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A inflação nos EUA arrefece mais uma vez, mas a Fed continua num dilema

Os mercados suspiraram novamente de alívio na quarta-feira, após o mais recente relatório do CPI Core dos EUA. A inflação core subiu 2,7% em termos homólogos em junho, face a um consenso de 2,8%, abaixo dos 2,9% anteriores. Além disso, a inflação global baixou numa base mensal, a primeira vez que isso acontece em vários anos.

O principal factor por detrás da leitura mais suave da inflação geral foram os preços da energia, com os custos dos combustíveis a diminuir, proporcionando algum alívio aos consumidores. No entanto, a história não é tão clara quanto em alguns sectores da economia, já que a habitação e o seguro automóvel continuam teimosos e a impulsionar a inflação dos serviços subjacentes muito acima do objectivo de 2% da Reserva Federal no longo prazo.

É por isso que os responsáveis mantêm-se em modo de cautela, em vez de celebrarem prematuramente.

A possibilidade de uma subida imediata das taxas foi significativamente reduzida, as yields dos Treasuries desceram e os mercados continuaram a precificar um calendário para o momento em que a Fed poderá começar a baixar as taxas. Como sempre, as expectativas sobre as taxas continuam a ser um factor importante a considerar para todos os activos de risco, incluindo as criptomoedas. Um ambiente inflacionário mais fresco pode dar suporte aos activos de risco, pois potencialmente poderá conduzir a uma descida das taxas, o que, por sua vez, pode aumentar a apetência dos investidores por activos de crescimento. Mas se a inflação dos serviços continuar persistente, é possível que a FED queira dar mais um passo.

Acho que as próximas semanas para a inflação serão decisivas, e se a inflação dos serviços arrefecer, então podemos ver algum alívio.

Deixem a vossa opinião abaixo. Digam-nos: Estes mais recentes dados de inflação significam uma mudança maior para taxas mais baixas que está prestes a começar, ou a Fed ainda planeia esperar?

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