir-se, deixando de estar apenas nos títulos de chips, e transformar-se numa desaceleração generalizada do mercado inteiro.

Agora, a resposta está mais clara.

As bolsas dos EUA não pararam a queda. O S&P 500 caiu 1.01%, o Nasdaq caiu 1.40%, e o Dow Jones caiu 0.77%. As três principais bolsas, no acumulado semanal, também fecharam todas em queda.

Mas também não foi uma queda contínua até ao fecho.

O Nasdaq chegou a cair quase 2% na abertura, mas no fim a queda ficou limitada a 1.40%; a Micron chegou a cair até 5.8% durante a sessão, mas fechou a cair apenas 0.5%. Isto indica que há fundos a entrar para recomprar em baixa, mas ainda não é suficiente para inverter a direção.

O que continua a exigir especial atenção continua a ser o setor dos semicondutores.

O índice de semicondutores da Filadélfia registou esta semana a maior queda semanal em mais de um ano; desde julho já caiu mais de 18%, ficando 20.2% abaixo do máximo de fecho de 22 de junho. Pelas definições mais comuns do mercado, já entrou na zona de mercado em baixa.

Isto também explica por que razão a bolsa de Taiwan caiu 6.47% ontem e o Nikkei caiu 4.03%: não é apenas a Ásia a assustar-se a si própria. Após o fecho das bolsas dos EUA, a reprecificação de ações ligadas à IA e aos chips ainda está em curso.

Mas por favor, não tenha pressa em traduzir isto diretamente como “a procura de IA colapsou”.

Neste momento, 49 empresas do S&P 500 já divulgaram os resultados do 2.º trimestre. Destas, 90% superaram as expectativas. A estimativa do mercado para o crescimento anual dos lucros globais das empresas também subiu de 19.2% no início de abril para 26.0%.

Por outras palavras, a queda mais forte está agora nos preços e nas expectativas, e não nos lucros das empresas que já estão confirmados.

Além disso, desta vez não é que todas as ações tenham caído ao mesmo ritmo. O Russell 2000, que representa as empresas de média e pequena dimensão, caiu apenas 0.4%, e o setor de energia continua a ser a única área em alta dentro das 11 principais categorias do S&P 500.

Isto parece mais com o mercado a desagregar e a recalcular as negociações de IA demasiado concentradas, em vez de a economia dos EUA, de repente, travar tudo ao mesmo tempo.

O verdadeiro problema é que o preço do petróleo voltou a empurrar outra variável para cima.

O Brent subiu 4.6% na sexta-feira, fechando a 88.10 dólares por barril; uma semana antes rondava os 76 dólares. Enquanto as ações de tecnologia estão a absorver valorizações elevadas, a subida do petróleo volta a aumentar a incerteza em torno da inflação, das taxas de juro e dos custos das empresas, dificultando ao mercado regressar rapidamente ao apetite pelo risco anterior.

Os dados económicos divulgados na sexta-feira também não deram uma direção única.

A produção industrial dos EUA em junho cresceu apenas ligeiramente, 0.1%, enquanto a produção transformadora ficou estável; os arranques de habitação subiram 19%, mas foi sobretudo devido a habitação multifamiliar; já os arranques de moradias unifamiliares caíram 0.2% e as licenças de construção diminuíram 3%.

Por isso, neste fim de semana, mais do que adivinhar se haverá uma recuperação na segunda-feira, vale a pena observar três coisas.

Primeira, o índice de semicondutores da Filadélfia consegue primeiro parar de “furar o fundo”.

Segunda, o petróleo consegue arrefecer a partir da zona dos 88 dólares.

Terceira, nas próximas divulgações de resultados, começa a haver revisões em baixa das encomendas de IA, do investimento de capital ou da margem bruta.

Se as ações caírem primeiro, mas as orientações das empresas não enfraquecerem em simultâneo, isto continua mais a tender para correções de avaliação e de posições.

Se os preços, as encomendas e as expectativas de lucros caírem em conjunto, então sim, é aí que os fundamentos realmente mudam de direção.

