Olhei para os dados durante um bocado e estou mesmo um pouco cansado. A oferta de stablecoins está a aumentar, e na zona dos ETFs há realmente entrada de capital, mas dizer logo que isto é o impulso direto de um bull market? Enfim, não confio numa causalidade tão linear. Nos últimos projetos de RWA também voltaram a colocá-los lado a lado com produtos de rendimento on-chain; no fundo, com as yields dos Treasuries (Títulos do Tesouro) lá por baixo, muitos desses alegados “rendimentos” on-chain acabam por vir de arbitragens em RWA, não é propriamente nenhuma novidade de incremento. O capital está a circular, mas não está a fluir para o consenso; parece antes estar à procura de brechas para arbitragem. Não sei bem como explicar, é só que estas interpretações estão a ficar cada vez mais parecidas com um jogo de montar puzzles. Enfim, tenho de trabalhar, tenho de fazer. Vou submeter um update à proposta.