Hoje de manhã, mais 5 pontos

1｜As três principais bolsas dos EUA fecham a semana todas em vermelho

O S&P 500 fechou em 7,457.69 pontos, a descer 1.01%; o Dow Jones caiu 0.77% e o Nasdaq caiu 1.40%. Na semana, as três principais bolsas recuaram respetivamente 1.6%, 0.9% e 2.9%.

2｜O setor de semicondutores entra na zona de mercado em baixa

O índice de semicondutores da Filadélfia voltou a cair 1.63% na sexta-feira; desde julho caiu mais de 18% e, no fecho, já está 20.2% abaixo do máximo de 22 de junho. Desta vez, a pressão continua muito concentrada em negociações ligadas à IA e aos chips.

3｜O Brent fecha acima de 88 dólares

O Brent subiu 4.6% e fechou em 88.10 dólares por barril, cerca de uma semana antes em 76 dólares. O conflito Irão-EUA e as preocupações com o transporte no Estreito de Hormuz continuam a ser as principais fontes de risco para o preço do petróleo.

4｜Arranques de habitação nos EUA disparam, mas a estrutura não está tão forte quanto o título sugere

Em junho, os arranques de habitação subiram 19% face ao mês anterior, para uma taxa anualizada de 1.427 milhões de unidades; o aumento deveu-se sobretudo a habitação multifamiliar. Já os arranques de moradias unifamiliares recuaram 0.2% no mês, e as licenças de construção caíram 3%.

5｜A produção industrial nos EUA cresce apenas ligeiramente

Em junho, a produção industrial subiu 0.1% face ao mês anterior; a produção transformadora ficou estável e a taxa de utilização da capacidade manteve-se em 76.1%. Os dados não mostram uma desaceleração súbita da economia, nem estão suficientemente fortes para dissipar as preocupações trazidas por preços elevados do petróleo.

Dados até: 2026-07-18 08:40 (hora de Singapura) Resposta sobre o fecho das bolsas dos EUA: a queda ainda não acabou, mas também ainda não é uma derrocada total

Depois do fecho dos mercados da Ásia ontem, ficaram duas questões verdadeiramente em aberto.

Primeira, os EUA conseguem aguentar a pressão vendedora nos semicondutores.

Segunda, esta queda vai expandir-se, deixando de estar apenas nos títulos de chips, e transformar-se numa desaceleração generalizada do mercado inteiro.

Agora, a resposta está mais clara.

As bolsas dos EUA não pararam a queda. O S&P 500 caiu 1.01%, o Nasdaq caiu 1.40%, e o Dow Jones caiu 0.77%. As três principais bolsas, no acumulado semanal, também fecharam todas em queda.

Mas também não foi uma queda contínua até ao fecho.

O Nasdaq chegou a cair quase 2% na abertura, mas no fim a queda ficou limitada a 1.40%; a Micron chegou a cair até 5.8% durante a sessão, mas fechou a cair apenas 0.5%. Isto indica que há fundos a entrar para recomprar em baixa, mas ainda não é suficiente para inverter a direção.

O que continua a exigir especial atenção continua a ser o setor dos semicondutores.

O índice de semicondutores da Filadélfia registou esta semana a maior queda semanal em mais de um ano; desde julho já caiu mais de 18%, ficando 20.2% abaixo do máximo de fecho de 22 de junho. Pelas definições mais comuns do mercado, já entrou na zona de mercado em baixa.

Isto também explica por que razão a bolsa de Taiwan caiu 6.47% ontem e o Nikkei caiu 4.03%: não é apenas a Ásia a assustar-se a si própria. Após o fecho das bolsas dos EUA, a reprecificação de ações ligadas à IA e aos chips ainda está em curso.

Mas por favor, não tenha pressa em traduzir isto diretamente como “a procura de IA colapsou”.

Neste momento, 49 empresas do S&P 500 já divulgaram os resultados do 2.º trimestre. Destas, 90% superaram as expectativas. A estimativa do mercado para o crescimento anual dos lucros globais das empresas também subiu de 19.2% no início de abril para 26.0%.

Por outras palavras, a queda mais forte está agora nos preços e nas expectativas, e não nos lucros das empresas que já estão confirmados.

Além disso, desta vez não é que todas as ações tenham caído ao mesmo ritmo. O Russell 2000, que representa as empresas de média e pequena dimensão, caiu apenas 0.4%, e o setor de energia continua a ser a única área em alta dentro das 11 principais categorias do S&P 500.

Isto parece mais com o mercado a desagregar e a recalcular as negociações de IA demasiado concentradas, em vez de a economia dos EUA, de repente, travar tudo ao mesmo tempo.

O verdadeiro problema é que o preço do petróleo voltou a empurrar outra variável para cima.

O Brent subiu 4.6% na sexta-feira, fechando a 88.10 dólares por barril; uma semana antes rondava os 76 dólares. Enquanto as ações de tecnologia estão a absorver valorizações elevadas, a subida do petróleo volta a aumentar a incerteza em torno da inflação, das taxas de juro e dos custos das empresas, dificultando ao mercado regressar rapidamente ao apetite pelo risco anterior.

Os dados económicos divulgados na sexta-feira também não deram uma direção única.

A produção industrial dos EUA em junho cresceu apenas ligeiramente, 0.1%, enquanto a produção transformadora ficou estável; os arranques de habitação subiram 19%, mas foi sobretudo devido a habitação multifamiliar; já os arranques de moradias unifamiliares caíram 0.2% e as licenças de construção diminuíram 3%.

Por isso, neste fim de semana, mais do que adivinhar se haverá uma recuperação na segunda-feira, vale a pena observar três coisas.

Primeira, o índice de semicondutores da Filadélfia consegue primeiro parar de “furar o fundo”.

Segunda, o petróleo consegue arrefecer a partir da zona dos 88 dólares.

Terceira, nas próximas divulgações de resultados, começa a haver revisões em baixa das encomendas de IA, do investimento de capital ou da margem bruta.

Se as ações caírem primeiro, mas as orientações das empresas não enfraquecerem em simultâneo, isto continua mais a tender para correções de avaliação e de posições.

Se os preços, as encomendas e as expectativas de lucros caírem em conjunto, então sim, é aí que os fundamentos realmente mudam de direção.

Hoje de manhã, mais 5 pontos

1｜As três principais bolsas dos EUA fecham a semana todas em vermelho

O S&P 500 fechou em 7,457.69 pontos, a descer 1.01%; o Dow Jones caiu 0.77% e o Nasdaq caiu 1.40%. Na semana, as três principais bolsas recuaram respetivamente 1.6%, 0.9% e 2.9%.

2｜O setor de semicondutores entra na zona de mercado em baixa

O índice de semicondutores da Filadélfia voltou a cair 1.63% na sexta-feira; desde julho caiu mais de 18% e, no fecho, já está 20.2% abaixo do máximo de 22 de junho. Desta vez, a pressão continua muito concentrada em negociações ligadas à IA e aos chips.

3｜O Brent fecha acima de 88 dólares

O Brent subiu 4.6% e fechou em 88.10 dólares por barril, cerca de uma semana antes em 76 dólares. O conflito Irão-EUA e as preocupações com o transporte no Estreito de Hormuz continuam a ser as principais fontes de risco para o preço do petróleo.

4｜Arranques de habitação nos EUA disparam, mas a estrutura não está tão forte quanto o título sugere

Em junho, os arranques de habitação subiram 19% face ao mês anterior, para uma taxa anualizada de 1.427 milhões de unidades; o aumento deveu-se sobretudo a habitação multifamiliar. Já os arranques de moradias unifamiliares recuaram 0.2% no mês, e as licenças de construção caíram 3%.

5｜A produção industrial nos EUA cresce apenas ligeiramente

Em junho, a produção industrial subiu 0.1% face ao mês anterior; a produção transformadora ficou estável e a taxa de utilização da capacidade manteve-se em 76.1%. Os dados não mostram uma desaceleração súbita da economia, nem estão suficientemente fortes para dissipar as preocupações trazidas por preços elevados do petróleo.

Dados até: 2026-07-18 08:40 (hora de Singapura)